Kolibri USDCena

(KUSD)

Kolibri USD (kUSD) to zdecentralizowany algorytmiczny stablecoin działający na blockchainie Tezos. Opracowany przez Hover Labs, jego głównym celem jest utrzymanie miękkiego powiązania z US Dollar przy użyciu modelu algorytmicznego. Funkcjonuje jako stabilne i przejrzyste medium dla transakcji w ekosystemie Tezos DeFi.

kUSD utrzymuje swoje powiązanie przede wszystkim poprzez Pozycje Zabezpieczonego Długu (CDP), znane jako „Ovens”. Użytkownicy deponują Tezos (XTZ) jako nadzabezpieczenie, aby mintować kUSD, przestrzegając minimalnego współczynnika zabezpieczenia (np. 150%). Oznacza to, że wartość w XTZ jest większa niż mintowane kUSD. Do mintowanego kUSD doliczana jest opłata stabilizacyjna, wspierająca rozwój i działająca jako zabezpieczenie przed likwidacją. Wyrocznia cenowa, Harbinger, monitoruje powiązanie XTZ/USD. Jeśli zabezpieczenie Ovena spadnie poniżej wymaganego współczynnika, kwalifikuje się on do likwidacji, zapewniając, że system pozostaje odpowiednio zabezpieczony i stabilny.

kUSD, jako algorytmiczny stablecoin, niesie ze sobą kilka nieodłącznych ryzyk. Najważniejsze z nich to ryzyko de-peggingu, gdzie może on stracić swoje miękkie powiązanie z US Dollar, zwłaszcza podczas zmienności rynku. „Spirale śmierci”, gdzie spadek zaufania wywołuje szybką sprzedaż zarówno stablecoina, jak i jego zabezpieczenia, stanowią obawę. Krytyczne jest poleganie na dokładnych wyroczniach cenowych, takich jak Harbinger; każda awaria może zakłócić stabilność. Pomimo nadzabezpieczenia za pomocą XTZ, znaczące spadki cen XTZ mogą wywierać presję na współczynniki zabezpieczenia, prowadząc do likwidacji. Luki w smart kontraktach i potencjalne słabości w zarządzaniu podczas kryzysów również stanowią ryzyko. Ponadto, algorytmiczne stablecoiny podlegają coraz większej kontroli regulacyjnej.

W ekosystemie Tezos DeFi, kUSD oferuje kilka kluczowych zastosowań. Ułatwia możliwości arbitrażu, pozwalając użytkownikom czerpać zyski z różnic cenowych. Użytkownicy mogą generować dochód poprzez działalność w zakresie zarządzania finansami, taką jak staking lub pożyczanie kUSD. Służy jako podstawowy element składowy dla innych zdecentralizowanych projektów finansowych na Tezos, zapewniając stabilne, bezpieczne i przejrzyste medium dla transakcji. Dodatkowo, kUSD umożliwia niewymagające zaufania i stabilne płatności wartości bezpośrednio w sieci Tezos, zwiększając jego użyteczność w codziennych transakcjach.

Użytkownicy mogą nabywać kUSD poprzez mintowanie go bezpośrednio. Polega to na utworzeniu „Ovena” na platformie Kolibri i zdeponowaniu Tezos (XTZ) jako zabezpieczenia. Alternatywnie, kUSD można uzyskać na zdecentralizowanych giełdach (DEXach) w ekosystemie Tezos, takich jak Spicyswap i Plenty Network, gdzie można nim handlować w zamian za inne tokeny, takie jak USDC. Jest również dostępny do zakupu i sprzedaży na różnych scentralizowanych giełdach.

„Oven” służy jako Pozycja Zabezpieczonego Długu (CDP) w protokole Kolibri. Jest to niepowierniczy smart kontrakt, który wdrażają użytkownicy. Deponując Tezos (XTZ) jako zabezpieczenie w swoim Ovenie, użytkownicy mogą mintować kUSD. Ten mechanizm pozwala im pożyczać kUSD pod zastaw zablokowanego XTZ. Użytkownicy zachowują kontrolę, mając możliwość wycofania swojego zabezpieczenia XTZ lub spłacenia mintowanego kUSD ze swojego Ovena w razie potrzeby.