Piața cripto intră în a doua săptămână din iulie într-o formă precară.

Bitcoin se menține, dar abia, în intervalul de 60.000 USD, după ce a atins pentru scurt timp minime de 21 de luni sub 58.000 USD săptămâna trecută. Ethereum este sub 1.750 USD, în scădere cu aproximativ 4% în cursul zilei și cu peste 30% în ultimul an. Piața mai largă este în scădere, desigur, iar altcoin-urile scad și mai puternic.

Capitalizarea totală a pieței cripto, excluzând BTC și ETH, a scăzut cu 30% din ianuarie. Ofertele publice inițiale de cripto – Gemini, Bullish, BitGo – s-au prăbușit de la debutul lor.

Starea de spirit este, în mod firesc, sumbră.

Dar stările sumbre au o lungă istorie de a fi greșite exact la momentul nepotrivit. Fiecare ciclu major de bear market pentru Bitcoin, începând cu 2009, s-a încheiat cu o curățare, o citire de frică extremă și un moment în care tranzacția evidentă părea să fie de a vinde în lipsă.

Bitcoin a trecut acum prin patru astfel de cicluri, și în aproape fiecare caz, o fază de compresie pre-halving – în care prețul scade treptat și sentimentul se deteriorează înainte de următorul șoc de ofertă – a precedat următoarea creștere. Următorul halving – când recompensele miniere, și prin urmare oferta de Bitcoin nou-emise, sunt reduse cu 50% – este la aproximativ 21 de luni distanță, ceea ce istoric este momentul în care acumularea începe să aibă sens, chiar dacă inconfortabil.

Diferența acestui ciclu? Cripto a devenit acum mainstream.

ETF-urile spot Bitcoin, bilanțurile instituționale, modificările standardelor contabile formale și un cadru legislativ pentru activele digitale au apărut toate de la ultimul halving. Bitcoin are acum un statut instituțional fundamental diferit față de cel de pe vremea când BTC era un hobby de nișă. Acest lucru nu elimină volatilitatea – înseamnă doar că jucătorii din acest bear market poartă costume diferite față de data trecută. Dacă acest lucru va accelera sau va întârzia atingerea minimului este o întrebare deschisă. Graficele, deocamdată, au răspunsul lor.

Prețul Bitcoin: optimism cu un asterisc

Bitcoin a deschis săptămâna la 63.587 USD, a atins un maxim de 64.657 USD, apoi a închis mai jos, ceea ce înseamnă că taurii au apărut, au încercat să forțeze, dar au eșuat. Bitcoin se tranzacționează la 61.749 USD, în scădere cu 2,89% în săptămână.

Este important de reținut că BTC a scăzut la 58.035 USD cu doar câteva zile în urmă – un minim de 21 de luni – înainte de a reveni.

Zona de rezistență care a oprit creșterea este exact cea pe care toți o urmăreau. Zona de 64-65K USD acționează ca un plafon de la începutul lunii iunie, iar lumânarea săptămânii abia a atins-o înainte de a se retrage. Pe Myriad, o piață de predicții dezvoltată de compania-mamă a *Decrypt*, Dastan, traderii estimează șanse de aproape 73% ca Bitcoin să atingă 55.000 USD înainte de 84.000 USD. Sentimentul printre predictori s-a schimbat pe 2 iunie – înainte de aceasta, banii inteligenți înclinaient spre o piață bull.

Privind graficul săptămânal la o scară mai largă, retragerea Fibonacci (zonele naturale de suport și rezistență care apar în timpul unei tendințe) a întregii scăderi de la 82.833 USD plasează zona de 73.245 USD și 70.284 USD ca având cea mai mare activitate.

Indicele Direcțional Mediu, sau ADX, este la 30,7. ADX măsoară puterea tendinței indiferent de direcție pe o scară de la 0 la 100. Când este peste 25, acest lucru le indică traderilor că o tendință reală este în desfășurare, iar 30,7 se încadrează solid aici. Pe baza direcționalității, urșii dețin controlul.

Indicele de Forță Relativă, sau RSI, se situează la 36,8. RSI măsoară impulsul, similar pe o scară de la 0 la 100: Peste 70 semnalează condiții de supracumpărare și de obicei declanșează luarea de profit; sub 30 semnalează condiții de supravânzare care, de obicei, atrag cumpărătorii. La 36,8, Bitcoin este aproape de supravânzare, dar nu a depășit încă pragul. Configurația tehnică sugerează că presiunea de vânzare se apropie de epuizare – dar "se apropie" nu înseamnă "s-a terminat". În prezent, piețele par să fie într-o vânzare de panică.

O notă de precauție pentru urși: imaginea pictată de mediile mobile exponențiale rămâne bullish. Media mobilă exponențială pe 50 de săptămâni a Bitcoin, sau EMA, este încă deasupra EMA sa pe 200 de săptămâni. Când se întâmplă acest lucru, formează un model pe care traderii îl numesc „crucea de aur”, care în acest caz este tehnic încă intactă. Dar se îngustează rapid. Inversul unei cruci de aur este o cruce a morții, iar dacă se formează pe graficul săptămânal ar reprezenta o schimbare structurală pe care foarte puține cicluri Bitcoin au supraviețuit-o fără o scădere mai profundă mai întâi.

Din fericire pentru permabull-i, acest lucru nu s-a mai întâmplat de ceva vreme.

Motivele pentru cazul bullish sunt în mare parte fundamentale:

ETF-urile spot Bitcoin tocmai au încheiat o serie de 10 zile de ieșiri de 2,7 miliarde USD cu un aflux de 221,7 milioane USD într-o singură zi pe 2 iulie și au atras de atunci aproximativ 510 milioane USD. Datele on-chain de la Glassnode arată că deținătorii pe termen lung au revenit la acumulare după o perioadă extinsă de distribuție, cu activitatea de cumpărare extinzându-se în toate cohorte de portofele.

