A demanda por Bitcoin após a reeleição de 2024 do Presidente Donald Trump foi apelidada de parte do “Trump Trade”—uma forma de descrever o alinhamento do principal ativo cripto com Trump e as expectativas de uma administração mais amigável às criptomoedas e políticas favoráveis.
Aqueles que aderiram, se saíram muito bem—por um tempo.
Mas quase dois anos depois, os traders de criptomoedas se encontram ainda abaixo de onde começaram, já que o Bitcoin é negociado com um desconto em relação à sua marca do dia da eleição. Recentemente, foi negociado a US$ 60.619—cerca de 12,6% abaixo do seu preço de fechamento em torno de US$ 69.355 em 5 de novembro de 2024, dia em que os votos foram apurados.
Um dia antes do dia da eleição, o BTC fechou em torno de US$ 67.793, de acordo com dados da CoinGecko. No dia seguinte, disparou para um novo recorde histórico acima de US$ 75.000, e analistas previram marcas ainda mais altas nos meses seguintes, provando-se corretos, já que o Presidente Trump foi empossado pela segunda vez e o BTC atingiu marcas ainda mais altas em torno de US$ 109.000 em janeiro.
A demanda insaciável de ETFs de Bitcoin, que cresceu de cerca de US$ 37 bilhões em ativos sob gestão em janeiro de 2025 para mais de US$ 62 bilhões em seu pico em 2025, ajudou a impulsionar o BTC ainda mais ao longo do primeiro ano do segundo mandato de Trump.
A crescente tendência de tesouro de ativos digitais (DAT), impulsionada pela Strategy de Michael Saylor, também gerou bilhões de dólares em demanda, à medida que empresas de capital aberto correram para adicionar Bitcoin aos seus balanços. Essas empresas incluíram o próprio Trump Media and Technology Group (DJT) de Trump, que adicionou US$ 2 bilhões em BTC e títulos relacionados a Bitcoin em julho, poucos meses antes de o principal ativo cripto atingir um pico de US$ 126.080.
Mas o Bitcoin não conseguiu manter o enorme aumento de ímpeto que o impulsionou de novembro de 2024 a outubro de 2025. Apenas dias depois de o Bitcoin atingir aquele pico de outubro, ele foi vítima da liquidação recorde de US$ 19 bilhões que iniciou uma espiral para os mercados de criptomoedas, caindo de mais de US$ 121.000 para US$ 106.000 no processo.
O Bitcoin se recuperou brevemente, mas manteve a fraqueza à medida que o ano terminava, caindo ainda mais para cerca de US$ 88.000 com a virada do calendário. Em janeiro de 2026, investidores institucionais alimentaram a fraqueza, retirando fundos de ETFs de Bitcoin que haviam crescido constantemente ao longo de 2025, acumulando mais de US$ 1,5 bilhão em saídas líquidas apenas em janeiro, de acordo com dados da Farside.
Em seguida, a incerteza macroeconômica e os riscos geopolíticos da Guerra do Irã começaram a aumentar em fevereiro e ainda persistem até hoje, aumentando a probabilidade de aumentos de taxas—não os cortes que os investidores esperavam anteriormente, impulsionando o interesse em ativos de risco.
Até mesmo o co-fundador e Presidente Executivo da Strategy, Michael Saylor, que anteriormente disse aos investidores para “vender um rim” antes do Bitcoin, cedeu no final de maio, abrindo mão de 32 BTC do tesouro de sua empresa por cerca de US$ 2,5 milhões.
Venda um rim se for preciso, mas mantenha o Bitcoin.
— Michael Saylor (@saylor) February 28, 2025
A medida, telegrafada por Saylor, mas ainda vista como um golpe nas percepções em torno da principal criptomoeda, precedeu uma queda ainda mais significativa que enviou o BTC abaixo de US$ 60.000 na sexta-feira pela primeira vez desde 2024.
Embora Saylor não tenha comentado se sua empresa desempenhou um papel na desaceleração, ele citou o que descreveu como uma rotação de capital “histórica” para fora das criptomoedas e para a IA—evidenciada por mais de US$ 4 bilhões em saídas de ETFs em menos de um mês—como uma razão chave para a queda do BTC.
Atualmente, o Bitcoin está quase 52% abaixo de seu recorde histórico, enquanto é negociado no sábado, deixando os investidores se perguntando sobre suas perspectivas de curto prazo—e se a influência de Trump no mercado cripto diminuiu.
Sob Trump, que recentemente postou que “nunca deixaria a cripto na mão,” a Lei GENIUS foi sancionada no ano passado, fornecendo clareza regulatória para a adoção de stablecoins. Mas a reserva de Bitcoin está se movendo a um ritmo “deliberado,” e a Lei Clarity—uma legislação de criptomoedas de maior alcance que a indústria tem impulsionado agressivamente—ainda está longe de ser finalizada após a aprovação em votação de comissão em maio.
