A Strategy levantou outros US$ 263,5 milhões vendendo ações ordinárias Classe A, mantendo suas participações em Bitcoin inalteradas pela segunda semana consecutiva.
A empresa vendeu 2.732.318 ações MSTR entre 13 e 19 de julho através de seu programa at-the-market, de acordo com um arquivamento de 20 de julho junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. A Strategy não relatou vendas sob seus programas de ações preferenciais STRC, STRF, STRK ou STRD durante o período.
A Strategy também não realizou compras ou vendas de Bitcoin durante a semana. Suas participações, portanto, permaneceram em 843.775 BTC, adquiridas por cerca de US$ 63,69 bilhões a um custo médio de US$ 75.476 por Bitcoin, incluindo taxas e despesas. O rastreador oficial de Bitcoin da empresa confirma o mesmo total.
As últimas vendas de ações elevaram a reserva em dólares americanos da Strategy para US$ 3,225 bilhões em 19 de julho. O valor inclui os lucros esperados das vendas de ATM que ainda não haviam sido liquidados até a data do relatório. A Strategy usa a reserva para apoiar dividendos de ações preferenciais e pagamentos de juros sobre dívidas pendentes.
A empresa ainda tinha cerca de US$ 23,53 bilhões disponíveis sob seu programa MSTR ATM após as últimas transações. Também não relatou recompras de ações durante a semana, apesar de ter autorizado programas anteriormente que cobrem tanto valores mobiliários ordinários quanto preferenciais.
O último aumento de capital segue uma venda de ações ainda maior na semana anterior. Conforme noticiou crypto.news, a Strategy levantou US$ 466,7 milhões vendendo cerca de 4,82 milhões de ações MSTR entre 6 e 12 de julho. Suas participações em Bitcoin também permaneceram inalteradas em 843.775 BTC durante esse período, enquanto a reserva em dólares americanos atingiu US$ 3 bilhões.
Juntas, as duas atualizações semanais mostram a Strategy continuando a levantar caixa através de capital próprio sem aumentar sua posição em Bitcoin. A empresa agora aumentou sua reserva em US$ 675 milhões desde 5 de julho, quando relatou US$ 2,55 bilhões em caixa após uma venda separada de Bitcoin.
O saldo atual de 843.775 BTC da Strategy segue a venda de 3.588 Bitcoin entre 29 de junho e 5 de julho. A empresa levantou cerca de US$ 216 milhões com essa transação e disse que os lucros apoiariam pagamentos relacionados aos seus títulos de Crédito Digital. Crypto.news relatou na época que a venda reduziu as participações da Strategy ao seu nível atual.
Essa transação seguiu a introdução pela Strategy de um Quadro de Capital de Crédito Digital mais amplo. O plano concede à empresa autoridade para vender até US$ 1,25 bilhão em Bitcoin sob certas condições, principalmente para fortalecer sua reserva em dólares americanos e atender a necessidades de dividendos, juros e outras de capital. A autorização não exige que a Strategy venda o valor total.
Conforme relatado anteriormente por crypto.news, o quadro também incluía US$ 2 bilhões em recompras autorizadas de valores mobiliários comuns e preferenciais. A Strategy também elevou a taxa de dividendo anual do STRC para 12%, de 11,5%, com efeito a partir de julho.
Por enquanto, a Strategy optou por vendas de ações ordinárias em vez de novas vendas de Bitcoin para adicionar liquidez. O saldo atual de Bitcoin da empresa permanece abaixo dos 847.363 BTC que detinha antes de suas transações de julho, enquanto sua reserva de caixa continuou a aumentar.
O último arquivamento ocorre enquanto os investidores continuam a avaliar a estrutura de ações preferenciais da Strategy. O STRC fechou a US$ 85,29 em 17 de julho, bem abaixo de seu valor de referência de US$ 100, enquanto o MSTR encerrou a mesma sessão a US$ 94,85, de acordo com dados históricos do Yahoo Finance.
O investidor de crédito Khing Oei argumentou que os investidores podem estar dando muito peso ao rendimento atual do STRC ao avaliar o título. "Nunca avalie um fluxo dividindo o cupom deste ano pelo preço de hoje", escreveu Oei, argumentando que os investidores deveriam, em vez disso, examinar os fluxos de caixa futuros esperados e a capacidade da Strategy de financiar as distribuições. Sua avaliação representa sua própria visão de valuation, e não uma orientação da empresa.
A Strategy já alterou a estrutura de pagamento do STRC como parte de seu esforço para apoiar o título. Conforme noticiado por crypto.news em junho, a empresa passou a efetuar pagamentos de dividendos STRC semestrais enquanto as ações continuavam a ser negociadas abaixo do seu nível de referência de US$ 100.
A crescente reserva em dólares americanos dá à Strategy mais caixa disponível para atender a essas obrigações sem vender imediatamente Bitcoin adicional. No entanto, custos de dividendos, juros de dívida, futuras captações de capital e preços do Bitcoin continuam sendo fatores que os investidores acompanham ao avaliar os títulos e a estrutura de tesouraria da empresa.
O último arquivamento da Strategy mostra que o capital próprio continua sendo uma grande fonte de financiamento disponível. Após levantar US$ 263,5 milhões durante a semana, a empresa reteve aproximadamente US$ 23,53 bilhões de capacidade para vendas adicionais de MSTR sob seus acordos de ATM.
A empresa não indicou quando usará essa capacidade restante ou quando poderá retomar a compra de Bitcoin. Seus dois últimos arquivamentos semanais não mostraram aquisições de Bitcoin, enquanto sua reserva em dólares americanos subiu de US$ 3 bilhões para US$ 3,225 bilhões.
