Aave v3 sUSDPreț

(ASUSD)

ASUSD este un token purtător de dobândă creat pe Aave v3 atunci când sUSD este depus în protocol. Acesta reprezintă sUSD-ul furnizat de utilizator și acumulează continuu dobândă direct în portofelul acestuia, pe baza cererii de împrumut de pe piață. ASUSD poate fi deținut, transferat și tranzacționat liber, funcționând ca o chitanță generatoare de randament pentru depozitele de sUSD. Este ars atunci când sUSD-ul subiacent este retras din protocol.

Un risc semnificativ pentru ASUSD provine din fluctuațiile istorice de preț ale sUSD-ului subiacent și din evenimentele de depegging, unde acesta a deviat de la paritatea sa țintă de 1 dolar. Această instabilitate este adesea legată de preocupările privind lichiditatea sUSD pe bursele descentralizate, ceea ce face dificilă menținerea valorii sale în timpul stresului pieței. Astfel de probleme de depegging pot afecta valoarea deținerilor de ASUSD și expunerea generală a protocolului.

ASUSD generează randament reprezentând sUSD-ul furnizat protocolului Aave V3. Atunci când sUSD este depus, ASUSD este mintat și acumulează automat dobândă în timp real. Această dobândă provine din cererea de împrumut pentru sUSD în cadrul protocolului. Aave V3 dispune, de asemenea, de Modul de Eficiență (E-Mode) pentru activele corelate, ceea ce poate îmbunătăți eficiența capitalului pentru strategiile de randament, permițând rapoarte Loan-to-Value mai mari.

Din cauza evenimentelor de depegging și a preocupărilor legate de lichiditate din trecut, guvernanța Aave V3 a ajustat semnificativ parametrii de risc ai sUSD. Recomandările includ eliminarea sa completă ca și colateral sau setarea Loan-to-Value (LTV) la 0 în afara Stablecoin E-Mode. Pragul său de lichidare (LT) și LTV au fost reduse. În plus, limitele de furnizare și împrumut (supply and borrow caps) au fost coborâte pentru a limita expunerea protocolului și a atenua riscurile potențiale asociate cu stabilitatea sa.

Guvernanța Aave V3, condusă de deținătorii de tokenuri AAVE, joacă un rol crucial în gestionarea riscurilor sUSD. Prin propuneri și vot, comunitatea decide asupra parametrilor critici precum listarea activelor, statutul de colateral, rapoartele Loan-to-Value și limitele de furnizare/împrumut (supply/borrow caps). Acest proces descentralizat permite ajustări rapide și implementarea strategiilor de atenuare a riscurilor, cum ar fi modificarea capacităților de colateral ale sUSD sau acțiuni de urgență pentru a proteja protocolul de instabilitatea rezultată din depegging-ul sUSD.

Lichiditatea atât a ASUSD, cât și a activului său subiacent, sUSD, a reprezentat o preocupare notabilă. Rapoartele indică volume de tranzacționare potențial scăzute pentru sUSD pe bursele descentralizate. Această lichiditate limitată poate contribui la un slippage semnificativ al prețului și poate afecta capacitatea sa de a menține paritatea de 1 dolar, mai ales în perioade de cerere ridicată sau presiune de vânzare. Astfel de probleme de lichiditate pot afecta ușurința de a converti ASUSD sau sUSD înapoi în alte active stabile fără a suporta pierderi substanțiale.