O CEO da BTCTOP, Jiang Zhuoer, rebateu os temores de que a Strategy pudesse se tornar um grande vendedor de Bitcoin se o mercado caísse ainda mais.
Em uma publicação no X, Jiang disse não acreditar que a Strategy “realizará uma venda líquida substancial de BTC”. Ele argumentou que a empresa ainda tem um forte motivo para proteger sua imagem pública como detentora de Bitcoin a longo prazo.
Jiang afirmou que a marca da Strategy está intimamente ligada à ideia de que ela não vende Bitcoin em grande volume. Em sua opinião, quebrar essa imagem poderia custar à empresa mais do que ela ganharia ao reduzir a exposição.
Ele disse que mesmo uma queda do Bitcoin para US$ 30.000 não tornaria o perfil de dívida da Strategy inadministrável. Segundo Jiang, sua taxa de alavancagem aumentaria de cerca de 5% para aproximadamente 10% nesse cenário.
Essa visão difere das recentes preocupações do mercado. Alguns investidores alertaram que a Strategy pode enfrentar mais pressão se o Bitcoin, as ações MSTR e as ações preferenciais STRC enfraquecerem ao mesmo tempo.
Jiang também discutiu o modelo de cobertura de juros do STRC da Strategy. Ele disse que a empresa pode vender Bitcoin mais antigo e de baixo custo e registrar ganhos contábeis para cobrir os juros do STRC.
Ele acrescentou que os novos rendimentos do STRC ainda podem apoiar compras adicionais de Bitcoin. Sob essa estrutura, a Strategy pode manter a mensagem mais ampla de que permanece uma compradora líquida ao longo do tempo.
A Crypto.news informou recentemente que a Strategy vendeu 32 BTC entre 26 e 31 de maio a um preço médio de US$ 77.135. A venda arrecadou cerca de US$ 2,5 milhões e foi ligada ao financiamento de dividendos de ações preferenciais.
A venda foi pequena em comparação com o total de Bitcoin detido pela Strategy, mas chamou a atenção porque Michael Saylor há muito tempo promovia uma postura de não vender Bitcoin.
Conforme relatado anteriormente pela crypto.news, a Grayscale alertou que preços mais fracos do STRC e MSTR poderiam limitar a capacidade da Strategy de levantar novo capital para mais compras de Bitcoin.
A Grayscale disse que a queda dos preços do STRC pode exigir que a Strategy aumente as taxas de dividendos, elevando as obrigações de caixa. Isso poderia tornar futuras vendas de Bitcoin mais prováveis se outros canais de financiamento permanecerem fracos.
A última grande compra da Strategy ocorreu em maio, quando adquiriu 24.869 BTC por cerca de US$ 2,01 bilhões. Isso elevou suas participações para 843.738 BTC, mais de 4% da oferta fixa de Bitcoin.
A empresa financiou essa compra por meio de vendas de ações ordinárias MSTR e ações preferenciais STRC, mostrando como os mercados de capitais continuam sendo centrais para sua estratégia de Bitcoin.
Por enquanto, a visão de Jiang é que a Strategy ainda tem espaço para gerenciar uma queda mais profunda do Bitcoin. Seu argumento baseia-se em baixa alavancagem, flexibilidade contábil e na necessidade da empresa de proteger sua narrativa de Bitcoin a longo prazo.
