Hylo USDHarga

(HYUSD)

Hylo USD (hyUSD) adalah stablecoin terdesentralisasi yang overcollateralized di blockchain Solana, yang dipatok 1:1 terhadap US Dollar. Berbeda dengan stablecoin lainnya, hyUSD tidak didukung oleh uang fiat atau aset tradisional. Sebaliknya, hyUSD dijaminkan oleh beragam keranjang Solana Liquid Staking Tokens (LSTs) yang menghasilkan imbal hasil, seperti JitoSOL, mSOL, dan JupSOL. Mekanisme dukungan unik ini menyediakan fondasi "DeFi native" untuk stabilitasnya dan potensi imbal hasil.

xSOL adalah pasangan "volatil" dari hyUSD dalam protokol Hylo. Ini merepresentasikan posisi long dengan leverage pada SOL, namun secara unik menawarkan leverage ini tanpa risiko likuidasi. Fungsi utamanya adalah untuk menyerap fluktuasi harga aset jaminan dasar yang mendukung hyUSD. Dengan menanggung volatilitas ini, xSOL membantu melindungi patokan dolar stablecoin hyUSD dan memastikan stabilitas sistem secara keseluruhan.

Hylo USD mempertahankan patokannya melalui desain "bebas oracle" atau "penentuan harga internal". Protokol ini memungkinkan pengguna untuk langsung mencetak atau menukarkan hyUSD dengan nilai jaminan yang setara, yang dihargai secara internal sebesar $1, tanpa slippage. Ini menciptakan mekanisme arbitrase yang efisien. Jika hyUSD diperdagangkan di bawah $1 di pasar sekunder, trader dapat membelinya dengan murah dan menukarkannya dengan jaminan senilai $1, mendapatkan keuntungan dan mendorong harga pasarnya kembali ke patokan. Sebaliknya, jika diperdagangkan di atas $1, hyUSD baru dapat dicetak dan dijual.

Protokol Hylo menggunakan Rasio Jaminan (CR) untuk memantau kesehatan sistem. Jika terjadi penurunan harga SOL yang signifikan, beberapa mekanisme akan aktif. Pertama, pemegang xSOL menyerap kerugian awal, karena nilai xSOL dapat menurun secara signifikan. Jika rekapitalisasi lebih lanjut diperlukan dan nilai xSOL habis, "Stability Pool" (yang terdiri dari hyUSD yang di-stake atau sHYUSD) bertindak sebagai penopang. sHYUSD dari pool diubah menjadi xSOL untuk merekapitalisasi sistem, memastikan patokan stablecoin tetap utuh.

Staked hyUSD (sHYUSD) menghasilkan imbal hasil dari tiga sumber utama. Pertama, Solana Liquid Staking Tokens (LSTs) yang mendasari secara alami mendapatkan hadiah staking. Kedua, pemegang sHYUSD menerima sebagian dari biaya protokol yang dihasilkan dari pencetakan dan penukaran token. Ketiga, mereka mendapatkan bagian dari "premi volatilitas" yang dibayarkan oleh pengguna xSOL. Proyek ini menganggap imbal hasil ini berkelanjutan karena berasal dari sumber "DeFi native"—yaitu hadiah staking aktual dan biaya protokol—bukan dari emisi token inflasioner, yang sering menjadi ciri protokol dengan imbal hasil tinggi yang tidak berkelanjutan.

Tidak, pengguna yang memegang xSOL tidak dapat dilikuidasi dalam pengertian tradisional. xSOL adalah posisi yang di-tokenisasi yang merepresentasikan "nilai berlebih" dari pool jaminan, bukan pinjaman tradisional dengan margin call. Meskipun nilainya dapat turun secara signifikan jika harga SOL jatuh, itu tidak memicu peristiwa likuidasi. Mengenai keamanan, protokol Hylo telah menjalani audit independen oleh perusahaan keamanan terkemuka, seperti OtterSec. Selain itu, ia menyediakan Dasbor Risiko publik, yang memungkinkan pengguna untuk memantau Rasio Jaminan sistem dan metrik kesehatan penting lainnya secara transparan dan real-time.