f(x) Protocol Morpho USDCPreț

(FXUSDC)

Deși ambele provin din același protocol, acestea îndeplinesc roluri distincte. fxUSD este un stablecoin descentralizat colateralizat de active. În schimb, fxUSDC este un token de tip vault care reprezintă o cotă dintr-un pool de creditare. Deținătorii de fxUSDC acționează ca creditori, furnizând lichiditatea necesară pentru funcționarea ecosistemului, în timp ce fxUSD este moneda bătută (minted) utilizată pentru stabilitate și tranzacții în cadrul rețelei.

Vault-ul este o piață de creditare specializată construită pe infrastructura Morpho. Acesta permite utilizatorilor să depună USDC, care este apoi împrumutat altor participanți din ecosistemul f(x). Această lichiditate finanțează în principal pozițiile cu efect de levier pe active majore precum ETH și BTC, permițând creditorilor să obțină randamente generate direct din cererea de levier descentralizat.

Randamentul este generat organic din dobânda plătită de împrumutații care utilizează USDC pentru a deschide poziții cu efect de levier. Spre deosebire de protocoalele care se bazează pe recompense inflaționiste sau emisiuni de tokenuri, acest randament este legat de cererea reală a pieței pentru efect de levier. Pe măsură ce tot mai mulți traderi caută expunere prin levier la BTC și ETH, ratele dobânzilor pentru fxUSDC cresc de obicei, asigurând sustenabilitatea pe termen lung prin activitatea pieței.

RE7 Labs servește ca manager de risc specializat și curator pentru vault. Aceștia sunt responsabili pentru selectarea activelor colaterale care pot fi utilizate pentru a împrumuta USDC și pentru stabilirea parametrilor de risc specifici pentru acele împrumuturi. Supravegherea lor activă este concepută pentru a menține solvabilitatea vault-ului și pentru a proteja creditorii de riscul datoriilor neperformante, asigurându-se că toate împrumuturile rămân susținute corespunzător.

Protocolul utilizează o „Frână de Lichidare” (Liquidation Brake) și un sistem automat de reechilibrare. Dacă valoarea activelor colaterale scade semnificativ, aceste mecanisme ajustează pozițiile împrumutaților pentru a se asigura că vault-ul rămâne supra-colateralizat. Această abordare proactivă, combinată cu monitorizarea constantă de către curator, ajută la protejarea USDC depus de creditori chiar și în timpul corecțiilor bruște de piață sau al variațiilor volatile de preț.

Utilizatorii pot obține fxUSDC prin depunerea USDC în vault prin intermediul dApp-ului f(x) Protocol sau prin burse de top precum LBank. Vault-ul utilizează o infrastructură specializată în locul platformelor de creditare generice, permițând o piață extrem de personalizată, cu o eficiență mai bună a capitalului și taxe mai mici, adaptate special pentru nevoile unice de levier ale ecosistemului Aladdin DAO și ale utilizatorilor săi.