O impulso dos futuros perpétuos da Kalshi atingiu uma marca significativa de volume inicial, enquanto a plataforma de mercado de previsão busca expandir o produto para além dos contratos vinculados a criptoativos.
De acordo com a Bloomberg, a Kalshi afirmou que seus produtos de futuros perpétuos geraram mais de US$ 5,5 bilhões em volume de negociação dentro de duas semanas de lançamento. A empresa agora lista 11 contratos vinculados a tokens de criptoativos e está conversando com reguladores sobre produtos adicionais.
Futuros perpétuos são contratos que não expiram. A Bloomberg os descreveu como “derivativos sem vencimento”, uma estrutura que permite aos traders manter exposição longa ou curta sem precisar rolar para um novo contrato em uma data definida.
A marca de volume também mostra a rapidez com que a Kalshi mudou de contratos de eventos para um negócio de derivativos mais amplo. Seu modelo original de mercado de previsão permitia aos usuários negociar resultados do mundo real, enquanto os futuros perpétuos dão aos traders exposição direta aos preços dos ativos.
A primeira onda de futuros perpétuos da Kalshi permanece focada em ativos digitais. A empresa listou contratos vinculados a mercados de criptoativos, enquanto o cofundador Tarek Mansour disse que a Kalshi quer expandir o produto para outras classes de ativos ao longo do tempo.
Conforme relatado anteriormente pelo crypto.news, a Kalshi lançou futuros perpétuos de Bitcoin aprovados pela CFTC nos Estados Unidos após receber aprovação para o contrato BTCPERP em 29 de maio. A Reuters informou que o volume de futuros perpétuos atingiu US$ 61,7 trilhões em 2025, mostrando por que as plataformas dos EUA querem acesso regulamentado a um mercado há muito liderado por exchanges offshore.
O produto rastreia o preço à vista do Bitcoin e não tem data de expiração fixa. A Kalshi agora quer estender esse acesso ainda mais.
A Kalshi adicionou posteriormente futuros perpétuos de XRP e Solana, ampliando sua linha de derivativos de criptoativos regulamentados. Os pagamentos de financiamento geralmente ajudam a manter os futuros perpétuos próximos aos preços à vista. A estrutura pode criar uma atividade de negociação estável, mas a alavancagem também pode aumentar as perdas quando os preços se movem bruscamente contra um trader.
Outros registros cobrindo ativos como Dogecoin, Shiba Inu, Stellar, Hedera e o token HYPE da Hyperliquid também passaram por processos de revisão regulatória ou de registro.
A próxima fase da Kalshi depende de conversas com reguladores dos EUA. A Bloomberg informou que a empresa está discutindo mais produtos com as autoridades e planeja ir além dos ativos digitais quando puder fazê-lo sob a estrutura adequada.
A expansão ocorre enquanto a CFTC revisa as regras do mercado de previsão e a supervisão de contratos de eventos. Como o crypto.news relatou anteriormente, a agência está preparando uma estrutura que poderia afetar plataformas como Kalshi e Polymarket à medida que a atividade de negociação cresce.
A Kalshi também relatou mais de US$ 1 bilhão em volume de negociação diário por três dias consecutivos. A atividade foi impulsionada em parte por mercados ligados à Copa do Mundo da FIFA e às Finais da NBA, de acordo com a Bloomberg.
Essa atividade relacionada a esportes atraiu a atenção regulatória em vários estados. Como o crypto.news relatou anteriormente, a CFTC processou o Novo México depois que autoridades estaduais tentaram aplicar regras de jogos aos contratos de previsão relacionados a esportes da Kalshi.
A ação judicial se concentra em saber se os contratos de mercado de previsão regulamentados federalmente se enquadram na autoridade da CFTC ou na lei estadual de jogos. O caso adiciona pressão a um debate mais amplo sobre como os contratos de eventos devem operar nos Estados Unidos.
