yETHPreço

(YETH)

O yETH da Yearn Finance é uma estratégia de yVault dentro do ecossistema Yearn.finance, funcionando como um 'robo-advisor' para DeFi. Ele otimiza o rendimento para Ethereum (ETH) depositado, implantando-o automaticamente em várias estratégias de yield farming. Por exemplo, ele pode bloquear ETH em protocolos como MakerDAO para gerar DAI, e então usar esse DAI em outras estratégias para, em última análise, comprar mais ETH para o usuário. Também pode ser entendido como um token de índice governado pela comunidade, lastreado 1:1 por ETH em stake, onde as recompensas de staking acumulam-se principalmente para os detentores de Staked yETH (st-yETH).

Um risco significativo de smart contract é uma preocupação primordial devido à componibilidade que a Yearn aproveita em vários projetos, incluindo vulnerabilidades potenciais dentro de contratos como MakerDAO, o vault yDAI, CRV e a própria blockchain Ethereum. Além disso, os usuários estão expostos a riscos de stablecoin (por exemplo, USDT/USDC/TUSD) se o yDAI utilizar estratégias envolvendo esses ativos. O risco de liquidação também está presente, particularmente quando o ETH é usado como garantia em protocolos de empréstimo, como os CDPs da MakerDAO, onde a volatilidade do mercado pode desencadear liquidações de posições de dívida garantidas.

Sim, um produto yETH legado sofreu um exploit no final de 2025. Um invasor explorou com sucesso uma falha na lógica de cunhagem, permitindo-lhe cunhar uma quantidade excessiva de tokens yETH. Esses tokens cunhados fraudulentamente foram então trocados por outros ativos reais, resultando em perdas financeiras significativas. No entanto, a Yearn Finance confirmou que seus vaults principais V2 e V3, que representam as iterações atuais de suas estratégias primárias, não foram afetados por este incidente em particular. Esta distinção é crucial para entender o escopo do exploit.

O Roundhill Ether Covered Call Strategy ETF (YETH) é um Fundo Negociado em Bolsa (ETF) ativamente gerenciado, lançado em 4 de setembro de 2024. Seu objetivo central é gerar renda atual e oferecer exposição ao Ether com ganhos limitados. Ele consegue isso através de uma estratégia sintética de covered call, utilizando opções FLEX de estilo europeu. Especificamente, o YETH vende opções de compra FLEX semanais sobre ETFs de Ether para gerar receita de prêmio e emprega uma combinação de opções long call e short put para replicar sinteticamente uma posição comprada em ETFs de Ether, proporcionando assim exposição indireta ao Ether.

Não, o ETF YETH da Roundhill não investe diretamente em tokens de Ether (ETH) em si, nem busca exposição direta ao preço à vista do Ether. Em vez disso, sua estratégia de investimento é projetada para fornecer exposição ao retorno de preço de outros fundos negociados em bolsa que investem principalmente em contratos futuros de Ether. Isso significa que os investidores no YETH estão indiretamente expostos aos movimentos de preço do Ether através de derivativos e outros instrumentos financeiros, em vez de manter Ether real no fundo.

Os riscos principais incluem potencial de alta limitado, o que significa que os investidores podem perder ganhos significativos durante fortes mercados de alta do Ether devido à estratégia de covered call. As distribuições podem ser tratadas como um retorno de capital, o que, embora inicialmente eficiente em termos fiscais, reduz a base de custo e pode levar a impostos sobre ganhos de capital mais altos posteriormente. O ETF pode ter um desempenho inferior à exposição direta ao Ether em tendências de alta. Existe risco de contraparte devido à dependência de instrumentos sintéticos, e o risco de gestão está presente, pois é um fundo ativamente gerenciado. Além disso, o YETH possui um risco de spread relativamente alto.