Real USDPreço

(USDR)

Real USD (USDR) é uma stablecoin projetada para manter um valor estável em relação ao dólar americano, principalmente lastreada por ativos imobiliários tokenizados e geradores de rendimento. Ela combina a estabilidade inerente aos investimentos imobiliários com a acessibilidade das moedas digitais. O protocolo inclui um sistema para acumulação de valor, fornecendo um rendimento nativo aos stakers através de um rebase diário, gerado a partir da renda de aluguel de suas propriedades de suporte. Este mecanismo visa oferecer aos detentores um rendimento real.

USDR é criado depositando outra stablecoin. Esta stablecoin depositada então financia a aquisição e tokenização de imóveis geradores de renda, que atuam como a principal fonte de rendimento para o protocolo. O design visava que o USDR fosse resgatável pela stablecoin inicial em uma proporção de 1:1. Idealmente, à medida que o valor dos imóveis tokenizados subjacentes cresce, o USDR se tornaria supercolateralizado. A renda de aluguel gerada por essas propriedades é distribuída aos detentores de USDR através de um mecanismo de rebase diário, oferecendo um rendimento anual projetado.

Em outubro de 2023, o Real USD (USDR) sofreu uma desancoragem significativa do dólar americano. Este evento ocorreu devido a um aumento nos pedidos de resgate que esgotaram rapidamente as reservas líquidas de stablecoin mantidas na tesouraria. A maioria da garantia restante era composta por ativos imobiliários ilíquidos, que não puderam ser rapidamente convertidos para satisfazer a alta demanda de resgate. Isso levou a uma crise de liquidez, demonstrando os desafios de lastrear stablecoins com ativos ilíquidos. O emissor observou que os ativos subjacentes estavam intactos, mas a questão era principalmente uma restrição de liquidez.

Os principais riscos associados ao USDR, particularmente destacados pelo seu evento de desancoragem, incluem o risco de liquidez. Sua garantia primária, imóveis, é inerentemente ilíquida, dificultando o atendimento rápido a altas demandas de resgate. Outra preocupação era a composição da garantia; inicialmente, incluía ativos mais líquidos, mas estes foram esgotados, deixando principalmente imóveis ilíquidos. Isso levantou questões sobre a transparência e confiabilidade do mecanismo de colateralização e a capacidade de verificar reservas e facilitar resgates oportunos.

Sim, outra stablecoin usa o ticker USDR, conhecida como StablR USD. StablR USD é uma stablecoin lastreada em moeda fiduciária, visando uma paridade de 1:1 com o Dólar Americano, emitida na União Europeia. Suas reservas são mantidas em instituições financeiras regulamentadas e é projetada para aderir aos frameworks regulatórios relevantes. É crucial diferenciar StablR USD, que é lastreada em moeda fiduciária, do Real USD da TangibleDAO, que é lastreada em imóveis, especialmente dados os desafios de estabilidade passados deste último.

Após sua desancoragem, a TangibleDAO anunciou intenções de descontinuar o USDR e resgatar os tokens restantes. Este processo foi planejado para utilizar liquidez de propriedade do protocolo, fundos de seguro e, como medida final, potencialmente envolver a liquidação de ativos imobiliários subjacentes. Um plano de migração também foi mencionado. A percepção geral do mercado e as perspectivas futuras do projeto são consideradas incertas devido aos desafios significativos enfrentados e ao seu consequente status de alto risco após o evento de desancoragem.