Alchemix USDHarga

(ALUSD)

Alchemix USD (alUSD) adalah stablecoin sintetis yang dikembangkan oleh tim Alchemix Finance. Beroperasi di jaringan Ethereum, Fantom, dan Optimism, bertujuan untuk mempertahankan patokan 1:1 terhadap US dollar. alUSD adalah komponen inti dalam platform kredit keuangan terdesentralisasi (DeFi) Alchemix, terutama memfasilitasi mekanisme pinjaman yang dapat melunasi sendiri yang unik.

Pengguna menyetor aset cryptocurrency, seperti DAI, sebagai jaminan ke dalam vault Alchemix. Jaminan ini kemudian disebarkan ke strategi penghasil imbal hasil, seringkali melalui integrasi dengan protokol DeFi lainnya, untuk menghasilkan imbal hasil. Pengguna dapat meminjam alUSD dengan jaminan yang mereka setorkan, biasanya hingga 50% dari nilainya. Imbal hasil yang dihasilkan dari jaminan secara otomatis melunasi pinjaman alUSD seiring waktu, secara efektif menghilangkan kebutuhan akan pembayaran manual atau risiko likuidasi umum yang ditemukan dalam protokol pinjaman lainnya.

Setelah dicetak, alUSD berfungsi seperti stablecoin lainnya. Pengguna dapat menukarkannya dengan aset lain di bursa terdesentralisasi, berkontribusi pada liquidity pools untuk mendapatkan biaya perdagangan, terlibat dalam peluang yield farming di berbagai platform DeFi untuk memaksimalkan keuntungan, atau mendiversifikasi portofolio mereka tanpa perlu menjual aset jaminan asli mereka.

Alchemix menggunakan mekanisme yang dikenal sebagai "Transmuter" untuk membantu mempertahankan patokan 1:1 alUSD dengan jaminan dasarnya, seperti DAI. Transmuter memastikan stabilitas dengan memungkinkan pengguna menukarkan alUSD dengan jaminan pada rasio 1:1 seiring waktu. Ia juga secara aktif mengelola likuiditas dan memberikan insentif untuk tindakan yang membantu memulihkan patokan jika alUSD menyimpang dari targetnya.

Meskipun desain Alchemix bertujuan untuk meminimalkan risiko likuidasi, pertimbangan dan risiko potensial tetap ada. Ini termasuk kerentanan smart contract, seperti halnya dengan protokol DeFi lainnya. alUSD juga telah mengalami volatilitas patokan, kadang-kadang menyimpang dari target $1-nya, yang dapat menyebabkan masalah yang tidak terduga. Fluktuasi imbal hasil berarti jangka waktu pembayaran dapat bervariasi, karena pembayaran pinjaman bergantung pada imbal hasil DeFi yang dinamis. Selain itu, ada insiden di masa lalu di mana jaminan ditarik dari vault ETH tanpa pembayaran pinjaman, mengakibatkan kerugian protokol.

Desain Alchemix secara inheren bertujuan untuk menghilangkan risiko likuidasi dengan menyusun utang dalam aset yang sama dengan jaminan (misalnya, alUSD untuk jaminan DAI). Mekanisme pembayaran otomatis yang unik menggunakan imbal hasil yang dihasilkan dari jaminan yang disetorkan untuk melunasi pinjaman. Ini berarti bahwa meskipun nilai jaminan berfluktuasi, rasio pinjaman terhadap nilai (loan-to-value ratio) dikelola oleh pembayaran yang sedang berjalan, secara signifikan mengurangi risiko likuidasi paksa yang umum dalam model pinjaman tradisional.