f(x) Protocol fxUSDPreț

(FXUSD)

fxUSD este un stablecoin descentralizat, scalabil, ancorat la Dolarul American. Este creat prin „descompunerea” activelor generatoare de randament, cum ar fi staked Ethereum (stETH), în două părți distincte: o componentă stabilă, care este însuși fxUSD, și o componentă cu efect de levier numită xPOSITION. Se remarcă prin faptul că este 100% supracolateralizat de active DeFi exogene de înaltă calitate, cum ar fi wrapped staked Ethereum (wstETH) și Wrapped Bitcoin (WBTC), o alegere de design care îl diferențiază explicit de stablecoin-urile algoritmice.

Nu, fxUSD nu este în mod explicit un stablecoin algoritmic. Aceasta este cea mai frecventă întrebare, adesea datorită evenimentelor trecute din spațiul DeFi. fxUSD este riguros 100% supracolateralizat de active DeFi exogene de înaltă calitate, cum ar fi wstETH (Lido) și WBTC. Stabilitatea și ancorarea sa la Dolarul American sunt menținute printr-un mecanism robust, multistratificat. Acesta include un Stability Pool, reechilibrare automată, funcționalități de răscumpărare și taxe de finanțare, toate lucrând în concert pentru a absorbi volatilitatea și a proteja ancorarea fxUSD.

Randamentul pentru fxUSD este considerat „randament real” și provine organic din patru surse primare. În primul rând, colateralul subiacent, cum ar fi staked Ethereum (stETH), generează continuu recompense de staking Ethereum. În al doilea rând, protocolul generează taxe de tranzacționare de la utilizatorii care deschid și închid xPOSITIONS cu efect de levier. În al treilea rând, Stability Fees sunt plătite de traderii cu efect de levier către Stability Pool în condiții specifice de piață. În cele din urmă, emisiile FXN oferă recompense native ale protocolului, care sunt distribuite diverșilor participanți la pool, asigurând o strategie diversificată și durabilă de generare a randamentului.

„Liquidation Brake” este un mecanism unic de reechilibrare în cadrul Protocolului f(x), conceput pentru a proteja utilizatorii de rezultatele severe ale lichidărilor forțate tradiționale. Spre deosebire de futures-urile perpetue tipice, unde utilizatorii pot pierde 100% din poziția lor, Liquidation Brake previne acest lucru pentru deținătorii de xPOSITION. În schimb, protocolul „reechilibrează” automat efectul de levier al unui utilizator prin arderea unei anumite cantități de fxUSD din Stability Pool. Această acțiune plătește o parte din datoria utilizatorului, resetând efectiv efectul de levier al acestuia la un nivel mai sigur, fără a forța o pierdere completă a poziției sale.

Tokenul $FXN este tokenul nativ de guvernanță al Protocolului f(x). Deținătorii își pot bloca FXN pentru a obține veFXN, care acordă utilitate și beneficii semnificative. Aceste beneficii includ capacitatea de a vota ce pool-uri de lichiditate primesc recompense mai mari printr-un sistem de gauge, capturarea unui procent substanțial de 75% din veniturile generate de protocol și creșterea propriilor randamente în Stability Pools cu până la 2,5 ori. Acest mecanism aliniază stimulentele, descentralizează controlul și recompensează participarea activă în ecosistem.

V1 al Protocolului f(x) s-a concentrat pe „Perechi Stabil-Levier”, împărțind un singur token în două componente, exemplificate prin fETH și xETH. V2 reprezintă o evoluție majoră, introducând conceptul de xPOSITION. Acest lucru permite tipuri de colateral mai flexibile și oferă opțiuni de levier fix de până la 10x. V2 a integrat, de asemenea, levierul asistat de flashloan și a stabilit fxUSD ca un omni-stablecoin, susținut de multiple sub-pool-uri. Acest design oferă o versatilitate, robustețe și eficiență a capitalului îmbunătățite prin izolarea riscurilor între diferite clase de colateral, făcând sistemul mai adaptabil și sigur.