Compradores de Bitcoin Demonstram 'Convicção Renovada' com Alta do BTC Acima de $79K

Na quarta-feira, o Bitcoin atingiu seu preço mais alto do mês de $79.472, uma alta de mais de 4% em apenas 24 horas, e o melhor desempenho em 28 dias desde abril de 2025. Essa ação impulsionou o BTC para mais perto da resistência chave de $80.000 pela primeira vez em semanas. Importante ressaltar, os dados subjacentes indicam que isso não é meramente um salto baseado no sentimento; é apoiado por múltiplas métricas on-chain e de derivativos, todas se movendo positivamente ao mesmo tempo. Embora nem toda métrica individual seja significativa por si só, uma convergência de métricas para o mesmo sinal positivo geralmente significa algo.

O que os Dados de Derivativos Dizem

De acordo com Axel Adler Jr., que o acompanha através do índice de posicionamento do Bitcoin, o sinal mais claro de uma mudança no sentimento veio do índice de posicionamento do Bitcoin. Este índice coleta o fluxo líquido de tomadores, as tendências em juros abertos (open interest), as taxas de financiamento (funding rates) e o saldo fiduciário para BTC nas exchanges em um único número, que no mês passado passou de -10,9 (fevereiro) para 4,5 hoje. Essa leitura extremamente negativa para fevereiro indicou perdas significativas devido a um alto nível de pressão de venda e sentimento negativo em todo o mercado; assim, uma mudança de mais de 15 pontos em apenas 2 meses indica uma mudança extremamente grande no posicionamento agregado.

Além disso, o juro aberto também tem crescido; nas últimas 24 horas, o juro aberto aumentou 6,7%, elevando-o para um total de 260.000 BTC. Dos últimos 30 dias de negociação, 23 resultaram em novas criações com volumes diferentes do dia anterior (um aumento líquido na atividade) e as mudanças em 30 dias no juro aberto = 14,5% positivo. Esse crescimento sustentado e incremental do juro aberto, juntamente com um aumento nos preços, indica que novo capital está sendo adicionado a essas posições, em vez de vendedores a descoberto sendo liquidados e forçados a sair.

Desde o final de março, o delta cumulativo do volume de compra versus venda nos últimos 90 dias, conhecido como negociações de futuros, tem aumentado consistentemente. O analista da CryptoQuant, Axel Adler Jr., observou que posições totalizando 57.000 BTC foram abertas no mercado de futuros em um período recente de três dias, avaliadas em aproximadamente $5,34 bilhões — o maior aumento de liquidez no mercado de futuros em mais de um ano.

De acordo com o analista da CryptoQuant, Kais Taha, "Trazer de volta a compra agressiva nesta extensão geralmente indica uma reafirmação da confiança nos participantes do mercado. O domínio dos compradores na Binance significa força contínua para apoiar a estrutura de alta geral, desde que este perfil de demanda permaneça intacto."

A Oferta nas Exchanges Está se Contraindo

Adicionando outra dimensão a esta análise estão os dados on-chain. Os saldos de Bitcoin nas exchanges mostram que desde dezembro de 2021 eles vêm diminuindo em direção a níveis onde já vimos grandes fundos de mercado, como evidenciado por semelhanças vistas no Q4 de 2022, Q1 de 2024, Q2 de 2025 antes de cada um experimentar grandes movimentos de preço ascendentes.

De acordo com o CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, as reservas das exchanges não estavam tão baixas desde dezembro de 2017, com grandes holders (detentores) mudando da distribuição para a acumulação — um padrão que precedeu o pico daquele ciclo. Isso indica que os investidores estão mantendo seus Bitcoins em vez de vendê-los (e transferindo-os para carteiras pessoais para autocustódia); portanto, há menos oferta disponível de Bitcoin nas exchanges, o que se traduz em menor pressão de venda. Uma diminuição na oferta com o aumento da demanda de compra fornece uma base muito forte para a valorização dos preços.

Holders de longo prazo (aqueles que detêm seu Bitcoin por mais de 155 dias) continuam a comprar; desde 1º de março, a mudança líquida de posição para holders de longo prazo tem sido positiva. Holders de longo prazo adicionaram quase 500.000 BTC nos últimos 30 dias — a maior acumulação mensal desde maio de 2025 — elevando sua adição total de três meses para mais de 1 milhão de BTC. Esta não é uma atividade especulativa de curto prazo; é muito incomum para holders de longo prazo comprar 130.000 BTC em um mês sem antecipar um preço substancialmente aumentado no futuro próximo.

Métricas Principais em um Relance

Para Onde o Preço Vai a Partir Daqui

O fato de o preço do Bitcoin ter rompido acima de $78.000 e recuperado sua média móvel de 100 dias — um nível que havia limitado o salto em janeiro — indica uma transição de um mercado estruturalmente de baixa para um mercado estruturalmente de alta, um limiar que as instituições observam de perto. O Bitcoin também está formando um padrão de vela Estrela da Manhã (Morning Star) no gráfico mensal, de acordo com o analista Ali Charts.

O padrão Estrela da Manhã tem três velas indicando que os vendedores estão exaustos e os compradores ganharão controle. A média histórica de um recuo antes do próximo movimento principal é de aproximadamente 8%. O próximo nível significativo de resistência está em $81.000, e há uma lacuna de valor justo (fair-value gap), indicando que haverá um desequilíbrio de liquidez em níveis de preço significativamente mais altos. Sempre que o preço estiver acima deste nível, a ação do preço levará os vendedores a realizar lucros na faixa de 83-85k devido aos recentes e acentuados aumentos no preço no último mês.

A ação do preço de $88-91k representa uma importante área de oferta, pois volumes significativos trocaram de mãos nesses níveis e o preço que holders de três a seis meses realizaram foi de aproximadamente $91.600, e, portanto, representa um ponto importante de tomada de decisão para os investidores.

O Índice de Posição dos Mineradores (Miners' Position Index) atual está abaixo de 0, indicando que os mineradores não estão vendendo agressivamente na recuperação, em contraste com suas ações durante o mercado de alta de 2025. Juntamente com o declínio dos saldos nas exchanges, a acumulação por holders de longo prazo e um aumento na demanda por derivativos, o movimento atual no mercado tem muito mais suporte estrutural do que a maioria dos movimentos em anos anteriores.