CEO Ripple Brad Garlinghouse mengatakan perusahaan secara serius mempertimbangkan untuk tutup setelah Komisi Sekuritas dan Bursa AS menggugatnya pada Desember 2020. Dia mengatakan dia dan salah satu pendiri Chris Larsen membahas pendistribusian kepemilikan XRP Ripple kepada pemegang saham secara pro rata dan membubarkan bisnis tersebut. Garlinghouse menggambarkan pilihan itu sebagai jalur yang lebih mudah melawan lembaga dengan "kekuatan dan sumber daya tak terbatas."
Perusahaan menolak rencana penutupan karena akan mengakhiri ratusan pekerjaan. Garlinghouse mengatakan Ripple memilih untuk membela diri meskipun hasilnya tetap tidak pasti. "Saya senang dalam retrospeksi, tetapi itu tidak jelas pada saat itu," katanya saat berbicara di University of Kansas School of Business. Dia memperkirakan bahwa Ripple menghabiskan sekitar $150 juta untuk pertarungan hukum tersebut. Sebuah unggahan Wu Blockchain membagikan pernyataan tersebut pada 12 Juli, menarik perhatian baru pada respons internal Ripple selama bulan-bulan awal gugatan.
SEC menuduh Ripple, Garlinghouse, dan Larsen melakukan penjualan sekuritas tidak terdaftar melalui XRP. Agensi tersebut mengatakan Ripple telah mengumpulkan lebih dari $1,3 miliar. Gugatan tersebut memberikan tekanan pada bisnis AS perusahaan, kemitraan, dan akses ke klien institusional. Hal ini juga menciptakan ketidakpastian selama bertahun-tahun tentang bagaimana undang-undang sekuritas federal berlaku untuk transaksi XRP.
Garlinghouse juga mengatakan dia bertemu dengan pejabat SEC empat kali antara 2017 dan 2019 tanpa pengacara. Dia mengatakan para pejabat tidak pernah memperingatkannya bahwa XRP dapat diperlakukan sebagai sekuritas, yang memengaruhi keputusan Ripple untuk menantang kasus tersebut. Hakim Analisa Torres mengeluarkan putusan terpisah pada Juli 2023. Dia menemukan bahwa penjualan XRP terprogram Ripple di bursa publik tidak sama dengan transaksi sekuritas. Namun, dia memutuskan bahwa beberapa penjualan langsung kepada pembeli institusional melanggar undang-undang sekuritas. Pengadilan kemudian memerintahkan Ripple untuk membayar denda perdata sebesar $125 juta dan melarangnya mengulangi penjualan institusional yang tidak terdaftar.
Ripple dan SEC mencoba menyelesaikan sengketa yang tersisa pada tahun 2025. Proposal mereka akan mengurangi denda menjadi $50 juta dan menghapus perintah pengadilan. Hakim Torres menolak permintaan tersebut karena pengadilan telah mengeluarkan putusan akhir. Kedua belah pihak kemudian membatalkan banding mereka, dan Pengadilan Banding Sirkuit Kedua menutup kasus tersebut pada 22 Agustus 2025.
Sebuah tinjauan kasus crypto.news mengatakan bahwa berakhirnya banding tidak menghapus putusan asli. Ripple masih menghadapi denda $125 juta dan perintah pengadilan permanen yang terkait dengan penjualan XRP institusional di masa depan. Perdagangan XRP berbasis bursa menerima perlakuan yang lebih jelas di bawah putusan 2023, tetapi keputusan tersebut tidak menciptakan satu aturan federal pun untuk setiap transaksi aset digital.
Ripple terus berekspansi setelah gugatan tersebut. Liputan crypto.news baru-baru ini melaporkan bahwa perusahaan mendapatkan lisensi Markets in Crypto-Assets (MiCA) penuh di Luksemburg. Persetujuan tersebut memungkinkan Ripple untuk menawarkan layanan kripto yang diatur di seluruh Wilayah Ekonomi Eropa. Hal ini memberikan kerangka kerja operasional yang lebih jelas bagi perusahaan di Eropa dibandingkan yang dimilikinya saat ini di Amerika Serikat. Crypto.news juga melaporkan bahwa persetujuan Ripple di Eropa tiba ketika kejelasan hukum AS tetap terkait dengan undang-undang federal dan perlakuan aset digital.
Anggota parlemen AS terus memperdebatkan aturan struktur pasar yang dapat menentukan kapan aset digital berada di bawah pengawasan sekuritas atau komoditas. Bagi Ripple, pengungkapan tentang hampir tutupnya perusahaan menunjukkan bagaimana tekanan penegakan hukum membentuk strategi dan pengeluarannya selama beberapa tahun. Perusahaan selamat dari kasus ini, mempertahankan tenaga kerjanya, dan berekspansi ke luar negeri, sementara beberapa batasan dari putusan akhir tetap aktif.
