A Benchmark Equity Research reiterou sua classificação de "compra" e preço-alvo de US$ 27 para a Bitdeer Technologies, citando o potencial de reavaliação da ação à medida que a mineradora de bitcoin faz a transição para infraestrutura de IA/HPC.
As ações da Bitdeer (BTDR) subiram quase 21% na quarta-feira após o anúncio da Hut 8 (HUT) de um enorme acordo de data center de IA de 352 MW em Beacon Point, destacando o entusiasmo dos investidores por empresas híbridas de mineração de bitcoin/IA, disseram os analistas liderados por Mark Palmer em uma nota na quinta-feira.
Com isso em mente, a BTDR é negociada a um EV/receita futuro de 4,5x, "comparativamente barato", apesar de possuir acesso semelhante a energia, integração vertical e capacidades de desenvolvimento de chips proprietários.
O ARR (Receita Anual Recorrente) da nuvem de IA da Bitdeer atingiu US$ 43 milhões no final de março, um salto de 105% mês a mês, e a gerência expressou forte demanda de agentes de IA e cargas de trabalho corporativas, disse a Benchmark.
"No subsegmento crescente de ações híbridas de mineração de bitcoin/IA-HPC, no qual muitos dos nomes mais visíveis já 'decolaram' com o entusiasmo pela IA, a BTDR permanece comparativamente barata, apesar de possuir alguns dos mesmos elementos fundamentais que os investidores agora recompensam agressivamente em outros lugares: acesso a energia em larga escala, infraestrutura integrada verticalmente e capacidades de desenvolvimento de chips proprietários cada vez mais sofisticadas", escreveu a Benchmark.
Notavelmente, a BTDR continua a avançar em seu roteiro de chips de mineração proprietários SEALMINER A4, com um hashrate de auto-mineração de 69,5 EH/s em março.
"A estratégia de integração vertical da empresa reduz sua dependência de fornecedores de ASIC de terceiros, ao mesmo tempo em que permite internalizar a economia de hardware historicamente capturada em outras partes do ecossistema de mineração", observou a Benchmark.
A Bitdeer produziu 661 BTC em março e possui um hashrate total sob gestão de ~78 EH/s. O Block relatou anteriormente que este número torna a Bitdeer a maior mineradora por poder computacional total, à frente da MARA.
Expandir Gráfico
Dito isso, a Benchmark está reduzindo suas estimativas de receita para o 1º trimestre de 2026 para a Bitdeer para US$ 189,7 milhões, de US$ 232,7 milhões, "para melhor refletir as condições de mineração de bitcoin em deterioração" e os custos de energia elevados. Isso equivale a um EBITDA ajustado de US$ 22,1 milhões e um prejuízo diluído ajustado por ação de US$ 0,31.
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