Robinhood Ventures Fund II telah menetapkan harga penawaran umum perdana (IPO) 8 juta saham sebesar $25 per saham, mengumpulkan $200 juta sebelum biaya seiring Robinhood memperluas bisnis dana pasar privat yang berfokus pada ritel.
Menurut siaran pers dari Robinhood Ventures Fund II, penawaran ini menilai dana tersebut sebesar $225,5 juta sebelum beban penjualan dan biaya penawaran, dengan total yang berpotensi mencapai $255,5 juta jika penjamin emisi sepenuhnya menggunakan opsi yang mencakup 1,2 juta saham biasa tambahan.
Saham dana ini diperkirakan akan mulai diperdagangkan di New York Stock Exchange pada 13 Agustus dengan kode RVII. Tunduk pada kondisi penutupan yang lazim, penawaran ini dijadwalkan akan ditutup pada hari Jumat.
Penjamin emisi juga telah menerima opsi 30 hari untuk membeli hingga 1,2 juta saham RVII tambahan dengan harga IPO $25, dikurangi diskon dan komisi penjaminan. Pelaksanaan penuh akan menambah $30 juta lagi ke transaksi tersebut.
Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) menyatakan pernyataan pendaftaran yang mencakup penjualan saham biasa efektif pada hari Selasa, membersihkan jalan bagi dana tersebut untuk melanjutkan penawaran umum.
Dibuat sebagai perusahaan pengembangan bisnis, Robinhood Ventures Fund II adalah sarana investasi tertutup yang dirancang untuk memberikan akses kepada investor pasar publik ke portofolio bisnis privat.
Struktur ini memungkinkan investor untuk membeli saham yang diperdagangkan di bursa dalam sebuah dana yang dapat memegang posisi di perusahaan sebelum mereka go public. Robinhood Ventures berfungsi sebagai penasihat investasi RVII dan sepenuhnya dimiliki oleh Robinhood Markets.
Dana kedua ini dibangun di atas strategi pasar privat Robinhood yang sudah ada melalui Robinhood Ventures Fund I, yang diperdagangkan di NYSE dengan kode RVI.
Seperti yang dilaporkan crypto.news sebelumnya, Robinhood Ventures Fund I membeli saham OpenAI senilai sekitar $75 juta pada bulan April. Pembelian, yang diselesaikan pada 17 April, menjadi salah satu investasi terbesar dana tersebut dan memberikan sarana eksposur ke salah satu perusahaan teknologi privat yang paling diawasi di dunia.
RVI diluncurkan pada Maret 2026 dan distrukturkan untuk membuat perusahaan privat tersedia bagi investor ritel tanpa persyaratan akreditasi atau minimum investasi. Portofolionya telah mencakup bisnis privat seperti OpenAI, Stripe, Ramp, Revolut, dan Databricks, menurut laporan April.
Investasi sebelumnya juga menempatkan modal pada perusahaan yang memiliki kaitan dengan infrastruktur kripto. Pada bulan Maret, dana Robinhood Ventures pertama menginvestasikan sekitar $35 juta pada perusahaan pembayaran Stripe dan startup kecerdasan buatan ElevenLabs. Sekitar $14,6 juta dialokasikan untuk Stripe dan sekitar $20 juta untuk ElevenLabs, menurut liputan pada waktu itu.
Operasi kripto Stripe mencakup infrastruktur stablecoin dan tokenisasi, sementara ElevenLabs mengembangkan teknologi audio berbasis AI. Investasi ini menempatkan perusahaan teknologi privat dengan model bisnis yang berbeda dalam struktur dana akses ritel yang sama.
Robinhood Markets telah menggunakan sarana pertama untuk membangun posisi di beberapa perusahaan privat sementara sahamnya diperdagangkan secara publik melalui NYSE.
Baru-baru ini, pengajuan regulasi Juli menunjukkan Robinhood Markets menjual 21.294 saham biasa dengan kepemilikan bermanfaat di RVI pada 6 dan 7 Juli. Penjualan saham RVI diselesaikan pada harga berkisar antara $30,815 hingga $34,31.
Laporan yang sama menyebutkan bahwa RVI telah memperoleh eksposur ke perusahaan privat termasuk Canva, SpaceX, Stripe, dan ElevenLabs. Robinhood merancang dana tersebut di sekitar bisnis privat yang beroperasi pada tahap awal atau pra-publik, memberikan investor jalur yang diperdagangkan secara publik ke perusahaan-perusahaan yang mungkin tidak tersedia secara langsung melalui akun pialang biasa.
