Frax EtherPreț

(FRXETH)

Frax Ether (frxETH) este un derivat de staking ETH lichid și un sistem stablecoin dezvoltat de Frax Finance. Acesta își propune să simplifice procesul de staking Ethereum pentru utilizatori și să maximizeze randamentele de staking. frxETH este conceput să fie ancorat aproximativ 1:1 cu ETH, reprezentând ETH-ul staked în cadrul sistemului, oferind astfel o reprezentare lichidă a Ethereum-ului staked.

Când utilizatorii depun ETH în sistemul Frax Ether, o cantitate echivalentă de frxETH le este emisă. frxETH este conceput să mențină o ancorare aproximativă 1:1 cu ETH, însemnând că un frxETH reprezintă întotdeauna un ETH. Cantitatea totală de frxETH în circulație corespunde direct cu cantitatea de ETH staked în cadrul sistemului. Frax ETH Minter facilitează acest schimb și inițiază automat noi validatori atunci când este depus suficient ETH.

Sistemul Frax Ether utilizează un model cu două tokenuri: frxETH și sfrxETH. frxETH este ancorat 1:1 la ETH și servește ca token de bază și punct de intrare, dar nu acumulează direct randament din staking. Pentru a câștiga recompense din staking, utilizatorii trebuie să-și convertească frxETH-ul în sfrxETH (Staked Frax Ether). sfrxETH este un vault ERC-4626 care acumulează continuu randamentul din staking generat de validatorii Frax ETH, cu rata sa de schimb față de frxETH crescând în timp.

Recompensele de staking sunt generate de validatorii Frax Ether, incluzând recompensele de staking ETH, comisioanele de tranzacție și valoarea maximă extractibilă (MEV). Toate profiturile sunt distribuite în primul rând deținătorilor de sfrxETH. O taxă de protocol de 10% este aplicată acestor recompense, cu 8% direcționate către trezoreria protocolului Frax (beneficiind în cele din urmă deținătorii de FXS) și restul de 2% alocat unui fond de asigurare. Acest fond este stabilit pentru a atenua pierderile potențiale din evenimentele de slashing.

Riscurile potențiale includ centralizarea, deoarece un multisig cu mai puțin de patru semnatari controlează actualizările protocolului, creând un punct de vulnerabilitate. Există, de asemenea, un risc de „datorie neperformantă” dacă operațiunile algoritmice de piață duc la slippage negativ în pool-urile de lichiditate. Deși frxETH urmărește o ancorare de 1:1, poate apărea o ușoară supra-emitere. În plus, la fel ca orice derivat de staking lichid, este expus la evenimente de slashing, deși există un fond de asigurare pentru a acoperi astfel de evenimente.

Frax Ether se distinge prin modelul său unic cu două tokenuri. Spre deosebire de alte soluții de staking lichid unde un singur token acumulează direct recompense, Frax separă frxETH (care nu generează randament, ancorat 1:1 la ETH) de sfrxETH (care generează randament). Această separare permite sfrxETH să ofere potențial randamente efective mai mari. Prin concentrarea recompenselor de staking într-un pool mai mic de sfrxETH, randamentul per token poate fi amplificat pentru deținători, în comparație cu modelele în care recompensele sunt distribuite tuturor tokenurilor în circulație.