f(x) Protocol Morpho USDCCena

(FXUSDC)

Chociaż oba pochodzą z tego samego protokołu, pełnią one odmienne role. fxUSD to zdecentralizowany stablecoin zabezpieczony aktywami. W przeciwieństwie do niego, fxUSDC to token skarbca reprezentujący udział w puli pożyczkowej. Posiadacze fxUSDC pełnią rolę pożyczkodawców, dostarczając płynność niezbędną do funkcjonowania ekosystemu, podczas gdy fxUSD jest wyemitowaną walutą służącą do stabilizacji i transakcji wewnątrz sieci.

Skarbiec jest wyspecjalizowanym rynkiem pożyczkowym zbudowanym na infrastrukturze Morpho. Umożliwia użytkownikom deponowanie USDC, które następnie jest pożyczane innym uczestnikom ekosystemu f(x). Ta płynność finansuje głównie pozycje z dźwignią na głównych aktywach, takich jak ETH i BTC, pozwalając pożyczkodawcom zarabiać na zwrotach generowanych bezpośrednio z popytu na zdecentralizowaną dźwignię.

Zysk generowany jest organicznie z odsetek płaconych przez pożyczkobiorców, którzy używają USDC do otwierania pozycji z dźwignią. W przeciwieństwie do protokołów opierających się na inflacyjnych nagrodach lub emisjach tokenów, zysk ten jest powiązany z realnym popytem rynkowym na dźwignię. W miarę jak coraz więcej traderów szuka ekspozycji z dźwignią na BTC i ETH, stopy procentowe dla fxUSDC zazwyczaj rosną, zapewniając długoterminową stabilność poprzez aktywność rynkową.

RE7 Labs pełni rolę wyspecjalizowanego menedżera ryzyka i kuratora skarbca. Są odpowiedzialni za wybór aktywów zabezpieczających, które mogą być użyte do pożyczania USDC, oraz za ustalanie konkretnych parametrów ryzyka dla tych pożyczek. Ich aktywny nadzór ma na celu utrzymanie wypłacalności skarbca i ochronę pożyczkodawców przed ryzykiem złego długu poprzez zapewnienie, że wszystkie pożyczki pozostają odpowiednio zabezpieczone.

Protokół wykorzystuje „Hamulec Likwidacyjny” oraz zautomatyzowany system rebalansowania. Jeśli wartość aktywów zabezpieczających znacznie spadnie, mechanizmy te korygują pozycje pożyczkobiorców, aby zapewnić, że skarbiec pozostaje nadzabezpieczony. To proaktywne podejście, w połączeniu ze stałym monitorowaniem przez kuratora, pomaga chronić USDC zdeponowane przez pożyczkodawców nawet podczas gwałtownych korekt rynkowych lub silnych wahań cenowych.

Użytkownicy mogą uzyskać fxUSDC, deponując USDC do skarbca za pośrednictwem dApp f(x) Protocol lub poprzez wiodące giełdy, takie jak LBank. Skarbiec wykorzystuje wyspecjalizowaną infrastrukturę zamiast ogólnych platform pożyczkowych, co pozwala na wysoce spersonalizowany rynek z lepszą efektywnością kapitałową i niższymi opłatami, dostosowanymi specjalnie do unikalnych potrzeb w zakresie dźwigni ekosystemu Aladdin DAO i jego użytkowników.