Morpho-Aave Dai StablecoinCena

(MADAI)

Morpho-Aave Dai Stablecoin (mADAI) to stablecoin Dai wykorzystywany w protokole pożyczkowym Morpho, w szczególności w jego integracji z Aave. Morpho to oparty na Ethereum optymalizator pożyczek, który działa jako warstwa peer-to-peer (P2P) na istniejących protokołach pożyczkowych. Ma na celu poprawę stóp procentowych zarówno dla dostawców, jak i pożyczkobiorców poprzez optymalizację procesów pożyczania i zaciągania pożyczek.

Morpho opiera się na Aave, początkowo umieszczając środki użytkowników na bazowym rynku Aave. Następnie próbuje bezpośrednio dopasować pożyczkodawców i pożyczkobiorców w systemie peer-to-peer. Jeśli bezpośrednie dopasowanie P2P powiedzie się, obie strony otrzymują zoptymalizowane stopy procentowe: pożyczkodawcy zarabiają wyższe APY, a pożyczkobiorcy płacą niższe APY niż standardowe stawki Aave. Jeśli dopasowanie P2P nie jest natychmiast dostępne, środki pozostają w puli Aave, zapewniając płynność i bezpieczeństwo.

Główną innowacją Morpho jest podejście „optymalizatora stóp”, wprowadzające silnik dopasowujący P2P. W przeciwieństwie do Aave i Compound, które przede wszystkim wykorzystują wspólne pule płynności, Morpho dąży do bezpośredniego łączenia indywidualnych pożyczkodawców i pożyczkobiorców. To bezpośrednie dopasowanie pozwala na lepsze stopy procentowe dla obu stron — wyższe zwroty dla deponentów i niższe koszty dla pożyczkobiorców — poprzez zmniejszenie spreadu powszechnego w pożyczkach z puli, przy jednoczesnym zachowaniu płynności i parametrów ryzyka bazowych protokołów.

W ekosystemie Morpho, mADAI można deponować w celu uzyskania dochodu. Użytkownicy mogą również pożyczać mADAI lub korzystać z różnych produktów „Earn” w celu uzyskania zwrotów. Dodatkowo, mADAI można handlować, a użytkownicy mogą go wysyłać lub używać do płatności. Te zastosowania ułatwiają uczestnictwo w krajobrazie zdecentralizowanych finansów.

Morpho Blue to następna generacja protokołu Morpho, reprezentująca bardziej ambitną, otwartą i minimalistyczną sieć pożyczkową. W przeciwieństwie do Morpho Optimizers (takich jak Morpho-Aave), które bazują na istniejących protokołach, Morpho Blue to warstwa bez zezwoleń, umożliwiająca użytkownikom tworzenie własnych, segregowanych rynków pożyczkowych. Rynki te oferują konfigurowalne parametry dla zabezpieczeń, aktywów pożyczkowych, progów likwidacji i wyroczni, zapewniając większą kontrolę nad ryzykiem i elastyczność.

Chociaż Morpho dąży do poprawy wydajności, mogą występować pewne kompromisy w płynności w wersjach takich jak Morpho-Aave-V3. Jeśli limit pożyczek zostanie osiągnięty na Aave V3, istnieje możliwość, choć mało prawdopodobna, że środki dopasowane w systemie peer-to-peer mogą nie być natychmiast dostępne do wypłaty. Szerszy rynek kryptowalut jest bardzo zmienny, co wymaga odpowiednich badań. Dyskusje w społeczności Aave odnotowały również potencjalne ryzyka związane z DAI jako zabezpieczeniem, szczególnie dotyczące jego zewnętrznych decyzji zarządczych.