Bitcoin e outras criptomoedas voltaram a ser alvo de escrutínio macroeconômico após relatos indicarem que o Banco do Japão está se preparando para elevar sua taxa básica de juros para 1,0%, de 0,75%, em sua reunião de política monetária de 15 a 16 de junho.
O jornal financeiro japonês Nikkei informou que os formuladores de políticas estão inclinados a outro aumento de juros à medida que os riscos de inflação continuam a crescer, enquanto também consideram uma pausa na redução das compras de títulos do governo a partir de abril de 2027.
Para os investidores em criptoativos, o significado da medida se estende além da economia doméstica do Japão. Analistas apontaram para o carry trade do iene como um dos principais canais através dos quais as decisões de política do BoJ podem afetar ativos de risco globais, incluindo moedas digitais.
Por mais de uma década, os custos de empréstimos ultra-baixos no Japão incentivaram as instituições a pegar ienes emprestados a baixo custo, converter esses fundos em dólares ou stablecoins e alocar o capital em ativos de maior rendimento, como ações e criptomoedas.
Uma elevação para 1,0% aumentaria os custos de financiamento e poderia encorajar os investidores a reduzir a exposição a ativos de risco, já que essas operações se tornariam menos atraentes.
Análises de mercado citadas por pesquisadores de criptoativos sugerem que um iene mais forte poderia adicionar pressão a posições alavancadas.
À medida que os traders desfazem carry trades e recompram ienes para pagar empréstimos, a liquidez pode ser retirada dos mercados globais, com as criptomoedas frequentemente entre os primeiros ativos vendidos porque são negociadas 24 horas por dia e podem ser liquidadas imediatamente.
O mercado já viu uma prévia de como os ativos digitais podem reagir ao aperto monetário japonês.
Quando o Banco do Japão elevou as taxas para 0,75% em janeiro de 2026, o Bitcoin caiu cerca de 3% poucas horas após o anúncio, à medida que os traders se ajustavam às mudanças nas condições de liquidez, de acordo com dados de mercado referenciados na análise.
Os mercados de câmbio mostraram sensibilidade semelhante nos últimos meses. Em maio, o USD/JPY caiu brevemente mais de 70 pontos durante um período de alta volatilidade, caindo para 157,57 antes de se recuperar.
Na época, observadores do mercado notaram que a força do iene pode, às vezes, sinalizar ajustes de carry trade que se espalham para ativos de risco, incluindo criptomoedas.
Vários analistas institucionais alertaram que outro aumento poderia criar nova turbulência. De acordo com comentários de mercado que fazem referência à Bank of America Global Research, uma elevação para 1,0% poderia desencadear uma correção de curto prazo nos mercados de criptoativos se os investidores responderem cortando a alavancagem e reduzindo a exposição a ativos especulativos.
O impacto provavelmente não será uniforme. O Bitcoin provavelmente absorveria a pressão inicial de venda devido à sua profunda liquidez, enquanto o Ethereum poderia enfrentar tensão adicional devido ao seu papel central nas finanças descentralizadas.
Altcoins e memecoins de maior risco historicamente experimentam quedas mais acentuadas durante apertos de liquidez porque seus mercados são mais finos e mais dependentes de capital especulativo.
Ao mesmo tempo, o relatório Nikkei continha um elemento potencialmente favorável para as condições de liquidez de longo prazo. Paralelamente ao esperado aumento da taxa, os formuladores de políticas estariam discutindo se devem pausar a redução das compras de títulos do governo a partir de abril de 2027.
Tal decisão sinalizaria que, embora o banco central esteja preparado para apertar a política para combater a inflação, ele permanece relutante em retirar totalmente o apoio dos mercados financeiros. Os participantes do mercado provavelmente verão isso como um sinal de que o Japão não está se movendo para uma postura agressivamente restritiva, apesar do esperado aumento da taxa.
A atenção agora se volta para a reunião de 15 a 16 de junho, onde traders de moedas, ações e ativos digitais avaliarão se o Banco do Japão efetivará o aumento e como os formuladores de políticas enquadrarão o caminho a seguir para as taxas de juros e a liquidez.
