Aave v3 sUSDHarga

(ASUSD)

ASUSD adalah token penghasil bunga yang dibuat di Aave v3 ketika sUSD disetorkan ke protokol. Token ini merepresentasikan sUSD yang disuplai pengguna dan terus-menerus mengakumulasi bunga langsung di dompet mereka berdasarkan permintaan pinjaman pasar. ASUSD dapat dengan bebas dimiliki, ditransfer, dan diperdagangkan, berfungsi sebagai tanda terima penghasil yield untuk deposit sUSD. Token ini dibakar ketika sUSD dasar ditarik dari protokol.

Risiko signifikan untuk ASUSD berasal dari fluktuasi harga historis sUSD dasar dan peristiwa depegging, di mana sUSD telah menyimpang dari patokan $1 yang dimaksudkan. Ketidakstabilan ini sering dikaitkan dengan kekhawatiran tentang likuiditas sUSD di decentralized exchanges, sehingga sulit untuk mempertahankan nilainya selama tekanan pasar. Masalah depegging semacam itu dapat mempengaruhi nilai kepemilikan ASUSD dan eksposur protokol secara keseluruhan.

ASUSD menghasilkan yield dengan merepresentasikan sUSD yang disuplai ke protokol Aave V3. Ketika sUSD disetorkan, ASUSD dicetak, dan secara otomatis mengakumulasi bunga secara real-time. Bunga ini berasal dari permintaan pinjaman untuk sUSD dalam protokol. Aave V3 juga memiliki Efficiency Mode (E-Mode) untuk aset berkorelasi, yang dapat meningkatkan efisiensi modal untuk strategi yield dengan memungkinkan rasio Loan-to-Value yang lebih tinggi.

Karena masalah depegging dan likuiditas di masa lalu, tata kelola Aave V3 telah secara signifikan menyesuaikan parameter risiko sUSD. Rekomendasi termasuk menghapusnya sepenuhnya sebagai jaminan atau menetapkan Loan-to-Value (LTV) ke 0 di luar Stablecoin E-Mode. Batas Likuidasi (LT) dan LTV telah dikurangi. Selain itu, batas suplai dan pinjaman telah diturunkan untuk membatasi eksposur protokol dan memitigasi potensi risiko terkait dengan stabilitasnya.

Tata kelola Aave V3, yang didorong oleh pemegang token AAVE, memainkan peran krusial dalam mengelola risiko sUSD. Melalui proposal dan voting, komunitas memutuskan parameter kritis seperti daftar aset, status jaminan, rasio Loan-to-Value, dan batas suplai/pinjaman. Proses terdesentralisasi ini memungkinkan penyesuaian cepat dan implementasi strategi mitigasi risiko, seperti memodifikasi kemampuan jaminan sUSD atau tindakan darurat untuk melindungi protokol dari ketidakstabilan yang timbul dari depegging sUSD.

Likuiditas ASUSD dan aset dasarnya, sUSD, telah menjadi kekhawatiran yang menonjol. Laporan menunjukkan volume perdagangan yang berpotensi rendah untuk sUSD di decentralized exchanges. Likuiditas terbatas ini dapat berkontribusi pada slippage harga yang signifikan dan mempengaruhi kemampuannya untuk mempertahankan patokan $1-nya, terutama selama periode permintaan tinggi atau tekanan jual. Masalah likuiditas semacam itu dapat mempengaruhi kemudahan konversi ASUSD atau sUSD kembali ke aset stabil lainnya tanpa menimbulkan kerugian besar.