PendlePreço

(PENDLE)

A Pendle utiliza um mecanismo exclusivo de "yield stripping" para dividir ativos que geram rendimento em dois componentes distintos: o Principal Token (PT) e o Yield Token (YT). O processo começa com o wrapping de um ativo em um token Standardized Yield. O PT representa o valor base do depósito original, enquanto o YT representa o direito a todo o rendimento futuro gerado por esse ativo. Isso permite que os usuários gerenciem e negociem o principal e os juros como instrumentos financeiros independentes.

Ao atingir o vencimento, os tokens YT expiram e seu valor cai para zero, pois não há mais rendimento futuro para coletar. Por outro lado, os tokens PT tornam-se totalmente resgatáveis pelo ativo subjacente em uma proporção de 1:1. Nesta fase, o rendimento fixo é considerado realizado, e os detentores podem retirar seu principal original mais os juros acumulados, convertendo seu PT de volta no ativo base.

Os usuários podem garantir um rendimento fixo ao comprar Principal Tokens (PT). Como o PT representa o direito futuro ao ativo subjacente e é normalmente vendido com desconto em relação ao preço atual de mercado, ele funciona de forma semelhante a um título de cupom zero (zero-coupon bond). Ao comprar PT e mantê-lo até a data de vencimento, o usuário efetivamente fixa uma taxa de juros garantida, já que o token será resgatável pelo seu valor total, independentemente das flutuações de rendimento do mercado.

Os traders que acreditam que o rendimento de um ativo específico aumentará podem operar "long" no rendimento ao comprar Yield Tokens (YT). Como o YT é significativamente mais barato do que o ativo subjacente total, ele oferece alta eficiência de capital. Isso proporciona aos traders uma exposição alavancada às taxas de juros; se as recompensas reais de staking ou o rendimento gerado durante o período excederem o preço pago pelo YT, o trader lucra com a diferença.

A Pendle é uma ferramenta popular para o farming de recompensas ou pontos de protocolos. Quando um usuário possui um Yield Token (YT), ele tem direito a todo o rendimento e incentivos associados gerados pelo principal subjacente. Isso permite que os usuários acumulem recompensas em um múltiplo significativo — frequentemente de 10x a 50x — em comparação com a simples posse do ativo, pois o YT fornece as recompensas sobre o valor total do principal a uma fração do custo.

O vePENDLE é a versão de governança do token do protocolo, obtida ao bloquear PENDLE por um período específico. Este sistema segue um modelo de vote-escrowed, permitindo que os detentores recebam uma parte da receita do protocolo proveniente do rendimento coletado pelos tokens YT e das taxas de swap. Além disso, os detentores de vePENDLE podem votar na alocação de incentivos para pools de liquidez específicos, permitindo-lhes impulsionar seus próprios retornos potenciais.