Constructiewet voor Crypto Marktstructuur in de Amerikaanse Senaat Stuit op Patstelling Nu Midterms Naderen

Met de aanhoudende politieke impasse lijkt de beweging richting uitgebreide Amerikaanse wetgeving voor de marktstructuur van digitale activa in de Senaat tot stilstand te zijn gekomen, volgens experts uit de sector in Washington. De Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act) werd in juli van dit jaar door het Huis van Afgevaardigden met een grote tweepartijdige meerderheid aangenomen en naar de Senaat gestuurd voor afstemming en verdere behandeling. Er blijven echter nog veel obstakels over vóór de tussentijdse verkiezingen in november 2026, zoals een langdurige regeringssluiting, partijgebonden geschillen over ethische vereisten voor financiële producten, een voortdurend debat over de vraag of stablecoins een rentetarief (rendement) zullen opleveren of andere soorten beloningen zullen ontvangen, en vertragingen op commissieniveaus.

Het doel van de CLARITY Act is om aanzienlijke regelgevende duidelijkheid te verschaffen na vele jaren van onzekerheid over wie de Securities and Exchange Commission (SEC) en de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) bestuurt. Bovendien zal deze wetgeving een einde maken aan de praktijk van "reguleren via handhaving", getokeniseerde activa toestaan, zinvolle consumentenbescherming bieden en bescherming tegen witwassen en andere illegale activiteiten, terwijl het tevens zinvolle bescherming biedt aan innoverende bedrijven. Het Witte Huis en enkele leden van het Congres geloven dat de CLARITY Act Amerika de "cryptohofdstad" zou kunnen maken, maar verschillen tussen wetgevers verhinderen een gecoördineerde aanpak voor de aanname ervan.

Aanname door het Huis en doorverwijzing naar de Senaat

Op 1 juli 2025 werd H.R. 3633 – de CLARITY Act – met 294 tegen 134 stemmen door het Huis van Afgevaardigden aangenomen, met sterke tweepartijdige steun voor de noodzaak van een geactualiseerd wettelijk kader. De wetgeving biedt duidelijke definities voor digitale activa door hun reikwijdte te definiëren (d.w.z. door "netwerktokens" als grondstoffen en "aanvullende activa" als effecten te definiëren) en door een kader vast te stellen waarin volwassen blockchains kunnen worden behandeld voor de doeleinden van federale effectenregelgeving, en voorziet in aanvullende bepalingen betreffende openbaarmakingen, secundaire markten en veilige havens.

De Senaat ontving de wetgeving van het Huis van Afgevaardigden op 18 september 2025, en deze werd doorverwezen naar de Senaatscommissie voor Bankzaken, hoewel delen van het wetsvoorstel waarschijnlijk ook onder de jurisdictie van de Landbouwcommissie zouden vallen.

Senaatscommissie voor Landbouw Bevordert Grondstofgerichte Versie

De Digital Commodity Intermediaries Act, die de Senaatscommissie voor Landbouw, voorgezeten door senator John Boozman (R-AR), in januari 2026 had voorbereid om de bevoegdheid van de CFTC over cryptospotmarkten en digitale grondstoffenintermediairs (inclusief makelaars, dealers en beurzen) te vergroten, werd goedgekeurd met 12 tegen 11 stemmen – net geen succes in een partijgebonden stemming. Democraten trokken hun steun voor het wetsvoorstel in toen ze geen amendement konden aannemen met betrekking tot consumentenbescherming, ethiek en federale financiering voor cryptobedrijven. De commissie heeft verklaard dat ze van plan zijn om op tweepartijdige wijze te blijven onderhandelen terwijl ze dit wetsvoorstel naar de Senaatsvloer sturen, maar de verdeeldheid langs partijlijnen was duidelijk zichtbaar in de krappe marge van deze stemming.

Vertragingen en Voortdurende Impasse bij de Senaatscommissie voor Bankzaken

De Senaatscommissie voor Bankzaken, onder leiding van voorzitter Tim Scott (R-SC), heeft de afgelopen week moeilijke tijden gekend doordat de bespreking die gepland stond voor 15 januari 2026, op het laatste moment werd uitgesteld na de vrijgave van nieuwe concepttekst begin januari.

Voorzitter Scott verklaarde dat, in het licht van de lopende onderhandelingen "te goeder trouw" tussen senatoren en het Huis, hij het ermee eens was dat er "aanzienlijke bezwaren werden geuit door verschillende grote industriële spelers" met betrekking tot diverse onderdelen van het wetsvoorstel, inclusief bepalingen betreffende beloningen voor stablecoins. Deze beslissing kwam na aanzienlijke publieke oppositie van talloze grote bedrijven (waaronder Coinbase), die voorafgaand aan het uitstel hun zorgen over deze kwesties hadden geuit.

Het voorstel van de commissie omvat het verstrekken van een enkele reeks regels voor alle effecten, het aanpakken van de behandeling van DeFi, het verduidelijken van de regels met betrekking tot stablecoins (wat voortbouwt op een eerder wetsvoorstel genaamd de GENIUS Act), en het behoud van staatsautoriteit op specifieke gebieden. Er zijn echter nog steeds enkele onopgeloste kwesties binnen die categorieën:

1. Rendement op stablecoin: Er zijn voortdurende discussies tussen banken over de vraag of het verstrekken van prikkels of rente op een stablecoin een negatieve invloed zou hebben op de traditionele spaar- en leenactiviteiten van banken.

