UltraproHarga

(UPRO)

UPRO adalah Exchange-Traded Fund (ETF) dengan leverage yang dirancang untuk memberikan tiga kali (3x) kinerja harian S&P 500 Index, sebelum biaya dan pengeluaran. Ini adalah instrumen keuangan tradisional yang diperdagangkan di bursa saham, sangat berbeda dari cryptocurrency atau token Web3. Tujuannya adalah untuk memberikan imbal hasil harian yang diperbesar relatif terhadap indeks dasarnya.

Produk keuangan ini mencapai eksposur leverage-nya dengan memanfaatkan berbagai derivatif keuangan. Instrumen ini terutama mencakup perjanjian swap dan kontrak berjangka yang berbasis S&P 500 Index. Dengan menggunakan derivatif ini secara strategis, dana tersebut dapat bertujuan untuk memberikan imbal hasil yang diperbesar yang merupakan kelipatan dari pergerakan harian indeks acuannya.

Tidak, UPRO dirancang secara eksplisit untuk perdagangan jangka pendek dan strategi taktis, biasanya untuk satu hari. Memegangnya untuk periode lebih dari satu hari dapat menyebabkan imbal hasil yang menyimpang secara signifikan dari tiga kali kinerja S&P 500 selama periode yang lebih panjang tersebut. Penyimpangan ini terutama disebabkan oleh efek dari pemajemukan (compounding) dan fenomena seperti penurunan volatilitas (volatility decay), sehingga umumnya tidak cocok untuk pendekatan beli-dan-tahan (buy-and-hold) jangka panjang.

Risiko utama meliputi kerugian yang diperbesar, di mana penurunan pasar yang kecil dapat menyebabkan kerugian yang jauh lebih besar pada UPRO. Penurunan volatilitas (volatility decay), juga dikenal sebagai ketergantungan jalur (path dependency), berarti bahwa selama beberapa hari, terutama di pasar yang bergejolak, imbal hasilnya dapat berkinerja jauh di bawah ekspektasi. Selain itu, ia menghadapi risiko drawdown yang substansial selama penurunan pasar dan memiliki rasio pengeluaran yang lebih tinggi dibandingkan dengan instrumen investasi standar karena strukturnya yang kompleks dan penyeimbangan ulang harian.

UPRO ditujukan untuk investor canggih dan pedagang berpengalaman yang memiliki pemahaman mendalam tentang sifatnya yang kompleks, leverage bawaan, dan mekanisme reset harian. Biasanya digunakan untuk taruhan taktis jangka sangat pendek pada arah pasar atau untuk menerapkan strategi lindung nilai (hedging) tertentu. Instrumen ini tidak direkomendasikan untuk investor ritel tanpa pengetahuan mendalam tentang produk leverage dan risiko terkaitnya.

Mekanisme 'daily reset' berarti UPRO menyeimbangkan ulang posisinya pada akhir setiap hari perdagangan untuk mempertahankan rasio leverage targetnya untuk hari berikutnya. Penyeimbangan ulang ini menyebabkan kinerjanya dihitung ulang setiap hari, dengan imbal hasil yang diperhitungkan secara majemuk (compounding) selama beberapa hari berturut-turut. Pemajemukan harian ini, terutama ketika pasar bergejolak atau bergerak sideways, dapat menyebabkan penyimpangan substansial. Penyimpangan ini sering kali menghasilkan imbal hasil kumulatif dana yang berbeda secara signifikan dari tiga kali kinerja jangka panjang indeks dasarnya.