GammaSwapCena

(GS)

GammaSwap to zdecentralizowany protokół, który pozwala użytkownikom „pożyczać płynność” od wiodących zautomatyzowanych animatorów rynku (AMMs). W przeciwieństwie do standardowej zdecentralizowanej giełdy, GammaSwap umożliwia traderom efektywne zajmowanie długich pozycji na zmienności („go long”) lub zabezpieczanie się przed nietrwałą stratą (Impermanent Loss). Mechanizm ten pozwala użytkownikom uzyskać ekspozycję na bazową zmienność par aktywów, zamiast zwykłej wymiany tokenów, co stanowi unikalny sposób na zysk z ruchów rynkowych.

W przeciwieństwie do wielu protokołów opierających się na zewnętrznych źródłach cen lub wyroczniach, GammaSwap wykorzystuje wewnętrzną matematyczną stałą „K” pul AMM do określania wartości pozycji. Dzięki opieraniu wyceny na wewnętrznym stanie puli, protokół jest odporny na ataki manipulacyjne na wyrocznie. Podejście to gwarantuje, że handel i likwidacje są regulowane przez własną logikę zdecentralizowanej puli, a nie przez zewnętrzne źródła danych.

Opcje wieczyste (Perpetual options) na GammaSwap nie mają daty wygaśnięcia ani tradycyjnej ceny wykonania (strike price). Zamiast tego działają one w oparciu o system stóp pożyczkowych, w którym użytkownicy płacą odsetki za utrzymanie otwartej pozycji, podobnie jak działają stawki finansowania (funding rates) w kontraktach terminowych typu perpetual futures. Pozwala to traderom na utrzymanie ekspozycji na zmienność tak długo, jak chcą, pod warunkiem pokrywania bieżących kosztów pożyczki związanych z pozycją.

$GS to płynny token zarządzania, którym można handlować na platformach takich jak LBank. $esGS (Escrowed GS) to niezbywalny token nagrody zdobywany poprzez uczestnictwo w protokole; można go stakować w celu uzyskania nagród lub poddać procesowi vestingu przez 30 dni, aby stał się płynnym $GS. Multiplier Points (MP) są zdobywane przez długoterminowych stakujących w celu zwiększenia ich udziału w przychodach protokołu bez inflacji podaży tokenów. Wycofanie ze stakingu (unstaking) $GS skutkuje proporcjonalną utratą zgromadzonych MPs.

Główną użytecznością $GS jest staking, który przyznaje posiadaczom 30% wszystkich przychodów protokołu. Nagrody te są zazwyczaj wypłacane w ETH lub natywnych tokenach gazu, obok $esGS i Multiplier Points. Zyski ze stakingu są zmienne i mogą fluktuować w zależności od zmienności rynku, ponieważ protokół pobiera opłaty transakcyjne i zyski z likwidacji. Użytkownicy muszą ręcznie odbierać swoje nagrody i mogą zdecydować się na ich ponowny staking, aby pomnażać swoje zyski (compound).

GammaSwap wykorzystuje model „Time to Liquidation” zamiast tradycyjnej likwidacji opartej na cenie. Pozycja staje się zdatna do likwidacji, gdy skumulowane opłaty pożyczkowe przekroczą wartość zabezpieczenia (collateral) dostarczonego przez użytkownika. Taka konstrukcja techniczna pozwala protokołowi zarządzać ryzykiem w oparciu o koszt utrzymania pozycji w czasie, zapewniając bufor w okresach stagnacji rynkowej, jednocześnie gwarantując wypłacalność protokołu bez zewnętrznych źródeł cen.