Bitcoin Japan, firma listată la bursă în Tokyo, cunoscută anterior ca angrosist de îmbrăcăminte Marusho Hotta, a declarat că consiliul său de administrație a aprobat un pachet de finanțare cu EVO Fund, cu sediul în Insulele Cayman, care ar putea strânge aproximativ 9,66 miliarde de yeni (59,5 milioane de dolari) în încasări nete, inclusiv 662 milioane de yeni (4,1 milioane de dolari) pentru prima sa achiziție de bitcoin (BTC), conform unei sesiuni de întrebări și răspunsuri pentru acționari publicate pe site-ul companiei.

Pachetul, dezvăluit joi, combină o obligațiune convertibilă cu cupon zero de 1,5 miliarde de yeni (9,2 milioane de dolari), ce urmează să fie plătită integral la data închiderii, cu o a doua serie de drepturi de achiziție de acțiuni care ar putea genera încă 8,2 miliarde de yeni (50 de milioane de dolari) la prețul inițial de exercitare, dacă sunt exercitate pe parcursul a aproximativ 12 luni, conform sesiunii de întrebări și răspunsuri.

Ambele instrumente utilizează o prețuire cu strike mobil, cu un preț inițial de conversie și exercitare de 138 de yeni și un prag minim de 69 de yeni. EVO Fund a folosit această structură, uneori descrisă ca versiunea japoneză a unei facilități de capital la prețul pieței, pentru a finanța acumularea de bitcoin a Metaplanet.

Conversia și exercitarea integrală la prețul inițial ar crea aproximativ 70,3 milioane de acțiuni noi, echivalentul a 95,33% din numărul de acțiuni existente ale companiei. Dacă obligațiunea se convertește la prețul său minim și toate waranturile sunt exercitate, potențialele acțiuni noi ar egala 110,08% din numărul de acțiuni existente, conform depunerilor de finanțare ale Bitcoin Japan. Compania a declarat că exercitarea este, în general, plafonată la 10% din acțiunile în circulație pe lună și că consiliul său de administrație poate răscumpăra titlurile la prețul lor de emisiune.

Acțiunile Bitcoin Japan au fost tranzacționate la un minim de 87 de yeni vineri, cel mai scăzut nivel de la începutul anului, înainte de a se închide la 99 de yeni, în scădere cu 26,7% față de închiderea de joi, conform datelor Nikkei.

Planul de alocare

Bitcoin reprezintă aproximativ 7% din încasările planificate din pachetul de finanțare. Sesiunea de întrebări și răspunsuri alocă 3,76 miliarde de yeni (23,1 milioane de dolari) investițiilor de capital privat, inclusiv tranzacțiilor AI pre-IPO, 3,5 miliarde de yeni pentru o investiție de 20 de milioane de dolari în minerit de pământuri rare, 1,45 miliarde de yeni (8,9 milioane de dolari) unei afaceri robot-as-a-service în Tokyo și 290 de milioane de yeni (1,8 milioane de dolari) capitalului de lucru, cu implementarea programată între august 2026 și februarie 2028.

Cu toate acestea, bitcoin se află pe locul al patrulea în ordinea finanțării companiei. Încasările inițiale din obligațiuni vor merge către capital privat, în timp ce alocarea bitcoin depinde de exercitarea de către EVO Fund a unui număr suficient de waranturi pentru a finanța alocările anterioare de capital privat, pământuri rare și robotică, conform sesiunii de întrebări și răspunsuri.

Alocarea bitcoin înlocuiește o alocare care a rămas nefinanțată. Un program de waranturi din decembrie, alocat către Macquarie, a generat 3,1 miliarde de yeni (19,1 milioane de dolari) dintr-un plan de 5,7 miliarde de yeni (35,1 milioane de dolari) după ce acțiunile companiei au scăzut, iar bitcoin nu a primit nicio parte din aceste încasări, conform sesiunii de întrebări și răspunsuri.

Compania nu a achiziționat încă niciun bitcoin de când a adoptat strategia sa de trezorerie anul trecut. „Deținerile de Bitcoin nu sunt un KPI”, a declarat compania în document, adăugând că singura sa măsură este valoarea intrinsecă pe acțiune pe termen lung.

Încasările din decembrie au fost direcționate către două poziții de infrastructură AI: o participație într-un fond corespunzătoare a 100.800 de acțiuni SpaceX achiziționate la 122 de dolari fiecare, căreia compania i-a atribuit o valoare de referință neauditată de aproximativ 2,8 miliarde de yeni (17,2 milioane de dolari) la 30 iunie, și o poziție de 1,17 miliarde de yeni (7,2 milioane de dolari) în startup-ul de robotică Figure AI, înregistrată la cost.

Susținut de Bakkt

Bakkt Holdings, cel mai mare acționar al companiei, va împrumuta EVO Fund până la 2 milioane de acțiuni, aproximativ 2,7% din cele aflate în circulație, fără comision, până în august 2027, conform sesiunii de întrebări și răspunsuri, care a precizat că împrumutul este limitat la vânzările de hedging împotriva exercitărilor efective și că Bakkt își păstrează dividendele și drepturile de vot. Bakkt a achiziționat aproximativ 30% din drepturile de vot ale fostei Marusho Hotta de la RIZAP Group în august anul trecut, iar președintele Bakkt International, Phillip Lord, a fost ulterior instalat ca CEO.

Investitorul Michael Lerch deține indirect 100% din drepturile de vot ale EVO Fund, conform sesiunii de întrebări și răspunsuri. Bitcoin Japan a declarat că un comitet independent a considerat finanțarea necesară și adecvată conform regulilor de listare ale Bursei de Valori din Tokyo, într-o opinie datată 15 iulie, și a menționat că a revizuit rapoartele privind bilanțul activelor nete de la mai mulți brokeri primari și a confirmat că EVO Fund dispune de resurse suficiente.

Compania a raportat venituri de 2,96 miliarde de yeni (18,2 milioane de dolari) și o pierdere operațională de 462 milioane de yeni (2,8 milioane de dolari) pentru anul fiscal încheiat în martie 2026, marcând a opta pierdere operațională anuală consecutivă.

Majorarea vine în urma unei analize a sectorului de trezorerie cripto listat din Japonia. Bloomberg a raportat în noiembrie că Bursa de Valori din Tokyo examina o supraveghere mai strictă a unor astfel de companii, deși nicio decizie nu fusese finalizată la momentul respectiv.