O Citigroup está lançando uma plataforma baseada em blockchain que permite a clientes de alta renda e institucionais negociar ações tokenizadas de empresas privadas.
O empreendimento começará com investidores estrangeiros, de acordo com um relatório do Wall Street Journal.
A plataforma surge à medida que a demanda por acesso a grandes empresas privadas que se mantiveram afastadas dos mercados públicos cresce. Investidores têm acompanhado de perto empresas como SpaceX e Anthropic, que permanecem privadas apesar do forte interesse do mercado.
O novo produto do Citi utilizará recibos de depósito tokenizados. Esses títulos representarão exposição a ações de empresas privadas e serão autorizados e emitidos pelo Citi.
O Citi também atuará como custodiante dos ativos. Isso significa que os clientes não estarão comprando ações diretas da mesma forma que ações públicas, mas obterão uma estrutura regulamentada para exposição ao mercado privado.
A plataforma atenderá inicialmente investidores não americanos. O Citi planeja expandir o acesso ao longo do tempo, incluindo a possível disponibilidade para clientes dos EUA se as condições regulatórias permitirem.
O banco também está em negociações com grandes empresas privadas, embora não as tenha nomeado. O produto é projetado para investidores que já atendem aos padrões de riqueza ou acesso institucional.
O momento reflete uma grande mudança nos mercados de capitais. Muitas empresas privadas de alto valor estão levando mais tempo para abrir o capital, deixando alguns investidores impedidos de acessar oportunidades de crescimento em estágios avançados.
SpaceX, Anthropic e outras empresas privadas tornaram-se grandes alvos da demanda do mercado. Suas listagens atrasadas criaram espaço para bancos e plataformas desenvolverem novos produtos de acesso.
A tokenização pode transformar reivindicações financeiras em unidades baseadas em blockchain. Neste caso, os tokens estão atrelados a recibos de depósito vinculados a ações de empresas privadas.
Essa estrutura pode proporcionar aos clientes liquidação mais rápida e rastreamento de portfólio mais fácil. Também pode permitir que os bancos gerenciem o acesso ao mercado privado por meio de sistemas mais controlados do que transações secundárias informais.
O Citi tem se preparado para este mercado há vários anos. O banco lançou anteriormente pilotos de depósitos tokenizados e estudou como o blockchain pode mudar títulos, fundos e liquidação.
A própria pesquisa do banco projetou recentemente que o mercado de títulos tokenizados poderia atingir US$ 5,5 trilhões até 2030. Afirmou que o crescimento poderia vir de Títulos do Tesouro, ações e outros ativos financeiros migrando para trilhos de blockchain.
Conforme relatado anteriormente pelo crypto.news, a previsão mais recente do Citi colocou o mercado de ativos tokenizados de hoje perto de US$ 17 bilhões, com um caminho de cenário base para US$ 5,5 trilhões até 2030.
Outras grandes instituições financeiras também estão se movendo na mesma direção. JPMorgan, Citi e outros grandes bancos estariam planejando uma rede de depósitos tokenizados que poderia ser lançada já em 2027.
As ações privadas tokenizadas permanecem um mercado em desenvolvimento. Os investidores ainda enfrentam questões sobre liquidez, precificação, aprovação do emissor e tratamento regulatório.
Os riscos tornaram-se claros quando outras plataformas tentaram oferecer exposição tokenizada a empresas privadas. A OpenAI disse anteriormente que não havia aprovado ou apoiado alguns produtos de ações tokenizadas vinculados ao seu nome.
O modelo do Citi parece projetado para abordar algumas dessas preocupações por meio de custódia, controles de emissão e supervisão bancária. A plataforma também opera através de canais de clientes regulamentados, em vez de um mercado de varejo público.
Por enquanto, o lançamento do Citi mostra que a tokenização está saindo dos testes para produtos mais práticos de Wall Street. O banco aposta que as ações de empresas privadas se tornarão uma das próximas áreas onde as finanças baseadas em blockchain ganharão força.
