Staked msUSDCena

(SMSUSD)

msUSD to syntetyczny stablecoin powiązany z kursem 1 USD, tworzony poprzez blokowanie zabezpieczenia (collateral) w protokole Metronome Synth. Z kolei smsusd to przynosząca dochód (yield-bearing) wersja msUSD. Służy jako token potwierdzający (receipt token) dla użytkowników, którzy deponują swoje msUSD w pulach stakingowych, aby zarabiać dodatkowe nagrody i opłaty protokołu. Podczas gdy msUSD jest bazowym aktywem syntetycznym, smsusd to instrument służący do generowania dodatkowych zwrotów.

Chociaż protokół dąży do stabilności, smsusd może doświadczać wahań cen ze względu na płynność rynkową. Na giełdach zdecentralizowanych niska płynność może prowadzić do dyskonta w przypadku dużej liczby sprzedających. Nawet jeśli protokół uznaje token za pełnowartościowy do celów zadłużenia, zewnętrzna cena rynkowa jest określana przez popyt i podaż w pulach płynności. Bez wystarczającej głębokości handlu cena rynkowa może nie odzwierciedlać bazowej wartości długu.

Aby uzyskać smsusd, użytkownicy najpierw dostarczają zabezpieczenie (collateral), takie jak ETH, do protokołu Metronome Synth, aby wyemitować (mint) msUSD. Następnie to msUSD jest przenoszone na partnerską platformę yield lub do puli smart farming. Deponując msUSD w tych konkretnych skarbcach (vaults), użytkownik otrzymuje smsusd jako potwierdzenie swojej pozycji stakingowej, co pozwala mu na uczestnictwo w strategiach generujących dochód.

Metronome i Vesper Finance to partnerskie protokoły, które zarządzają różnymi aspektami cyklu życia aktywów syntetycznych. Metronome zajmuje się biciem (minting) i zabezpieczaniem aktywów takich jak msUSD. Vesper Finance zapewnia infrastrukturę przynoszącą dochód oraz strategie, w ramach których te aktywa mogą być stakowane. W związku z tym większość stakowanych wersji syntetyków Metronome jest zarządzana i nagradzana poprzez ramy techniczne partnerskiego protokołu.

Tak, likwidacja stanowi ryzyko dla użytkowników, którzy wykorzystują smsusd jako część strategii opartej na dźwigni finansowej lub pętli (looping). Jeśli smsusd lub bazowe msUSD są używane jako zabezpieczenie do emisji kolejnych aktywów, użytkownik musi utrzymywać bezpieczny wskaźnik zabezpieczenia (collateralization ratio). Jeśli wartość pierwotnego zabezpieczenia znacznie spadnie, protokół może zlikwidować pozycję, co obejmuje aktywa stanowiące oparcie dla stakowanych tokenów, w celu zachowania wypłacalności systemu.

Wykup (redemption) wymaga wieloetapowego procesu. Najpierw użytkownik musi zwrócić smsusd do puli stakingowej, aby wypłacić msUSD. Następnie to msUSD musi zostać użyte do spłaty pozostałego zadłużenia w protokole Metronome. Po uregulowaniu długu pierwotne zabezpieczenie (collateral) zostaje odblokowane. Użytkownicy, którzy kupili smsusd na giełdzie, nie mogą go bezpośrednio wymienić na zabezpieczenie, chyba że posiadają istniejącą pozycję emisyjną do rozliczenia.