UniswapHarga

(UNI)

Uniswap adalah protokol decentralized exchange (DEX) yang memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan mata uang kripto tanpa perantara terpusat. Ini beroperasi menggunakan model Automated Market Maker (AMM), yang menggantikan buku pesanan tradisional dengan kolam likuiditas. Pengguna yang disebut "penyedia likuiditas" (LP) menyetorkan pasangan token ke dalam kolam ini, menciptakan pasar. Ketika seseorang ingin berdagang, mereka menukar satu token dengan token lainnya langsung dari kolam, dengan harga yang ditentukan oleh algoritma berdasarkan rasio token dalam kolam. Model ini memastikan likuiditas berkelanjutan dan perdagangan tanpa izin.

Utilitas utama token UNI adalah tata kelola. Pemegang UNI memiliki kekuatan untuk memberikan suara pada keputusan penting yang memengaruhi masa depan protokol Uniswap. Ini termasuk mengusulkan dan memberikan suara pada peningkatan, mengelola dana perbendaharaan protokol, dan memengaruhi struktur biaya. Dengan memegang UNI, pengguna dapat berpartisipasi langsung dalam decentralized autonomous organization (DAO) dan membentuk evolusi platform. Mereka juga dapat mendelegasikan hak suara mereka kepada anggota komunitas lainnya, memastikan partisipasi yang lebih luas dan keahlian dalam pengambilan keputusan.

"Fee Switch" mengacu pada mekanisme tingkat protokol yang, jika diaktifkan, akan mengalihkan sebagian dari biaya perdagangan yang dihasilkan di Uniswap dari penyedia likuiditas ke Uniswap DAO atau pemegang token UNI. Saat ini, 100% biaya perdagangan diberikan kepada penyedia likuiditas sebagai insentif. Debat berpusat pada apakah mengaktifkan switch ini akan mendanai operasional DAO secara berkelanjutan, meningkatkan nilai UNI dengan menyelaraskannya dengan pendapatan protokol, atau berpotensi menghalangi penyedia likuiditas dan memengaruhi daya saing platform. Ini merupakan keputusan penting untuk model keuangan jangka panjang protokol.

Proposal "UNIfication" adalah inisiatif utama dari akhir 2025/awal 2026 yang bertujuan untuk memperkuat proposisi nilai UNI dan menyelaraskannya lebih erat dengan keberhasilan protokol. Ini melibatkan dua komponen utama: pembakaran 100 juta token UNI dari perbendaharaan, mengurangi pasokan keseluruhan, dan aktivasi mekanisme pembakaran biaya. Mekanisme pembakaran biaya ini akan mengalihkan sebagian dari biaya perdagangan protokol untuk dihapus permanen dari peredaran, bertujuan untuk menciptakan tekanan deflasi pada token. Tujuannya adalah untuk meningkatkan nilai token dengan menghubungkannya langsung dengan kinerja protokol dan kelangkaan.

Evolusi Uniswap di seluruh versi memperkenalkan inovasi signifikan. V2 membangun model AMM dasar dengan kolam likuiditas sederhana di mana LP menyediakan dua token dalam rasio tetap di seluruh rentang harga. V3 merevolusi ini dengan "Concentrated Liquidity," memungkinkan LP untuk menentukan rentang harga yang sempit untuk modal mereka, sangat meningkatkan efisiensi modal tetapi memperkenalkan manajemen yang lebih aktif. V4 lebih memperluas kustomisasi dengan "Hooks," memungkinkan pembuat pool untuk mengimplementasikan logika khusus seperti biaya dinamis, limit order on-chain, oracle, dan lainnya, menawarkan fleksibilitas yang belum pernah ada sebelumnya untuk jenis pasar terdesentralisasi yang baru.

"Impermanent Loss" adalah kekhawatiran utama bagi penyedia likuiditas (LP) di AMM seperti Uniswap. Ini terjadi ketika rasio harga token yang Anda setorkan ke kolam likuiditas berubah secara signifikan dibandingkan dengan saat Anda awalnya menyediakannya. Jika harga satu token relatif terhadap yang lain bergeser, peluang arbitrase muncul, menyebabkan token ditarik dari pool hingga rasio menyeimbang kembali. Aspek "impermanent" berarti kerugian ini hanya terealisasi jika Anda menarik likuiditas Anda; jika harga kembali ke rasio aslinya, kerugian tersebut hilang. Namun, jika Anda menarik pada rasio yang berbeda, nilai aset yang Anda depositkan bisa lebih rendah daripada jika Anda hanya menahannya di luar pool.