mStable USDPreço

(MUSD)

mUSD é uma stablecoin pareada ao dólar que opera sob dois modelos principais. A versão "Classic" funciona como um meta-ativo lastreado por uma cesta diversificada de stablecoins em whitelist, como USDC e USDT. A versão atualizada, lançada através do protocolo M0, é um ativo pareado ao dólar na proporção de 1:1, lastreado por reservas líquidas de alta qualidade, incluindo dinheiro em espécie e Títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. Essa estrutura dual oferece aos usuários a escolha entre a estabilidade baseada em uma cesta descentralizada e o lastro em tesouraria de nível institucional.

O protocolo utiliza uma cesta de ativos subjacentes com limites rígidos de "max/min weight" para gerenciar riscos. Nenhum ativo individual pode exceder uma porcentagem específica da cesta total (ex: 50%). Essa diversificação evita que o protocolo fique sobre-exposto a qualquer stablecoin individual. Se um ativo na cesta enfrentar volatilidade ou perder o pareamento (depeg), o impacto no mUSD é minimizado, e os protocolos de governança podem agir para ajustar o peso ou remover o ativo problemático inteiramente.

imUSD é a versão que gera juros do mUSD. Quando os usuários depositam mUSD no contrato "SAVE", eles recebem imUSD, que acumula rendimento automaticamente ao longo do tempo. Esse rendimento é gerado a partir de três fontes principais: juros ganhos ao emprestar ativos subjacentes em protocolos descentralizados, taxas de swap coletadas de usuários que trocam stablecoins dentro das pools da mStable, e juros capturados de ativos líquidos de alta qualidade, como Títulos do Tesouro dos EUA no modelo de emissão atualizado.

O mUSD foi projetado para ter alta utilidade tanto on-chain quanto no mundo real. Ele é integrado nativamente com cartões de débito cripto modernos, permitindo que os detentores gastem seus saldos em qualquer estabelecimento que aceite as principais redes de pagamento. Além disso, o protocolo frequentemente oferece recompensas para adotantes iniciais e provedores de liquidez em várias redes. Os usuários podem verificar sua elegibilidade para esses incentivos por meio de dashboards oficiais do protocolo conectados às suas carteiras integradas.

O MTA é o token de governança do ecossistema mStable. Os detentores podem propor e votar em parâmetros do protocolo, como a adição de novos ativos à cesta ou o ajuste de estruturas de taxas. Além da governança, o MTA serve como um suporte de segurança (backstop). Se um ativo subjacente falhar, o MTA em staking (stkMTA) pode ser leiloado para cobrir perdas e recolateralizar o mUSD. Isso garante que o protocolo permaneça solvente mesmo durante eventos extremos de mercado.

A mStable utiliza contratos inteligentes que passaram por múltiplas auditorias de empresas de segurança líderes. O risco é gerenciado por meio de governança descentralizada e um fundo de seguro alimentado pelo token MTA. Embora a versão "Classic" seja totalmente on-chain e descentralizada, a versão atualizada envolve infraestrutura institucional para gestão de tesouraria. Os usuários devem estar cientes de que, embora isso aumente a eficiência de capital, introduz uma combinação de risco de protocolo descentralizado e supervisão de gestão financeira tradicional.