Alchemix USDCena

(ALUSD)

Alchemix USD (alUSD) to syntetyczny stablecoin opracowany przez zespół Alchemix Finance. Działając w sieciach Ethereum, Fantom i Optimism, ma na celu utrzymanie powiązania 1:1 z US dollar. alUSD jest kluczowym komponentem w ramach platformy kredytowej zdecentralizowanych finansów (DeFi) Alchemix, głównie ułatwiając swój unikalny mechanizm pożyczek samopłacących się.

Użytkownicy deponują aktywa kryptowalutowe, takie jak DAI, jako zabezpieczenie w skarbcach Alchemix. To zabezpieczenie jest następnie wykorzystywane w strategiach generujących zyski, często poprzez integracje z innymi protokołami DeFi, w celu ich uzyskania. Użytkownicy mogą pożyczać alUSD pod swoje zdeponowane zabezpieczenie, zazwyczaj do 50% jego wartości. Zysk generowany z zabezpieczenia automatycznie spłaca pożyczkę alUSD w czasie, skutecznie eliminując potrzebę ręcznych spłat lub typowe ryzyka likwidacji występujące w innych protokołach pożyczkowych.

Po wybiciu, alUSD działa jak każdy inny stablecoin. Użytkownicy mogą wymieniać je na inne aktywa na zdecentralizowanych giełdach, wpłacać do pul płynności, aby zarabiać na opłatach transakcyjnych, uczestniczyć w możliwościach yield farming na różnych platformach DeFi, aby zmaksymalizować zwroty, lub dywersyfikować swoje portfele bez konieczności sprzedaży swoich pierwotnych aktywów zabezpieczających.

Alchemix wykorzystuje mechanizm znany jako „Transmuter”, aby pomóc utrzymać powiązanie alUSD 1:1 z jego bazowym zabezpieczeniem, takim jak DAI. Transmuter zapewnia stabilność, umożliwiając użytkownikom wymianę alUSD na zabezpieczenie w stosunku 1:1 w czasie. Aktywnie zarządza również płynnością i zapewnia zachęty do działań, które pomagają w przywróceniu powiązania, jeśli alUSD odbiegnie od swojego celu.

Chociaż projekt Alchemix ma na celu minimalizację ryzyka likwidacji, istnieją potencjalne kwestie i ryzyka. Obejmują one luki w smart kontraktach, podobnie jak w każdym protokole DeFi. alUSD doświadczyło również zmienności powiązania, sporadycznie odbiegając od swojego celu $1, co może prowadzić do nieprzewidzianych problemów. Wahania zysków oznaczają, że harmonogramy spłat mogą się różnić, ponieważ spłata pożyczki zależy od dynamicznych zysków DeFi. Dodatkowo, w przeszłości miał miejsce incydent, w którym zabezpieczenie zostało wycofane ze skarbca ETH bez spłaty pożyczki, co doprowadziło do strat protokołu.

Projekt Alchemix ma z natury na celu eliminację ryzyka likwidacji poprzez strukturyzowanie długu w tym samym aktywie co zabezpieczenie (np. alUSD dla zabezpieczenia DAI). Unikalny mechanizm samopłacący automatycznie wykorzystuje zysk generowany z zdeponowanego zabezpieczenia do spłaty pożyczki. Oznacza to, że nawet jeśli wartość zabezpieczenia ulega wahaniom, wskaźnik pożyczki do wartości jest zarządzany przez bieżącą spłatę, znacznie zmniejszając ryzyko wymuszonych likwidacji typowych dla tradycyjnych modeli pożyczkowych.