Morpho-Aave USD CoinCena

(MAUSDC)

Morpho-Aave USD Coin (mausdc) reprezentuje USD Coin (USDC) zdeponowany w protokole Morpho. Protokół ten optymalizuje zysk poprzez interakcję z platformą pożyczkową Aave. Morpho działa zasadniczo jako „optymalizator puli pożyczkowej” lub „warstwa peer-to-peer” zbudowana na bazie uznanych protokołów pożyczkowych, takich jak Aave.

Morpho optymalizuje pożyczki Aave poprzez poprawę efektywności kapitału. Osiąga to, bezpośrednio łącząc pożyczkodawców i pożyczkobiorców w modelu peer-to-peer, gdy tylko jest to możliwe. To bezpośrednie dopasowanie pozwala na uzyskanie lepszych stawek dla obu uczestników, przy czym pożyczkobiorcy potencjalnie płacą mniej, a pożyczkodawcy zarabiają więcej. Jeśli bezpośrednie dopasowanie peer-to-peer nie jest dostępne, środki są automatycznie kierowane przez standardowe pule płynności Aave, zachowując ciągłość i bezpieczeństwo.

Wyjątkowość Morpho wynika z jego silnika dopasowywania peer-to-peer. Silnik ten ma na celu zapewnienie korzystniejszych stóp procentowych zarówno dla pożyczkodawców, jak i pożyczkobiorców, niż te, które są zazwyczaj dostępne wyłącznie za pośrednictwem modelu płynności puli Aave. Skutecznie niweluje on spread stóp procentowych często występujący między pożyczaniem a zaciąganiem pożyczek w tradycyjnych środowiskach pożyczek opartych na pulach, optymalizując zwroty dla użytkowników, jednocześnie wykorzystując ugruntowaną infrastrukturę Aave.

Użytkownicy mausdc mogą potencjalnie korzystać z wyższych zysków z ich depozytów, podczas gdy pożyczkobiorcy mogą uzyskać niższe stopy procentowe, dzięki strategii optymalizacji Morpho. Protokół integruje się z Aave, co oznacza, że utrzymuje ustaloną płynność i parametry ryzyka Aave, oferując ulepszone stopy procentowe w ramach znanego i bezpiecznego środowiska. Ta kombinacja ma na celu zapewnienie lepszych wyników finansowych dla uczestników.

Chociaż Morpho korzysta z bazowego bezpieczeństwa Aave, użytkownicy stają przed dodatkową warstwą ryzyka związanego ze smart kontraktami, gdy wchodzą w interakcję z własnymi kontraktami Morpho. Istnieje również ryzyko, że podczas ekstremalnej zmienności rynkowej, liczba bezpośrednich dopasowań peer-to-peer może się zmniejszyć. W takich scenariuszach użytkownicy mogliby tymczasowo zarabiać standardową stawkę puli zamiast zoptymalizowanej stawki peer-to-peer, wpływając na oczekiwane zwroty.

Morpho jest zarządzane w zdecentralizowany sposób przez posiadaczy tokena MORPHO. Posiadacze tokenów mają zdolność do głosowania w kluczowych aspektach protokołu, w tym w sprawie aktualizacji, zmian parametrów i decyzji dotyczących zarządzania skarbem. Chociaż kod bazowy smart kontraktu jest niezmienny, zarządzanie może wpływać na elementy operacyjne, takie jak przełączniki opłat oraz biała lista nowych wskaźników LTV (loan-to-value) dla likwidacji i modeli stóp procentowych.