A Kraken começou a permitir que usuários elegíveis utilizem ações e ETFs tokenizados selecionados como garantia para negociação de futuros e margem na Kraken Pro. A atualização oferece aos traders uma maneira de apoiar posições de cripto alavancadas sem vender essas participações tokenizadas primeiro.
A exchange disse que 10 ativos xStocks são elegíveis no lançamento. A lista inclui SPYx, QQQx, AAPLx, GOOGLx, TSLAx, NVDAx, HOODx, MSTRx, GLDx e CRCLx.
O recurso se aplica apenas a usuários elegíveis fora dos Estados Unidos. A garantia de futuros está disponível para clientes elegíveis fora dos EUA, incluindo na Área Econômica Europeia. A garantia de margem está disponível para clientes elegíveis fora dos EUA, excluindo a AEE.
Ações e ETFs tokenizados são produtos baseados em blockchain que rastreiam títulos tradicionais. O produto xStocks da Kraken oferece aos usuários exposição a nomes dos EUA, como Apple, Tesla, Nvidia e ETFs de mercado amplo por meio de tokens digitais.
Cobertura anterior sobre os xStocks relatou que a Kraken tem tentado transformar ações tokenizadas em trilhos de mercado paralelos. O produto foi descrito como oferecendo mais de 60 ações e ETFs tokenizados dos EUA, lastreados 1:1, com negociação 24/5.
A atualização mais recente muda como os traders podem usar esses ativos. Um usuário que detém NVDAx, por exemplo, pode manter essa exposição enquanto usa a mesma participação para apoiar uma posição alavancada, sujeito às regras da Kraken.
A Kraken afirmou que os xStocks elegíveis são automaticamente reconhecidos como garantia onde a negociação de futuros e margem estiver disponível na conta de um usuário. Isso significa que os usuários não precisam mover ativos para um produto separado antes de usá-los.
A Kraken aplica haircuts e limites de garantia a cada ativo elegível. ETFs de mercado amplo como SPYx e QQQx têm um haircut de 10% e um valor máximo de garantia de US$ 1 milhão.
A maioria das ações individuais, incluindo AAPLx, GOOGLx, TSLAx e NVDAx, tem um haircut de 20% e um limite de garantia de US$ 250.000. Nomes de maior volatilidade, como HOODx e MSTRx, têm um haircut de 30%, enquanto GLDx e CRCLx têm limites de garantia mais baixos.
A exchange disse que esses limites e haircuts podem mudar com o tempo. Isso dá à Kraken margem para ajustar o tratamento da garantia se a volatilidade do mercado, a liquidez ou as condições de risco mudarem.
A Kraken também alertou que a alavancagem continua sendo arriscada. A empresa disse: "Esta não é uma maneira sem risco de acessar a alavancagem." Se o valor da garantia cair, os usuários podem enfrentar chamadas de margem ou liquidação.
A medida se encaixa em um esforço mais amplo para trazer ativos tradicionais para os sistemas de negociação de cripto. Um relatório recente de hackathon disse que os mercados de ações tokenizadas atingiram aproximadamente US$ 1,2 bilhão em capitalização de mercado, enquanto os xStocks registraram mais de US$ 25 bilhões em volume total de transações.
A Kraken também tem desenvolvido produtos de garantia e crédito além das ações tokenizadas. Em maio, a Payward e a Franklin Templeton anunciaram uma parceria para trazer produtos de mercado monetário tokenizados para a plataforma da Kraken como ferramentas de garantia e gestão de caixa.
Em junho, a Kraken e a Maple lançaram um modelo de empréstimo institucional usando um veículo à prova de falência para empréstimos lastreados em cripto. Esse produto focou em crédito estruturado, enquanto a nova atualização de xStocks se concentra na garantia do trader.
O resultado é um ecossistema de negociação mais amplo onde os ativos tokenizados podem fazer mais do que apenas rastrear preços. Por enquanto, o novo recurso da Kraken oferece aos usuários elegíveis outra maneira de gerenciar a garantia, mas também adiciona risco de alavancagem que os traders devem monitorar de perto.
