CompositeCena

(CMST)

Composite (CMST) to zdecentralizowany, nadmiernie zabezpieczony (over-collateralized) stablecoin natywny dla blockchaina Comdex i zarządzany za pośrednictwem Harbor Protocol. Został zaprojektowany w celu utrzymania powiązania typu soft peg z kursem 1 USD dzięki wykorzystaniu nadwyżki aktywów cross-chain jako zabezpieczenia. W przeciwieństwie do alternatyw opartych na walutach fiat, CMST opiera się na zdywersyfikowanym koszyku kryptoaktywów, aby zapewnić stabilność swojej wartości. Obsługuje on protokół IBC, co pozwala na płynne transfery między różnymi sieciami w ekosystemie Cosmos, zapewniając wszechstronną użyteczność dla użytkowników poszukujących stabilnej waluty cyfrowej bez ryzyka związanego z centralizacją.

CMST wyróżnia się dzięki swojej architekturze bezpieczeństwa i decentralizacji. W przeciwieństwie do nieudanych modeli algorytmicznych stablecoinów, które opierają się na złożonym równoważeniu podaży i popytu, CMST jest ściśle nadmiernie zabezpieczony (over-collateralized), co oznacza, że każdy token ma pokrycie w aktywach o wartości przekraczającej 1 USD. Co więcej, w przeciwieństwie do scentralizowanych stablecoinów opartych na walutach fiat, CMST jest odporny na cenzurę. Żaden centralny organ nie ma uprawnień do zamrażania środków użytkowników ani kontrolowania podaży, co zapewnia, że protokół pozostaje transparentny i zarządzany przez społeczność za pomocą zdecentralizowanych smart contracts na blockchainie.

Użytkownicy biją CMST poprzez otwarcie „Vault” w Harbor Protocol. Wiąże się to z deponowaniem zatwierdzonych aktywów zabezpieczających (safe-listed) w protokole, aby „wyciągnąć” (draw) lub stworzyć CMST pod zastaw tej wartości. Protokół obecnie wspiera szereg aktywów z białej listy, w tym ATOM, CMDX oraz różne tokeny typu liquid-staked. Aby zachować wydajność protokołu i zapobiec tworzeniu kont typu „dust”, które są trudne w zarządzaniu, dla każdego Vault wymagany jest Minimum Borrow Limit. Lista kwalifikujących się zabezpieczeń jest regularnie aktualizowana w drodze zdecentralizowanych głosowań governance.

CMST wykorzystuje trzy główne mechanizmy stabilizacji w celu utrzymania swojego peg. Pierwszym jest nadmierne zabezpieczenie (over-collateralization), które gwarantuje, że podaż ma zawsze pokrycie w realnej wartości aktywów. Drugim jest arbitraż; jeśli CMST spadnie poniżej swojego powiązania, użytkownicy mogą kupić go ze zniżką, aby spłacić swój dług przy pełnej wycenie 1 USD, co zmniejsza podaż i powoduje wzrost ceny. Trzecim elementem jest funkcja StableMint, która pozwala użytkownikom na wymianę innych uznanych stablecoinów na CMST w stosunku 1:1, zapewniając natychmiastową płynność i wsparcie cenowe podczas wahań rynkowych.

Likwidacja następuje, gdy wartość rynkowa zabezpieczenia użytkownika spadnie poniżej Minimum Collateralization Ratio (MCR). W takim przypadku protokół sprzedaje zabezpieczenie na aukcji w celu odzyskania długu, zazwyczaj nakładając na właściciela karę za likwidację (liquidation penalty). Aby zarządzać podażą i popytem na CMST, protokół pobiera również „Stability Fee”. Jest to stopa procentowa płacona przez pożyczkobiorców, która może być korygowana przez governance w celu zachęcania lub zniechęcania do bicia tokenów, co pomaga utrzymać wartość stablecoina zgodnie z jego powiązaniem kursowym.

Istnieje kilka sposobów na generowanie nagród. Użytkownicy mogą deponować CMST w Stability Pool, który wspomaga proces likwidacji; w zamian otrzymują nagrody oraz możliwość nabycia zlikwidowanego zabezpieczenia ze zniżką. Dodatkowo CMST można zablokować w dedykowanym Locker lub stakować, aby zarabiać odsetki. Dla osób zainteresowanych zarządzaniem protokołem, token HARBOR służy jako warstwa governance. Posiadacze, którzy zablokują swoje tokeny, mogą zarabiać na przychodach protokołu i głosować nad kluczowymi parametrami, takimi jak opłaty czy rodzaje zabezpieczeń.