Indicele de Frică și Avaritate la 23, înregistrând „frică extremă”, este istoric un semnal contrarian – nu o garanție, ci un model. Unii indicatori care se apropie de supravânzare pe graficul săptămânal sugerează că vânzările ar putea fi mai aproape de epuizare decât de început.

Pentru scenariul bearish, aspectele tehnice sunt mai evidente pentru cei care se concentrează pe intervale de timp mai scurte:

Bitcoin nu a reușit să depășească rezistența exactă pe care toți o urmăreau. ADX la 30,7 cu indice direcțional bearish confirmă un trend descendent activ cu un impuls real. Ieșirile din ETF-uri de la începutul anului sunt încă negative. Citi și-a revizuit în jos previziunea pe 12 luni pentru Bitcoin la 82.000 USD, cu un scenariu de bear market la 53.000 USD. Ținta Fibonacci sub prețul actual la 57.735 USD rămâne cel mai vizibil magnet tehnic pe grafic. Piața de predicții Myriad – unde banii, nu opiniile, vorbesc – indică o șansă de 72,3% ca Bitcoin să atingă mai întâi 55.000 USD.

Prețul Ethereum: "death cross"-ul pe care nimeni nu-l dorea

Ethereum se tranzacționează la 1.729,7 USD, în scădere cu 3,06% față de deschiderea săptămânală de 1.784 USD. Această cifră este suficient de dureroasă. Dar povestea mai mare nu este lumânarea săptămânală – este ceea ce tocmai s-a întâmplat pe graficul săptămânal în culise.

Ethereum tocmai a confirmat o "death cross" săptămânală. Media mobilă exponențială pe 50 de săptămâni a trecut sub EMA pe 200 de săptămâni pentru prima dată în ani. Zilele/săptămânile următoare vor fi cheia pentru definirea pozițiilor pentru tranzacțiile pe termen lung, dacă această încrucișare se extinde și nu este invalidată.

Pe intervale de timp mai scurte, "death cross"-urile apar regulat și se pot inversa rapid. Pe graficul săptămânal, ele reprezintă luni de deteriorare structurală și tind să definească faze întregi ale pieței, mai degrabă decât mișcări individuale.

Graficul zilnic al Ethereum a fost într-un "death cross" din noiembrie 2025, când ETH a atins un vârf aproape de 4.100 USD înainte de a-și începe declinul extins. Această structură bearish zilnică s-a propagat acum la nivel săptămânal – o confirmare pe termen mai lung că tendința de bear market nu este o simplă fluctuație.

Traderii de pe Myriad par la fel de pesimiști în privința ETH ca și în privința BTC, estimând, de asemenea, o șansă de 72% ca Ethereum să atingă 1.500 USD înainte de 3.000 USD. Aceste cote s-au inversat în mai – înainte de asta, piața era mai aproape de 50-50 între cele două rezultate. Diferența dintre opțiuni este acum cea mai mare din iunie, sugerând că convingerea s-a mutat ferm în tabăra bear printre traderii care pun bani reali în joc.

Retragerea Fibonacci pe scăderea ETH de la 2.465,8 USD la 1.505,1 USD definește zona dintre 2.098,9 USD și 1.985,5 USD ca fiind cele cu cea mai mare activitate de urmărit. Prețul actual de 1.729,7 USD este fixat aproape de nivelul Fib de 1.731,8 USD. Sub acest nivel, următoarea referință tehnică semnificativă este zona de preț de 1.500 USD. Acesta este exact scenariul de doom pe care traderii de pe Myriad pariază.

ADX indică 26,5 cu o direcționalitate bearish – aceeași poveste ca și Bitcoin, doar mai pronunțată. O tendință este confirmată, direcția este descendentă, iar urșii au impulsul. RSI la 36,9 reflectă citirea Bitcoin aproape exact: bearish, apropiindu-se de supravânzare, dar nu încă acolo.

Un strop de speranță pentru tauri: "Death cross"-urile săptămânale pe Ethereum au apărut istoric în jurul stadiilor finale ale ciclurilor bear market – nu în mijlocul lor. În ciclurile anterioare, "death cross"-ul de trei zile a coincis frecvent cu, sau a precedat imediat, minime semnificative. Cu alte cuvinte, aceasta este zona de panică în care mulți oameni așteaptă să cumpere activul la preț redus.

Dacă acest model se menține, durerea ar putea fi mai aproape de final decât de început. ETF-urile spot ETH au devenit pozitive pe 2 iulie cu un aflux de 29,1 milioane USD. RSI se apropie de zona de supravânzare pe graficul săptămânal – o zonă care a fost istoric un semnal puternic de acumulare pentru cumpărătorii răbdători.

Acum, pentru urși: Un "death cross" săptămânal este o nouă realitate structurală, nu un semnal temporar – a durat luni să se formeze și, de obicei, durează luni să se inverseze. ETF-urile spot ETH din SUA au înregistrat un record de 17 zile consecutive de ieșiri nete în valoare totală de 401 milioane USD în mai, urmate de o altă serie de 10 zile în iunie.

Ținta Fibonacci de 1.500 USD este tehnic următorul nivel major și este exact numărul pe care mizează majoritatea de 72,3% a Myriad. Scenariul bearish al Citi pentru ETH este de 1.094 USD. Structura săptămânală nu oferă taurilor prea multe de lucru până când prețul Ethereum nu recuperează zona de 2.000 USD – o creștere de 15,6% față de nivelurile actuale, care ar necesita o inversare susținută a tendinței pe care niciun indicator nu o confirmă încă.