Wrapped BitcoinPreço

(WBTC)

Wrapped Bitcoin (WBTC) é um token ERC-20 na blockchain Ethereum que é lastreado 1:1 por Bitcoin nativo. Ele atua como uma ponte, permitindo que detentores de Bitcoin acessem o ecossistema de Decentralized Finance (DeFi). Ao usar WBTC, os usuários podem participar de lending, borrowing e yield farming em redes compatíveis com Ethereum, mantendo a exposição ao valor do Bitcoin.

Para realizar o wrap de Bitcoin, um usuário envia BTC nativo para um merchant autorizado. O merchant realiza verificações de conformidade e solicita que um custodiante bloqueie o BTC e realize o mint de uma quantidade equivalente de WBTC para a carteira do usuário. Para o unwrap, o usuário envia WBTC de volta para um merchant para iniciar um 'burn'. O custodiante então libera o BTC original para o endereço de Bitcoin do usuário. Este processo garante que a paridade de 1:1 seja mantida por meio de um mecanismo de mint-and-burn estritamente gerenciado.

No final de 2024, o WBTC fez a transição de um modelo de custodiante único para uma joint venture envolvendo múltiplas entidades em diferentes jurisdições. Para aumentar a segurança e tratar preocupações de centralização, foi implementada uma configuração multi-signature distribuída geograficamente. As chaves privadas agora são mantidas por três partes diferentes: BitGo Inc. (USA), BitGo Singapore e BiT Global (Hong Kong). Sob este modelo multi-sig 2-de-3, nenhuma entidade individual pode acessar unilateralmente as reservas de Bitcoin, proporcionando uma camada de proteção contra ameaças internas e externas.

O WBTC utiliza um sistema de 'On-chain Proof of Reserve' para fornecer transparência total. Os usuários podem verificar de forma independente se a quantidade total de WBTC em circulação corresponde à quantidade de Bitcoin nativo mantida em endereços de custódia. Esta verificação pode ser realizada visitando o Dashboard oficial da rede WBTC, que fornece dados em tempo real sobre os ativos subjacentes. Este mecanismo garante que o token permaneça totalmente colateralizado e que o lastro de 1:1 seja publicamente auditável a qualquer momento.

Certos protocolos descentralizados, como o Sky (anteriormente MakerDAO), decidiram remover o WBTC devido a riscos de contraparte percebidos associados a mudanças recentes em sua gestão de custódia. A comunidade expressou preocupações em relação à transparência e ao histórico das novas entidades envolvidas na joint venture. Consequentemente, esses protocolos estão reduzindo sua exposição ao WBTC para priorizar a segurança do ecossistema, levando os usuários a explorar ativos alternativos de wrapped Bitcoin que utilizam diferentes modelos de descentralização ou custódia.

Manter WBTC envolve três categorias principais de risco. O Risco de Custódia decorre da necessidade de confiar em entidades terceirizadas para salvaguardar o Bitcoin físico. O Risco de Smart Contract envolve vulnerabilidades potenciais no contrato ERC-20 na rede Ethereum que poderiam ser exploradas. Por fim, o Risco de Governança refere-se a possíveis mudanças na joint venture gestora ou mudanças regulatórias nas jurisdições onde as chaves privadas são mantidas, o que poderia impactar o processo de resgate do token ou sua utilidade geral.