1. Ethiek en conflicten: Er zijn meningsverschillen tussen de partijen over mogelijke belangenconflicten.

1. DeFi en Tokenisatie: Er blijven open vragen over hoe gedecentraliseerde protocollen en getokeniseerde activa onder deze nieuwe wet zouden opereren.

Er zijn voortdurende, besloten besprekingen geweest met deelname van het Witte Huis [via de vergaderingen georganiseerd door de Crypto Council] en informele deadlines die op 1 maart 2026 plaatsvonden, zonder enige oplossing. Een bespreking in de Senaatscommissie voor Bankzaken staat momenteel gepland voor medio tot eind maart, maar een definitieve datum is nog niet vastgesteld.

Oorzaken en problemen van de impasse

Veel problemen hebben de voortgang van de impasse vertraagd:

1. Regeringssluiting – De federale overheid was langer gesloten dan ooit tevoren in de geschiedenis, wat het Congres zeer ernstige verstoring van de werkzaamheden en enorme vertragingen bij het aannemen van wetgeving heeft bezorgd.

1. Partijgebonden verdeeldheid in het Congres – Commissies stemden amendementen op partijgebonden basis weg die de consumentenbescherming zouden hebben versterkt, alle aspecten van de ethiek van congresleden zouden hebben gereguleerd en elk type illegaal financieringssysteem zouden hebben voorkomen door bijdragen van het publiek te verbieden.

1. Steun van de industrie is ingetrokken – Veel van de meest bekende pleitbezorgers van de industrie, zoals Coinbase, hebben hun steun ingetrokken vanwege zorgen over specifieke bepalingen van deze wetsvoorstellen. Zonder de steun van deze grote bedrijven zal er aanzienlijke onzekerheid op de markt zijn met betrekking tot deze voorgestelde regelgeving.

1. Tussentijdse Verkiezingen – Naarmate we verder gaan richting de tussentijdse verkiezingen die gepland staan voor november 2026, creëert de politieke omgeving rond verkiezingsjaren afleiding voor wetgevers van het aannemen van deze controversiële wetsvoorstellen en biedt het hen een gelegenheid om zich te richten op herverkiezing.

Het wetsvoorstel is door waarnemers zoals Rebecca Liao (de CEO van Saga en voormalig adviseur van Biden) als "on hold" bestempeld, wat optimistische voorspellingen (bijv. de voorspelling van senator Bernie Moreno in februari dat het in april zou worden aangenomen) ondermijnt. Volgens analisten van JPMorgan zou het wetsvoorstel, mocht het halverwege het jaar worden aangenomen, een "positieve katalysator" voor de markten creëren door onzekerheid in handhaving te verminderen en institutionele investeringen te vergroten; zij waarschuwen echter dat eventuele vertragingen bij de aanname van het wetsvoorstel de potentiële kans in gevaar kunnen brengen.

Bredere implicaties voor de crypto-industrie

Mondelinge verklaringen leiden op dit moment alleen maar tot verdere verwarring; beide kamers hebben in voorgaande jaren zelfstandig afzonderlijke regelgeving aangenomen (en als er ooit nog iets mee gebeurt, zullen ze waarschijnlijk opnieuw dit proces moeten doorlopen). Opnieuw zitten we vast te wachten tot iemand in DC besluit hoe de zaken zullen evolueren voordat ze gebeuren (als ze gebeuren), terwijl we de status quo handhaven totdat iemand alle details rond de implementatie van de nieuwe regels kan afronden.

Door Auteur

Vooruitzichten

Hoewel sommige insiders hoopvol blijven voor actie in de lente of halverwege het jaar – mogelijk gedreven door druk van het Witte Huis en lobbyen vanuit de industrie – is het pad smal. Een volledige Senaatsstemming, afstemming en presidentiële handtekening zouden doorbraken vereisen op het gebied van stablecoin-rendement, DeFi-bereik en ethiek. Zonder compromis dreigt het wetsvoorstel te verzanden in verkiezingslawaai, wat het Amerikaanse leiderschap in digitale activa zou vertragen.

Talrijke obstakels staan de Amerikaanse Senaat te wachten nu wetgevers blijven pleiten voor een uitgebreid wetsvoorstel voor de marktstructuur van digitale activa, dat voortbouwt op de door het Huis aangenomen CLARITY Act. Deze belemmeringen omvatten mogelijke overheidsstoringen, partijgebonden verdeeldheid en onopgeloste vragen met betrekking tot het rendement en de ethiek van stablecoins; de Senaat boekt dan ook weinig vooruitgang op beide wetgevende trajecten op dit moment.

De Senaatscommissie voor Landbouw stemde voor de voortgang van haar landbouwgerelateerde wetgeving, terwijl de Senaatscommissie voor Bankzaken sindsdien niet meer bijeen is gekomen voor een eerder geplande bespreking in januari, en beide commissies wachten momenteel op de tussentijdse congresverkiezingen om verdere actie te ondernemen.

Een gebrek aan vooruitgang op zo'n belangrijk onderwerp benadrukt de moeilijkheden bij het creëren van nieuwe wetgeving, vooral in een omgeving waar veel tegengestelde standpunten zijn, en waar economische gevolgen zijn ongeacht of er overeenstemming is of niet. Hoewel de crypto-gerelateerde industrie nog steeds duidelijke richtlijnen van haar toezichthouder(s) mist, geven de lopende onderhandelingen aan dat er waarschijnlijk consensus zal worden bereikt – ervan uitgaande dat de ideologische kloof tussen voor- en tegenstanders wordt overbrugd voordat de politieke effecten van de aanstaande verkiezingen voelbaar zijn.