STBLHarga

(STBL)

STBL adalah token tata kelola dan utilitas untuk ekosistem yang memperkenalkan USST, sebuah protokol stablecoin terdesentralisasi yang sering disebut "Stablecoin 2.0." Berbeda dengan stablecoin tradisional di mana penerbit mempertahankan bunga yang diperoleh dari cadangan jaminan, protokol STBL secara inovatif mengarahkan imbal hasil ini langsung kembali kepada penggunanya. Perbedaan mendasar ini menempatkan USST sebagai stablecoin generasi baru, yang bertujuan untuk transparansi yang lebih besar dan manfaat pengguna dengan memisahkan likuiditas dari generasi imbal hasil, sehingga memberdayakan komunitasnya dengan manfaat yang berasal dari kolateral Real-World Asset (RWA) miliknya.

Ekosistem STBL beroperasi dengan model tiga token yang berbeda. USST adalah stablecoin yang dipatok dolar, dirancang untuk transaksi sehari-hari dan integrasi ke dalam aplikasi decentralized finance (DeFi). YLD (Yield Token) adalah non-fungible token (NFT) unik yang diterbitkan kepada pengguna saat mereka mencetak USST. Token YLD ini mewakili klaim on-chain atas imbal hasil yang dihasilkan dari Real-World Assets (RWA) yang mendasarinya. Terakhir, STBL sendiri adalah token tata kelola, yang memungkinkan pemegang untuk berpartisipasi dalam keputusan protokol penting, memberikan suara pada parameter, dan mengumpulkan nilai melalui berbagai mekanisme, memperkuat kontrol komunitas dan keberlanjutan jangka panjang.

USST menjaga patokannya melalui dukungan yang kuat oleh portofolio Real-World Assets (RWA) berkualitas tinggi. Aset-aset ini terutama mencakup surat utang Treasury A.S. berjangka pendek, dana pasar uang terkemuka, dan emas fisik. Proyek ini sangat menekankan keamanan dan transparansi, mengadopsi model "transparansi on-chain." Ini berarti bahwa cadangan yang mendukung USST dapat diverifikasi langsung melalui smart contract, menawarkan tingkat kepercayaan dan kemampuan audit yang lebih tinggi dibandingkan dengan hanya mengandalkan audit off-chain berkala. Metode ini memberi pengguna pandangan yang jelas dan berkelanjutan tentang kolateral yang menjamin keamanan dan stabilitasnya.

Untuk mencetak USST dan mulai mendapatkan imbal hasil, pengguna pertama-tama menyetorkan token Real-World Asset (RWA) yang memenuhi syarat, seperti USDY dari Ondo atau BUIDL dari BlackRock, ke dalam decentralized application (dApp) STBL yang khusus. Setelah deposit berhasil, protokol secara bersamaan mencetak dua token: USST, yang kemudian dapat dengan bebas dibelanjakan, diperdagangkan, atau digunakan di DeFi, dan YLD. Token YLD adalah non-fungible token (NFT) yang tetap berada di dompet pengguna dan secara otomatis mengakumulasi bunga yang dihasilkan dari RWA yang mendasarinya. Perbedaan utama adalah bahwa pengguna tidak perlu melakukan staking atau mengunci USST mereka untuk mendapatkan imbal hasil; token YLD secara independen mengelola akumulasi imbal hasil.

Token $STBL berfungsi sebagai mekanisme tata kelola dan akumulasi nilai dasar untuk seluruh ekosistem. Utilitas utamanya terletak pada pemberdayaan pemegang dengan hak tata kelola, memungkinkan mereka untuk memilih parameter protokol penting seperti jenis kolateral yang didukung, parameter risiko, dan struktur biaya. Selain itu, $STBL dirancang untuk akumulasi nilai; sebagian dari biaya yang dihasilkan protokol, termasuk yang berasal dari pencetakan dan penukaran, sering kali diarahkan ke mekanisme seperti pembelian kembali token STBL atau distribusi kepada staker. Protokol ini juga menawarkan Multi-Factor Staking (MFS), di mana pengguna dapat melakukan staking STBL untuk membuka pengganda dan berpotensi mendapatkan imbalan yang lebih tinggi di seluruh ekosistem, meningkatkan daya tarik jangka panjangnya.

Calon partisipan harus menyadari beberapa risiko. Kekhawatiran umum berpusat pada pasokan awal token STBL yang beredar, yang bisa relatif rendah. Pasokan awal yang terbatas ini dapat menyebabkan peningkatan volatilitas, terutama karena tranche vesting yang lebih besar untuk tim dan investor swasta akan terbuka seiring waktu. Risiko regulasi juga signifikan, mengingat keterlibatan proyek dengan Real-World Assets (RWA) penghasil imbal hasil dan sifatnya yang terdesentralisasi, memerlukan navigasi yang cermat terhadap peraturan keuangan global yang berkembang. Terakhir, seperti protokol stablecoin lainnya, ada risiko de-pegging untuk USST, di mana ia mungkin kesulitan mempertahankan patokan $1.00 selama periode tekanan pasar yang ekstrem atau peristiwa Black Swan yang tidak terduga, meskipun memiliki dukungan yang kuat.