MorphoCena

(MORPHO)

Morpho to zdecentralizowany protokół pożyczkowy zbudowany dla EVM-ów, działający na blockchainie Ethereum. Umożliwia rynki z nadmiernym zabezpieczeniem i bezpozwoleniowe aplikacje pożyczkowe. Jego główną misją jest zapewnienie bardziej efektywnych stóp procentowych pożyczania i zaciągania pożyczek poprzez ulepszanie istniejących pul pożyczkowych za pomocą unikalnego mechanizmu dopasowywania peer-to-peer. Podejście to ma na celu optymalizację wykorzystania kapitału i poprawę warunków zarówno dla pożyczkodawców, jak i pożyczkobiorców w ekosystemie zdecentralizowanych finansów.

Morpho działa przede wszystkim poprzez bezpośrednie dopasowywanie pożyczkodawców i pożyczkobiorców w systemie peer-to-peer, co może skutkować korzystniejszymi stopami procentowymi i pełnym wykorzystaniem kapitału. Jeśli bezpośrednie dopasowanie nie jest od razu możliwe, płynność jest kierowana przez ustalone, bazowe pule pożyczkowe. Protokół wykorzystuje Morpho Blue do tworzenia efektywnych rynków pożyczkowych oraz Morpho Optimizers do zwiększania stóp procentowych na bazie istniejących pul. Wszystkie pożyczki w Morpho wymagają nadmiernego zabezpieczenia (overcollateralization), gdzie użytkownicy deponują więcej zabezpieczenia niż pożyczają, chroniąc pożyczkodawców przed potencjalnymi niewypłacalnościami.

Token MORPHO jest natywnym tokenem zarządzania ekosystemu Morpho. Jego głównym celem jest umożliwienie posiadaczom uczestnictwa w zdecentralizowanej autonomicznej organizacji (DAO) protokołu. Posiadacze tokenów MORPHO mogą aktywnie angażować się w procesy decyzyjne, głosować nad proponowanymi ulepszeniami protokołu i przyczyniać się do kształtowania przyszłego kierunku strategicznego platformy. Dodatkowo, token jest integralną częścią mechanizmów dystrybucji nagród platformy, dodatkowo zachęcając do zaangażowania społeczności i długoterminowego zobowiązania.

MORPHO to standardowy, płynny token zarządzania, umożliwiający przenoszalność i ogólną użyteczność w ekosystemie. Natomiast veMORPHO oznacza vote-escrowed MORPHO, który jest nietransferowalnym tokenem reprezentującym zwiększoną siłę głosu użytkownika. Użytkownicy uzyskują veMORPHO poprzez zablokowanie swoich tokenów MORPHO na wybrany okres. Ten mechanizm blokowania jest kluczowy, ponieważ wyrównuje zachęty, promując długoterminowe zaangażowanie i bardziej przemyślany udział w zarządzaniu protokołem, zapewniając stabilność i zrównoważony rozwój.

Morpho wyróżnia się kilkoma kluczowymi innowacjami. Oferuje wysoce efektywne izolowane rynki pożyczkowe, co może prowadzić do lepszych stóp procentowych dla użytkowników i niższego zużycia gazu w porównaniu do wielu istniejących protokołów. Jego unikalny mechanizm dopasowywania peer-to-peer został zaprojektowany w celu osiągnięcia optymalnych stóp zarówno dla pożyczkobiorców, jak i pożyczkodawców. Ponadto, Morpho zapewnia infrastrukturę przyjazną dla deweloperów, która wspiera tworzenie niestandardowych aplikacji i tworzenie rynków bez zezwoleń, wspierając bardziej adaptacyjny i innowacyjny ekosystem pożyczkowy.

Stopy procentowe w Morpho są określane przez Model Stopy Procentowej (IRM), przy czym protokół jest zdolny do obsługi różnych modeli. Obecnie, wiele rynków Morpho wykorzystuje AdaptiveCurveIRM, który automatycznie dostosowuje stopy w oparciu o wskaźnik wykorzystania – proporcję pożyczonych aktywów do aktywów dostarczonych. Dla dostawców w Morpho Vault, zarobiona kwota może się wahać. Obejmuje to natywną roczną stopę procentową (APY) pochodzącą z odsetek pożyczkobiorcy, wraz z wszelkimi dodatkowymi nagrodami potencjalnie oferowanymi przez strony trzecie lub Morpho DAO, odzwierciedlając dynamiczne warunki rynkowe.