Cyclo cyWETHHarga

(CYWETH)

cyWETH adalah cy-token yang di-mint pada protokol Cyclo Finance di dalam Flare Network. Token ini merepresentasikan nilai dari Wrapped Ether (WETH) yang terkunci di dalam vault khusus. Berbeda dengan token wrapped standar yang mempertahankan peg harga langsung ke aset dasarnya, cyWETH adalah utility token dengan harga terikat yang beroperasi dalam rentang relatif tertentu. Token ini berfungsi sebagai komponen inti untuk leverage tanpa likuidasi dengan memisahkan nilai aset dari klaim kepemilikannya.

Cyclo Finance menggunakan sistem vault yang unik. Saat Anda menyetorkan kolateral, protokol melakukan minting cyWETH yang merepresentasikan nilai aset bersama dengan receipt token ERC-1155 yang merepresentasikan klaim Anda. Karena Anda memegang kedua komponen tersebut, Anda selalu dapat memulihkan kolateral asli Anda dengan melakukan burning keduanya secara bersamaan. Karena tidak ada utang kepada pemberi pinjaman eksternal, kolateral Anda tidak dapat dilikuidasi atau dijual oleh protokol, terlepas dari volatilitas pasar.

Ya, tetapi Anda harus memperoleh kembali cyWETH terlebih dahulu. Untuk mengeklaim kembali kolateral Anda yang terkunci, Anda harus melakukan burning baik receipt token maupun jumlah cyWETH yang sesuai. Jika Anda menjual cyWETH untuk aset lain guna mendapatkan leverage, Anda harus pergi ke pasar, membeli kembali jumlah yang diperlukan, lalu mengeksekusi burning tersebut. Risiko utama Anda adalah nilai pasar cyWETH pada saat Anda memutuskan untuk menutup posisi.

Nilai cyWETH didorong oleh permintaan ekosistem dan mekanika leverage. Ketika permintaan untuk leverage meningkat, pengguna melakukan minting dan menjual cyWETH, yang dapat menurunkan nilainya dalam rentang normalisasinya. Sebaliknya, ketika pengguna ingin mengeklaim kembali kolateral, mereka harus membeli cyWETH, sehingga meningkatkan nilainya. Nilainya dibatasi pada ambang batas maksimum karena setiap pengguna dapat melakukan minting token baru menggunakan kolateral yang diperlukan pada kurs oracle saat ini.

Cyclo Finance dirancang sebagai primitive terdesentralisasi dengan struktur tanpa biaya. Protokol tidak mengenakan biaya untuk minting atau burning token, dan tidak ada suku bunga. Karena pengguna tidak meminjam dari liquidity pool, tidak ada cost of carry atau akumulasi bunga yang berkelanjutan. Protokol ini bersifat immutable dan bebas tata kelola, yang berarti aturan dan struktur biaya telah ditetapkan dan tidak dapat diubah oleh administrator.

Meskipun protokol ini menghilangkan risiko likuidasi tradisional, faktor lain tetap ada. Risiko smart contract melibatkan potensi kerentanan dalam kode. Risiko oracle berkaitan dengan ketergantungan pada Flare Time Series Oracle (FTSO); setiap ketidakakuratan dalam pengiriman data dapat berdampak pada penerbitan token. Terakhir, risiko pasar ada jika biaya untuk membeli kembali cyWETH secara signifikan lebih tinggi daripada harga saat pertama kali dijual ketika mencoba membuka kunci kolateral.