A Benchmark reiterou a classificação de Compra para a Securitize, afirmando que a queda das ações da empresa desde que se tornou pública não se deve a fundamentos em deterioração. Isso ocorreu enquanto a empresa anunciava uma parceria com a Cantor Fitzgerald para trazer IPOs e ofertas secundárias onchain.
Em uma nota de pesquisa de quarta-feira, o analista Mark Palmer manteve um preço-alvo de US$ 16 para a SECZ, apesar de ter reduzido sua previsão de receita para 2026 devido à atividade de tokenização mais lenta do que o esperado este ano. Palmer argumentou que a queda de aproximadamente 40% das ações desde a conclusão de sua fusão com a Cantor Equity Partners II ofuscou a posição da Securitize no mercado de tokenização de ativos do mundo real.
"Estamos reiterando a classificação de Compra... Embora a SECZ tenha visto uma mudança no registro de acionistas... ela não viu nenhuma mudança na qualidade e nas perspectivas de seus negócios", escreveu Palmer. Mais tarde na nota, ele disse que os investidores seriam "bem atendidos em ignorar o ruído" e focar nos negócios subjacentes da Securitize.
Separadamente, na quarta-feira, a Securitize anunciou uma parceria com a Cantor Fitzgerald que permitirá que empresas públicas realizem ofertas públicas iniciais e captações secundárias onchain por empresas que já são públicas.
A parceria une o acesso da Cantor aos mercados de capitais de ações com a infraestrutura de emissão, distribuição e tokenização da Securitize. Ela fortalece o avanço da Securitize em ações públicas tokenizadas após sua própria listagem pública no início deste mês. A empresa abriu seu capital por meio de uma fusão com SPAC e tokenizou quase US$ 300 milhões de suas ações SECZ em Solana e Avalanche.
A SECZ caiu para US$ 7,40 na semana passada, uma queda de mais de 40% em relação à sua estreia na NYSE de US$ 12,45. A ação se recuperou quase 14% hoje, para US$ 8,50.
A Benchmark argumenta que a queda se deveu principalmente à fase de descoberta de preço, misturada com investidores SPAC iniciais realizando lucros, em vez de quaisquer erros de execução.
"Quando o vendedor marginal é um investidor SPAC que comprou o fundo a US$ 10 para um retorno semelhante ao de renda fixa, e o comprador marginal é um investidor de ações fundamentalista que nunca analisou um negócio de tokenização, então o preço de equilíbrio provavelmente será encontrado mais baixo", escreveu Palmer.
Embora a Benchmark tenha cortado suas estimativas de receita para 2026 de US$ 107 milhões para US$ 82 milhões, a empresa disse que a Securitize está bem posicionada para se beneficiar à medida que a adoção da tokenização aumenta. Palmer destacou os mais de US$ 5 bilhões em ativos do mundo real tokenizados da empresa, sua infraestrutura regulamentada de títulos digitais nos EUA e na Europa, e parcerias com BlockRock, Apollo e Hamilton Lane.
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