cWBTCCena

(CWBTC)

W przypadku tokenów cWBTC w protokole pożyczkowym odsetki zazwyczaj nie są wypłacane poprzez zwiększanie liczby tokenów w Twoim portfelu. Zamiast tego, wewnętrzny kurs wymiany każdego tokena cWBTC w stosunku do jego bazowego aktywa, Wrapped Bitcoin (WBTC), stopniowo rośnie w czasie. Ten mechanizm oznacza, że chociaż saldo Twoich tokenów cWBTC pozostaje stałe, ilość WBTC, którą możesz wymienić za każdy token, rośnie, odzwierciedlając skumulowane odsetki zarobione na Twoim depozycie.

Ten problem często pojawia się, gdy użytkownicy posiadają 'Legacy' (starszą) wersję tokena cWBTC. Wiele protokołów pożyczkowych okresowo aktualizuje swoje smart kontrakty, aby wprowadzić nowe funkcje, poprawić bezpieczeństwo lub zmodyfikować modele dystrybucji nagród. Starsze wersje tokenów mogą już nie kwalifikować się do bieżących programów nagród lub aktualnych obliczeń stóp procentowych. Aby zapewnić sobie otrzymywanie wszystkich dostępnych zachęt i bieżących odsetek, często konieczne jest migrowanie swoich aktywów do najnowszej obsługiwanej wersji tokena w protokole.

Migracja zazwyczaj wiąże się ze specyficznym, wieloetapowym procesem w interfejsie użytkownika protokołu pożyczkowego. Po pierwsze, zazwyczaj musisz wykupić swoje bazowe Wrapped Bitcoin (WBTC) z rynku 'Legacy', na którym przechowywany jest Twój starszy cWBTC. Po wypłaceniu WBTC, musisz następnie zatwierdzić smart kontrakt nowego rynku, aby mógł wchodzić w interakcje z Twoim WBTC. Na koniec, dostarczyłbyś to WBTC na obecny rynek, aby wybić zaktualizowaną wersję tokena cWBTC. Proces ten często wiąże się z kilkoma transakcjami on-chain, z których każda generuje opłaty sieciowe.

Tak wysokie APY często wynikają z uczestnictwa w 'Stability Pool' (Puli Stabilności) w zdecentralizowanym protokole stablecoinowym. Użytkownicy stakują swoje CWBTC w tych pulach, aby służyły jako zabezpieczenie do likwidacji niedostatecznie zabezpieczonych pożyczek. W zamian za przejęcie potencjalnego ryzyka likwidacji, stakerzy zazwyczaj zarabiają część wpływów z likwidacji protokołu, często nabywając zlikwidowane aktywa zabezpieczające po obniżonej cenie. Dodatkowo mogą otrzymywać emisje natywnego tokena zarządzania protokołu, co łącznie przyczynia się do reklamowanych wysokich wartości APY.

W wielu nowszych ekosystemach zdecentralizowanych finansów (DeFi) CWBTC funkcjonuje głównie jako nadzabezpieczony stablecoin. Pomimo swojej nazwy, która może sugerować bezpośrednie powiązanie z Bitcoinem, został zaprojektowany w celu utrzymania stabilnego powiązania z walutą fiducjarną, zazwyczaj US Dollar. Osiąga tę stabilność poprzez bycie mintowanym w stosunku do różnych kryptowalut, w tym Bitcoin, które są utrzymywane jako zabezpieczenie, zapewniając, że jego wartość jest solidnie zabezpieczona.

Podczas zdarzenia likwidacji, gdy pozycja pożyczkobiorcy spada poniżej wymaganego wskaźnika zabezpieczenia, część CWBTC stakowanego w Stability Pool jest wykorzystywana do spłaty zaległego długu. W zamian za wykorzystanie ich CWBTC, uczestnicy Stability Pool otrzymują bazowe aktywa zabezpieczające z likwidowanej pożyczki (np. BTC lub inne tokeny) po obniżonej cenie. Mechanizm ten skutkuje zmniejszeniem salda CWBTC użytkownika, ale wzrostem ich posiadanych nabytych zabezpieczeń, które zostały uzyskane poniżej wartości rynkowej.