Liquid Staking TokenCena

(LST)

Liquid Staking Tokens to cyfrowe aktywa wydawane użytkownikom, którzy stakują swoje kryptowaluty za pośrednictwem usługi liquid stakingu. Tokeny te reprezentują zastakowane aktywa użytkownika oraz wszelkie zgromadzone nagrody za staking. W przeciwieństwie do tradycyjnego stakingu, gdzie aktywa są zablokowane i niedostępne, LSTs zapewniają płynność, umożliwiając użytkownikom wykorzystanie zastakowanej wartości w różnych zdecentralizowanych aplikacjach finansowych (DeFi).

Kiedy wpłacasz swoją kryptowalutę (np. ETH) do smart kontraktu protokołu liquid stakingu, protokół stakuje ją u walidatorów sieci. W zamian otrzymujesz LST. Ten LST działa jako stokenizowana reprezentacja twojego zastakowanego aktywa i może być przedmiotem handlu, używany jako zabezpieczenie lub zintegrowany z innymi protokołami DeFi, podczas gdy twoje pierwotne aktywa nadal generują nagrody za staking. LSTs mogą być zaprojektowane jako „tokeny rebase”, gdzie saldo automatycznie dostosowuje się, aby odzwierciedlać nagrody, lub „tokeny przynoszące nagrody”, gdzie wartość narasta w czasie.

LSTs oferują kilka zalet, w tym: Płynność: Odblokowują wartość zastakowanych aktywów, umożliwiając użytkownikom dostęp do ich kapitału bez konieczności wycofywania stakingu (unstaking). Efektywność Kapitałowa: Użytkownicy mogą zarabiać nagrody za staking, jednocześnie wykorzystując swoje LSTs w innych działaniach DeFi, takich jak pożyczanie, zaciąganie pożyczek lub yield farming. Dostępność: Liquid staking często pozwala użytkownikom stakować mniejsze ilości kryptowalut niż mogą wymagać tradycyjne metody stakingu. Dochód Pasywny: Użytkownicy nadal zarabiają nagrody za staking na swoich aktywach bazowych.

Pomimo korzyści, LSTs wiążą się z pewnymi ryzykami: Zmienność: LSTs podlegają znacznym wahaniom cen, co może prowadzić do znacznych zysków lub strat. Ryzyko de-peggingu: Wartość LST jest zaprojektowana tak, aby śledzić jego bazowe aktywo, ale powiązanie (peg) może zostać zerwane, powodując, że LST będzie handlowany poniżej wartości pierwotnego aktywa. Ryzyko smart kontraktu: Luki w zabezpieczeniach lub exploity w smart kontraktach protokołu liquid stakingu mogą prowadzić do utraty środków. Ryzyko kontrahenta: Użytkownicy polegają na protokole strony trzeciej i jego walidatorach w zarządzaniu swoimi zastakowanymi aktywami. Ryzyko slashingu: Walidatorzy mogą zostać ukarani (slashed) za złośliwe zachowanie lub zawodność, co może wpłynąć na wartość LST. Ryzyko regulacyjne: Ewoluujące regulacje dotyczące kryptowalut i stakingu mogą wpłynąć na wartość i użyteczność LSTs.

LSTs są bardzo wszechstronne w ekosystemie DeFi. Typowe przypadki użycia to: Zabezpieczenie Pożyczek: LSTs mogą być używane jako zabezpieczenie do pożyczania innych aktywów, takich jak stablecoins, umożliwiając użytkownikom uzyskanie płynności bez sprzedaży ich zastakowanych zasobów. Yield Farming: LSTs mogą być wykorzystywane w różnych strategiach yield farming, aby generować dodatkowe zwroty oprócz nagród za staking. Handel: LSTs mogą być przedmiotem handlu na zdecentralizowanych giełdach (DEXs). Restaking: Niektóre protokoły pozwalają na ponowne stakowanie (re-staking) LSTs, co dodatkowo zwiększa potencjalne zyski.

Główna różnica to płynność. Tradycyjny staking blokuje aktywa na pewien okres, czyniąc je niedostępnymi. Liquid staking zapewnia stokenizowaną reprezentację (LST), która utrzymuje płynność, umożliwiając użytkownikom udział w DeFi, jednocześnie nadal zarabiając nagrody za staking.