Ajna ProtocolPrijs

(AJNA)

Ajna is een uniek oracle-vrij protocol, wat betekent dat het niet afhankelijk is van externe prijsfeeds om de waarde van onderpand te bepalen. In plaats daarvan maakt het gebruik van een marktgedreven systeem waarbij kredietverstrekkers specifieke "price buckets" selecteren die de waarde vertegenwoordigen waartegen zij bereid zijn uit te lenen. Liquidaties worden geactiveerd door een "liquidation bond"-mechanisme. Als een liquidateur een lening identificeert als ondergecollateraliseerd op basis van marktomstandigheden, plaatst deze een bond om de liquidatie te starten. Dit speltheoretische ontwerp zorgt ervoor dat het protocol gedecentraliseerd blijft en bestand is tegen oracle-manipulatie of uitval van datafeeds.

In tegenstelling tot traditionele leenplatforms waar gebruikers fondsen in een algemene pool storten, vereist Ajna dat kredietverstrekkers hun quote tokens in specifieke price buckets plaatsen. Elke bucket vertegenwoordigt een prijs waartegen de kredietverstrekker bereid is het onderpand te accepteren in het geval van wanbetaling. Dit systeem stelt kredietverstrekkers in staat om hun risico-rendementsprofiel aan te passen: hogere price buckets verdienen doorgaans meer rente, maar dragen een groter risico dat de storting van de kredietverstrekker wordt omgezet in het onderpandmiddel als de marktprijs daalt. Strategische plaatsing is de sleutel tot het balanceren van rendement en blootstelling aan onderpand.

Hoewel de kern-smart contracts voor lenen en lenen onveranderlijk zijn en zonder menselijke tussenkomst werken, vervult de AJNA token verschillende kritieke rollen. Het wordt voornamelijk gebruikt om de treasury van het protocol te beheren en subsidies te verstrekken via een "Standard Funding"-mechanisme, waardoor de community kan stemmen over ecosysteemontwikkeling en groei-initiatieven. Bovendien staat de token centraal in het burn-mechanisme van het protocol. Een deel van de netto rentemarge die wordt gegenereerd door leenactiviteiten wordt gebruikt om AJNA tokens terug te kopen en te burnen via reserve-veilingen, wat een deflationaire druk creëert die gekoppeld is aan het protocolgebruik.

Ja. Ajna is een volledig permissionless protocol, wat betekent dat iedereen een leen- en uitleenpool kan creëren voor elk paar tokens. Dit omvat elk ERC-20 token of ERC-721/1155 NFT-collectie. In tegenstelling tot veel leenplatforms die een gecentraliseerde whitelist voor activa vereisen, staat Ajna de creatie van markten voor "long-tail" of niche activa toe. Dit permissionless karakter stelt gebruikers in staat om liquiditeit te ontsluiten voor specifieke NFT-collecties of nieuwere tokens, mits er kredietverstrekkers zijn die bereid zijn om quote tokens te verstrekken in specifieke price buckets voor dat onderpand.

De storting van een kredietverstrekker kan af en toe worden beperkt voor opname als de actie ertoe zou leiden dat de Lowest Utilized Price (LUP) onder het schuldniveau van een actieve lener zakt. Dit mechanisme beschermt de solvabiliteit van de pool door ervoor te zorgen dat leningen voldoende onderpand behouden. Als een kredietverstrekker fondsen moet opnemen die momenteel "vastzitten", kunnen ze een "kick" op een lening initiëren. Dit start een liquidatieproces voor de lener; zodra de liquidatie is voltooid of de schuld is gedekt, komt de liquiditeit van de kredietverstrekker vrij voor opname.

Ajna beheert de veiligheid door een combinatie van rigoureuze audits door gerenommeerde bedrijven en een robuust economisch kader. Door oracles te verwijderen, elimineert het veelvoorkomende DeFi-kwetsbaarheden zoals prijsmanipulatie-aanvallen. Om het risico van "bad debt" aan te pakken — wat optreedt als de waarde van het onderpand sneller daalt dan het liquidatieproces — maakt Ajna gebruik van een gespecialiseerd reservesysteem. Een deel van de rentemarge wordt toegewezen aan een reservepool die is ontworpen om verliezen op te vangen en de solvabiliteit van het systeem te handhaven. Daarnaast bestraft het liquidation bond-systeem kwaadwillige of onjuiste liquidaties, waardoor het marktgedreven evenwicht van het protocol behouden blijft.