Bitcoin a scăzut sub 63.000 de dolari vineri, în timp ce analiștii au semnalat o vânzare masivă a acțiunilor din sectorul semiconductorilor, atrăgând cripto într-o mișcare mai amplă de aversiune la risc.
Declinul extinde o scădere care a lăsat bitcoin (BTC) mult sub maximele care au atras cumpărătorii de sfârșit de ciclu la începutul acestui an. Bitcoin a scăzut cu peste 1,5% și nu a reușit să se mențină peste 63.000 de dolari, potrivit lui Simon-Peter Massabni, șeful departamentului de dezvoltare a afacerilor la XS.com. Retragerea a urmărit slăbiciunea acțiunilor. Nasdaq 100 a închis cu aproximativ 1,6% mai jos în sesiunea anterioară, a scris Massabni, iar efectul s-a extins și la acțiunile Strategy, deoarece MSTR a scăzut cu 3,5%, iar STRC cu 2,7%.
Acțiunile preferențiale ale Strategy atrag, de asemenea, o atenție deosebită. STRC, cea mai mare serie de acțiuni preferențiale a companiei în funcție de capitalul atras, a închis la 85,4 dolari față de o valoare nominală de 100 de dolari, o reducere pe care Massabni o interpretează ca fiind o prudență a investitorilor față de modelul de finanțare. Strategy a continuat să atragă capital prin emiterea de acțiuni comune și prin alte serii de acțiuni preferențiale în acest an.
Compania deține aproximativ 4% din oferta maximă de bitcoin, iar sănătatea bilanțului său rămâne un pilon de susținere pentru monedă, potrivit lui Massabni. JPMorgan a numit decizia Strategy de a-și majora rezervele de numerar un semn încurajator pentru bitcoin. Între timp, CEO-ul Strategy, Phong Le, a declarat că firma nu va renunța la rolul de cumpărător de bitcoin și că vede îngrijorările legate de datorii apărând doar sub 10.000 de dolari.
Extinde Graficul
Cea mai clară indicație privind apetitul instituțional din SUA este negativă începând cu 19 mai.
Indicele Bitcoin Premium al Coinbase a rămas sub zero timp de 60 de zile consecutive, un record, cu cea mai recentă citire la -0,1025%, potrivit Coinglass.
Recordul anterior a fost o serie negativă de 40 de zile, de la 16 ianuarie la 24 februarie, conform Coinglass, și care depășise deja perioada de aproximativ 30 de zile din timpul prăbușirii pieței din 11 octombrie. Primele negative prelungite au coincis istoric cu o cerere instituțională mai slabă din SUA, a declarat furnizorul de date.
Slăbiciunea acțiunilor este concentrată acolo unde cripto este cel mai corelat.
Slăbiciunea tehnologică a continuat să apese pe Wall Street, deoarece narațiunea a rămas centrată pe cererea de cipuri și pe erodarea profiturilor din semiconductori din cauza costurilor în creștere și a concurenței mai strânse, potrivit lui Kyle Rodda, analist senior de piață financiară la Capital.com.
Câștigurile par să fie și ele un test. Pragul este stabilit la o creștere a câștigurilor de 23% pentru S&P 500 în al doilea trimestru, a scris Rodda, profiturile hyperscaler-ilor fiind lectura critică privind monetizarea AI și cererea viitoare de cipuri. Netflix a dezamăgit cu previziunile sale de vânzări în cifrele trimestriale.
Taiwan Semiconductor a raportat cifre solide care totuși nu au atins așteptările pieței, potrivit Danielei Hathorn, analist senior de piață la Capital.com. Vânzarea masivă a producătorilor de cipuri care a urmat a arătat cât de exigente rămân evaluările după raliul AI, a scris ea, investitorii devenind selectivi mai degrabă decât abandonând tema AI.
O inflație mai blândă în SUA a ridicat inițial apetitul pentru risc și a apăsat pe dolar înainte ca optimismul să se estompeze, a adăugat Hathorn.
Absența unui acord cuprinzător privind gestionarea Strâmtorii Hormuz menține riscul inflației energetice la un nivel ridicat, amenințând ratele Rezervei Federale, mai mari pe termen lung, a scris Massabni. CME FedWatch Tool indică o probabilitate de 30% a unei majorări a ratei Fed cu 50 de puncte de bază înainte de sfârșitul anului, potrivit lui Massabni.
