A corretora de cripto Bybit lançou um produto tokenizado de acesso ao IPO da SpaceX no domingo, abrindo uma janela de quatro dias para usuários elegíveis comprometerem USDC antes da esperada estreia na Nasdaq da empresa de foguetes, banda larga via satélite, mídia social e IA, em 12 de junho. O IPO seguirá a fusão da SpaceX com a xAI de Elon Musk, que por sua vez adquiriu a plataforma de mídia social X no ano passado.
O produto, chamado IPO Express, usa um preço indicativo de 135 USDC mais uma "taxa de subscrição" de 5%, com um mínimo de 100 USDC e um limite de 50 ordens de subscrição por usuário. A subscrição foi aberta às 8:00 UTC de domingo para usuários VIP e Pro da Bybit, a alocação está marcada para as 8:00 UTC de 11 de junho, e a distribuição de tokens está programada para as 12:30 UTC de 12 de junho.
Os fundos subscritos são congelados até a alocação, e as alocações podem ser parciais ou nulas, dependendo da demanda geral. Se o preço final do IPO estiver dentro de 20% do preço indicativo, a Bybit subscreverá automaticamente os usuários ao preço final; se estiver mais de 20% acima, os usuários deverão reconfirmar dentro de uma janela definida, de acordo com os termos da oferta.
A Bybit é a segunda corretora de cripto esta semana a lançar acesso tokenizado ao IPO da SpaceX através da xStocks Alliance, a rede multi-corretora operada pela Payward Services, o braço de infraestrutura B2B da empresa-mãe da Kraken, conforme relatado anteriormente pelo The Block. A Kraken lançou sua própria versão em 5 de junho sob o ticker SPCXx, disponível para usuários verificados em mais de 110 regiões.
Os tokens xStocks são emitidos pela Backed Assets (JE) Limited, uma entidade sediada em Jersey, e estruturados como certificados rastreadores que fornecem exposição econômica ao ativo de referência subjacente, em vez de propriedade direta de ações, sem direitos de voto de acionistas ou direitos a dividendos. Os tokens xStocks são agnósticos em relação à blockchain e interoperáveis em várias cadeias, incluindo Ethereum, Solana e TON.
O comunicado de imprensa da Bybit descreve os tokens da SpaceX como "lastreados 1:1 por capital real mantido em custódia de corretora-negociadora regulamentada", com o cofundador e CEO Ben Zhou descrevendo a oferta como "1=1 lastreado em ações, em conformidade e seguro" no X. Os termos de seu produto revelam separadamente que a garantia "pode nem sempre consistir nas ações subjacentes" e que "outros ativos elegíveis (incluindo garantia em dinheiro) podem ser usados como garantia substituta". A Bybit disse que não verifica independentemente a composição da garantia ou o lastro 1:1 contínuo. A Bybit não respondeu imediatamente a um pedido de comentário do The Block.
"Através de nossa parceria com a xStocks, os clientes da Bybit em todo o mundo agora podem investir diretamente em IPOs listados nos EUA ao lado de seus criptoativos, em igualdade de condições com investidores institucionais", disse Emily Bao, chefe de spot da Bybit, no comunicado de imprensa.
A abordagem de ações tokenizadas diverge do caminho dos futuros perpétuos sintéticos adotado pela maioria das grandes corretoras de cripto nas últimas semanas. A Coinbase lançou futuros perpétuos pré-IPO da SpaceX (perps) liquidados em USDC em sua International Exchange licenciada em Bermuda na quarta-feira, juntando-se a Binance, OKX, Bitget, Crypto.com e plataformas baseadas em Hyperliquid, incluindo Trade.xyz e Ventuals, na oferta de produtos concorrentes de perps pré-IPO.
Em maio, produtos pré-IPO tokenizados na PreStocks ligados à Anthropic e OpenAI despencaram depois que ambas as empresas alertaram que as transferências de ações através de veículos de propósito especial eram nulas sob seus estatutos corporativos. A estrutura da xStocks difere do modelo da PreStocks, usando instrumentos de dívida ao portador emitidos contra ações em custódia, em vez de posições diretas detidas por SPVs, embora ainda não tenha sido abordado publicamente se a SpaceX possui restrições de transferência comparáveis.
Os futuros perpétuos pré-IPO também enfrentam riscos; a Ventuals disse recentemente que compensaria os traders depois que um bug com dados de um oráculo offchain fez com que seu contrato perpétuo pré-IPO da SpaceX no Hyperliquid despencasse 45% em um período de 30 minutos.
A oferta da Bybit exige verificação de identidade individual ou empresarial de Nível 1 e é restrita a contas principais. O Espaço Econômico Europeu está excluído da participação, enquanto o produto paralelo da Kraken está disponível no EEE através de uma subsidiária da Payward licenciada em Chipre.
O IPO da SpaceX está sendo liderado por um sindicato de 23 bancos, com o Goldman Sachs ocupando a posição de líder-chefe, seguido por Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup e JPMorgan Chase como os outros principais coordenadores. A empresa está visando uma avaliação de US$ 1,75 trilhão, com ações precificadas em US$ 135 para uma arrecadação de aproximadamente US$ 75 bilhões, o que seria a maior oferta pública da história.
Até a publicação deste artigo na manhã de domingo, horário do Leste, cerca de 550 usuários haviam se pré-registrado para o produto da Bybit, com um montante total de subscrições de aproximadamente US$ 9,1 milhões em USDC, de acordo com a página do IPO Express.
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