f(x) ProtocolPreço

(FXN)

O f(x) Protocol é um sistema DeFi descentralizado que decompõe ativos como ETH ou BTC em dois tokens derivativos distintos. Estes incluem uma "stablecoin flutuante" de baixa volatilidade, como fETH ou fxUSD, e um token alavancado de alta volatilidade, como xETH ou xPOSITION. Este mecanismo permite que os usuários escolham seu perfil de risco, buscando estabilidade ou obtendo exposição alavancada ao desempenho do ativo subjacente.

Não, a fxUSD não é uma stablecoin algorítmica. Ao contrário de modelos algorítmicos que falharam, a fxUSD é totalmente colateralizada por ativos DeFi de primeira linha, como o stETH da Lido. O protocolo utiliza um mecanismo de sobrecolateralização onde as posições alavancadas atuam como um amortecedor de volatilidade. Além disso, não utiliza seu próprio token de governança, FXN, como colateral para sua stablecoin, o que elimina o risco de uma "espiral da morte" comum em designs algorítmicos.

A V2 expandiu o modelo original ao introduzir xPOSITIONS, que permitem uma alavancagem fixa de até 10x em ativos como ETH e WBTC. Uma melhoria de segurança crítica na V2 é o "Liquidation Brake", um mecanismo de reequilíbrio automático. Este recurso foi projetado para reduzir automaticamente a alavancagem de um usuário se os preços dos ativos caírem muito rapidamente, visando prevenir liquidações totais e proteger os fundos dos usuários durante períodos de alta volatilidade do mercado.

O FXN é o token de governança nativo usado para atualizações do protocolo e votações de desenvolvimento. Os usuários podem bloquear seus tokens para receber veFXN, que concede poder de voto sobre as distribuições de emissões de FXN em diferentes liquidity pools. Além disso, os detentores de veFXN recebem uma fatia de 75% da receita do protocolo e podem desfrutar de um boost de rendimento de até 2,5x ao participar de Stability Pools, incentivando a participação de longo prazo no ecossistema.

O protocolo gera "Real Yield" a partir de três fontes principais: recompensas de staking do colateral subjacente, como stETH; taxas de negociação e cunhagem (minting) coletadas quando os usuários abrem ou fecham posições alavancadas; e emissões de FXN distribuídas como incentivos para provedores de liquidez e stakers da Stability Pool. Isso garante que as recompensas sejam lastreadas pela atividade real do protocolo e pelo desempenho dos ativos em staking subjacentes.

Os usuários podem ganhar recompensas depositando fxUSD ou fETH na Stability Pool, que fornece liquidez para o reequilíbrio do protocolo em troca de rendimentos de staking e emissões de FXN. O FXN está disponível para negociação em exchanges descentralizadas e plataformas centralizadas proeminentes como a LBank. Para aqueles que buscam retornos maximizados, bloquear FXN em veFXN oferece acesso a oportunidades de compartilhamento de taxas e rendimentos turbinados dentro dos mecanismos de estabilidade do protocolo.