Atacurile dintre Iran și SUA continuă, iar eșecul revenirii la negocieri ridică riscul unor daune structurale suplimentare la infrastructura energetică regională.
Riscurile legate de aprovizionarea cu energie s-au extins dincolo de Strâmtoarea Hormuz, Iranul instruind forțele Houthi să blocheze Marea Roșie dacă SUA atacă infrastructura energetică iraniană, a scris Rodda. Amenințări au fost îndreptate către Arabia Saudită pentru implicarea sa în război. Rodda a numit situația un butoi cu pulbere, piețele urmărind un discurs programat al președintelui Donald Trump.
Prețurile petrolului s-au stabilizat sub maximele lor recente, menținând în același timp o primă de risc încorporată în piețele energetice, conform lui Hathorn.
ETF-urile spot de bitcoin din SUA au înregistrat intrări nete totale de 79,15 milioane de dolari pe 16 iulie, conduse de IBIT al BlackRock cu 33,44 milioane de dolari, potrivit SoSoValue. ETF-urile spot de ether au înregistrat ieșiri nete de 28,04 milioane de dolari, ETHW al Bitwise înregistrând cea mai mare intrare zilnică la 2,28 milioane de dolari. SoSoValue urmărește doar produsele listate în SUA.
Extinde Graficul
Imaginea săptămânală este mai subțire decât sugerează cea zilnică.
ETF-urile spot lucrează pentru a recupera ieșirea de 424 de milioane de dolari de luni prin intrări mai mici, fiind necesare încă 56,62 milioane de dolari pentru a ajunge la pragul de rentabilitate săptămâna aceasta, a scris Massabni. Aceasta a urmat unei săptămâni cu doar 197 de milioane de dolari în intrări, după opt săptămâni consecutive de ieșiri de miliarde de dolari.
Interpretarea BRN este că învelișul în sine este acum mecanismul de transmitere. ETF-urile spot au creat un canal de acces mai curat pentru investitorii tradiționali, dar accesul funcționează în ambele sensuri. Când fluxurile se inversează, învelișul ETF devine o sursă de ofertă mecanică, potrivit firmei de cercetare.
Extinde Graficul
Piața spot nu este locul de unde provine mișcarea pe termen scurt, potrivit Dianei Pires, director comercial la sFOX. Piața instrumentelor derivate, și în special swap-urile perpetue, este de trei până la patru ori mai mare decât piața spot, a scris ea, și acolo se stabilește prețul pe orizonturi scurte.
Fundamentele de bază ale Bitcoin rămân intacte, conform lui Pires, schimbarea survenind în calculul alocării capitalului pentru investitorii mari. Un mediu cu inflație ridicată împinge instituțiile să ia în considerare un set mai larg de oportunități, creând obstacole pe termen scurt chiar și pentru activele cu o convingere puternică pe termen lung, a scris ea.
Pires consideră intervalul actual un punct de intrare convingător pentru orizonturi de timp mai lungi și plasează un suport semnificativ în jurul valorii de 55.000 de dolari, citând locul unde spune că majoritatea analiștilor îl văd. Interpretarea sa privind corelația contrazice sesiunea. Pires indică o corelație inversă între bitcoin și acțiunile tradiționale din SUA, cu piețele în creștere, inflația ridicată și bitcoin în scădere — o divergență pe care o numește o poveste de poziționare și lichiditate, mai degrabă decât una de fundamente.
Subperformanța Ether (ETH) față de bitcoin, în ciuda cererii constructive de ETF, marchează acest lucru ca fiind un șoc macroeconomic și de poziționare, mai degrabă decât o vânzare masivă specifică cripto, potrivit Lacie Zhang, analist de cercetare la Bitget Wallet.
Intrările de ETF pot oferi o ofertă, dar nu compensează pe deplin deleveraging-ul activelor cu beta mai ridicat, a scris ea. Bitcoin este încă tratat ca activul de colateral instituțional mai curat, a adăugat Zhang, în timp ce ether se comportă ca un cripto cu beta ridicat datorită legăturilor sale cu levierul DeFi, lichiditatea altcoin și apetitul pentru risc.