RVII akan menggunakan struktur perusahaan pengembangan bisnis yang serupa. Tidak seperti membeli saham langsung dari perusahaan privat, investor membeli saham di dana yang terdaftar dan menerima eksposur melalui portofolio yang dikelola oleh Robinhood Ventures.
Goldman Sachs & Co. LLC bertindak sebagai lead bookrunner untuk penawaran baru ini. Citigroup, J.P. Morgan, UBS Investment Bank, dan Wells Fargo Securities bertindak sebagai joint bookrunner.
Kelompok penjamin emisi dapat secara kolektif membeli 1,2 juta saham tambahan selama periode opsi 30 hari, tunduk pada ketentuan penawaran.
Bersamaan dengan dana venturanya, Robinhood telah membangun produk lain yang menghubungkan pengguna ritel dengan aset atau transaksi yang secara historis didominasi oleh investor institusional.
Pada bulan Juni, Robinhood Securities menerima persetujuan penjaminan emisi, memungkinkan bisnis tersebut untuk bertindak sebagai penjamin emisi dalam penawaran umum. CEO Vlad Tenev mengatakan pada waktu itu bahwa investor ritel telah bergeser dari menjadi pihak yang tidak terlalu diperhatikan dalam perencanaan IPO menjadi memainkan peran yang lebih besar dalam bagaimana penerbit mempertimbangkan alokasi.
Robinhood telah mengoperasikan IPO Access sejak 2021, sebuah layanan di mana pelanggan ritel dapat berpartisipasi dalam penawaran umum terpilih. Persetujuan penjaminan emisi memperluas perannya dari menyediakan akses alokasi IPO kepada pelanggan menjadi berpartisipasi langsung dalam bisnis penjaminan emisi.
Eksposur perusahaan privat juga telah menjadi bagian dari strategi kripto Robinhood di luar AS. Pada bulan Juli, perusahaan meluncurkan Robinhood Chain, jaringan Ethereum Layer 2 yang dibangun menggunakan teknologi Arbitrum, bersama dengan saham ter-tokenisasi dan futures perpetual terdesentralisasi.
Pengguna Robinhood Wallet yang memenuhi syarat di lebih dari 120 negara diberikan akses ke saham ter-tokenisasi di bursa terdesentralisasi yang didukung, meskipun produk ini tidak tersedia untuk pengguna di Amerika Serikat, Kanada, Inggris Raya, Swiss, Uni Emirat Arab, dan beberapa yurisdiksi terbatas lainnya.
Robinhood juga mempertahankan produk Classic Stock Tokens sebelumnya di dalam aplikasi Eropanya. Versi sebelumnya berasal dari peluncuran ekuitas ter-tokenisasi perusahaan pada tahun 2025, yang mencakup produk yang memberikan eksposur ekonomi ke perusahaan privat seperti OpenAI dan SpaceX.
Produk pasar privat Robinhood tidak semuanya memberikan hubungan hukum yang sama kepada investor dengan perusahaan dasar.
RVI, misalnya, membeli saham biasa OpenAI melalui dana tersebut, sementara investor membeli saham di sarana investasi yang terdaftar daripada menjadi pemegang saham langsung OpenAI. Robinhood juga berencana untuk menggunakan investasi tersebut sebagai aset dasar untuk token ventura yang dirancang untuk melacak eksposur melalui dana tersebut.
Perbedaan ini sebelumnya menjadi masalah ketika OpenAI menolak saran apa pun bahwa token Robinhood yang terkait dengan OpenAI di Eropa mewakili kepemilikan langsung di perusahaan. OpenAI mengatakan pada Juli 2025 bahwa produk tersebut bukan ekuitas OpenAI dan bahwa mereka belum bermitra dengan Robinhood atau menyetujui transfer ekuitas yang terkait dengannya.
Tenev kemudian menjelaskan bahwa produk-produk tersebut secara teknis bukan ekuitas tetapi dimaksudkan untuk memberikan eksposur kepada investor ritel ke aset privat. Dana ventura Robinhood yang terdaftar yang lebih baru malah beroperasi sebagai perusahaan investasi yang portofolionya dapat secara langsung memegang posisi perusahaan privat sementara investor memiliki kepentingan yang diperdagangkan secara publik di dana tersebut.
Untuk RVII, deklarasi keefektifan SEC pada hari Selasa mencakup pernyataan pendaftaran untuk saham biasa yang dijual dalam IPO. Dana tersebut mengharapkan 8 juta saham yang dihargai $25 masing-masing untuk memulai perdagangan NYSE di bawah RVII pada 13 Agustus, dengan penawaran dijadwalkan akan ditutup Jumat jika kondisi penutupan yang lazim terpenuhi.
ETH