Analistul a declarat că cel mai mare portofel nu se comportă ca investitorii de retail în timpul șocurilor macro. Aceștia reduc levierul mai întâi, mută garanțiile în stablecoins sau bitcoin și așteaptă ca vânzările forțate să se finalizeze, conform lui Zhang. Fluxurile demne de urmărit sunt depozitele de schimb ale portofelelor mari, creșterea soldurilor stablecoin pe burse și dacă interesul deschis perpetuu este eliminat.
Catalizatorul pe termen scurt este mai puțin legat de fluxurile ETF și mai mult de stabilizarea vânzării masive a acțiunilor AI și semiconductorilor, a scris Zhang. Dacă acțiunile producătorilor de cipuri continuă să se destrame, cripto se tranzacționează ca parte a aceluiași coș de risc.
Scăderea din iunie la un minim de 21 de luni, aproape de 58.000 de dolari, a reînviat comparațiile cu piața urs a anului 2022, deși mecanismele subiacente diferă, potrivit BRN. Colapsul din 2022 a fost determinat de levierul specific cripto, eșecurile burselor centralizate, lichidările forțate și contagiunea solvabilității, bitcoin scăzând cu aproximativ 77% de la vârful său din noiembrie 2021 până la minimul din noiembrie 2022.
Nu există o instituție în stil FTX care să definească retragerea actuală, conform BRN. Stresul se propagă în schimb prin răscumpărări de ETF-uri, companii de trezorerie de active digitale, economiile minerilor, depozitele balenelor, programele de bilanț corporativ și deținătorii cu costuri ridicate care mută monede înapoi pe burse — mai puțin exploziv în centru, mai amplu în transmitere.
În schimb, ceea ce s-a schimbat este amploarea stratului instituțional. Primele 100 de companii publice dețin aproximativ 1,26 milioane BTC, adică aproximativ 6% din oferta maximă, conform datelor privind trezoreriile BTC citate de BRN. Capitalizarea de piață a stablecoin-urilor se situează în jurul a 311,8 miliarde de dolari, cu o dominanță a USDT de aproximativ 59%, conform datelor DefiLlama citate în același raport.
ETF-urile spot de bitcoin din SUA au încheiat prima jumătate a anului 2026 cu 5,4 miliarde de dolari în ieșiri nete, prima lor ieșire pe jumătate de an de la lansare, conform BRN. ETF-urile Ether au înregistrat 1,47 miliarde de dolari în ieșiri în H1. Numai luna iunie a înregistrat 4,4 miliarde de dolari în răscumpărări de ETF-uri bitcoin într-o serie record de 13 zile de ieșiri, împingând fluxurile cumulate din 2026 în teritoriu negativ pentru prima dată de la lansarea produselor.
Cadrul BRN plasează linia la 58.000 până la 60.000 de dolari. Dacă acest interval se menține în ciuda fluxurilor negative, devine mai semnificativ, a scris firma. Dacă se rupe, următoarea fază este despre capitulare, mai degrabă decât despre acumulare.
Partea acțiunilor din tranzacție spune o poveste diferită de cea a monedei. Acțiunile cripto au depășit fiecare clasă majoră de active, cu excepția piețelor emergente, în prima jumătate a anului 2026, a raportat The Block.
Bitcoin se tranzacționa la 63.200 de dolari la momentul publicării, în scădere cu aproape 3% în ultima lună, conform paginii de preț a The Block.
Extinde Graficul
Disclaimer: The Block este o publicație media independentă care oferă știri, cercetări și date. Începând cu noiembrie 2023, Foresight Ventures este investitor majoritar în The Block. Foresight Ventures investește în alte companii din spațiul cripto. Bursa de criptomonede Bitget este un LP ancoră pentru Foresight Ventures. The Block continuă să opereze independent pentru a oferi informații obiective, de impact și la timp despre industria cripto. Iată declarațiile noastre financiare actuale.
© 2026 The Block. Toate drepturile rezervate. Acest articol este furnizat doar în scopuri informaționale. Nu este oferit sau destinat a fi utilizat ca sfat juridic, fiscal, de investiții, financiar sau de altă natură.
