Volume transaksi kripto on-chain tahunan di Timur Tengah dan Afrika Utara meningkat dari sekitar $100 miliar pada tahun 2022 menjadi perkiraan $350 miliar selama 2025–2026, menurut laporan Bitcoin Policy Institute yang diterbitkan pada 4 September.
Laporan Bitcoin Policy Institute berpendapat bahwa MENA telah menjadi salah satu wilayah aset digital dengan pertumbuhan tercepat. Laporan tersebut mengaitkan ekspansi itu dengan inflasi, depresiasi mata uang, program teknologi yang didukung pemerintah, dan partisipasi institusional yang lebih besar.
Namun, angka $350 miliar adalah perkiraan institusi yang mencakup periode 2025–2026, bukan total yang dikonfirmasi untuk satu tahun kalender yang telah selesai. Laporan tersebut tidak menyediakan satu pun set data dasar atau metodologi terperinci yang menunjukkan bagaimana mereka menghitung peningkatan regional dari $100 miliar.
Temuan ini menjelaskan dua pola adopsi yang berbeda. Penduduk di ekonomi yang terpengaruh oleh inflasi, pembatasan modal, sanksi, atau konflik telah menggunakan Bitcoin dan stablecoin yang didukung dolar untuk mempertahankan nilai atau mentransfer dana. Sementara itu, negara-negara Teluk telah menarik bursa, perusahaan perdagangan institusional, dan platform tokenisasi melalui pusat keuangan yang teregulasi.
Perbedaan ini penting karena volume transaksi tidak mengukur keuntungan investasi, pengguna unik, atau uang yang masuk ke wilayah tersebut. Estimasi on-chain dapat mencakup transfer antara dompet yang dikendalikan bursa dan pergerakan aset yang sama secara berulang.
Turki menerima volume transaksi kripto tahunan hampir $200 miliar, menurut institusi tersebut. Ini menjadikannya pasar terbesar di wilayah MENA yang lebih luas menurut ukuran laporan.
Permintaan di Turki telah berkembang seiring dengan inflasi yang berkepanjangan dan kelemahan lira Turki. Stablecoin dapat memberikan paparan digital kepada penduduk terhadap dolar AS, meskipun mereka memperkenalkan risiko penerbit, platform, dan regulasi yang tidak ada pada mata uang fisik.
Mesir, Lebanon, dan Iran menunjukkan pola adopsi yang serupa tetapi lebih terbatas, menurut laporan tersebut. Dikatakan bahwa perdagangan Bitcoin peer-to-peer di Mesir meningkat lebih dari 300% setelah devaluasi berturut-turut pada pound Mesir. Makalah ini tidak mengidentifikasi set data lengkap atau periode pengukuran di balik persentase tersebut, sehingga angka tersebut harus diperlakukan sebagai perkiraan.
Konflik juga telah menghasilkan perilaku pasar yang beragam. Bitcoin awalnya jatuh bersama aset berisiko lainnya setelah konfrontasi Israel–Iran meningkat pada Juni 2025. Institusi tersebut mengatakan total pasar kripto kehilangan sekitar 3,7%, sementara Bitcoin turun sekitar 2,3% dan Ether jatuh 7,5%.
Investor kemudian mengalihkan sebagian modal dari token yang lebih kecil ke Bitcoin, mendorong dominasi pasar Bitcoin menjadi 64,8%, menurut makalah tersebut. Pola ini mendukung klaim bahwa pedagang menggunakan Bitcoin secara defensif relatif terhadap altcoin, tetapi tidak membuktikan bahwa Bitcoin secara konsisten berperilaku seperti aset safe-haven tradisional. Crypto.news sebelumnya melaporkan bahwa ketegangan baru AS–Iran mendorong Bitcoin lebih rendah selama episode berikutnya, menunjukkan bahwa tekanan geopolitik masih dapat menghasilkan pengurangan risiko yang luas.
Arab Saudi mencatat pertumbuhan tercepat di kawasan itu sebesar 154% tahun-ke-tahun, diikuti oleh Qatar sebesar 120%, kata institusi tersebut. Persentase tersebut berasal dari studi regional Chainalysis yang diterbitkan pada September 2024, bukan pertumbuhan tahun 2026 yang baru diukur.
Tanggal-tanggal tersebut penting. Persentase tersebut menggambarkan periode pengukuran sebelumnya dan tidak boleh disajikan sebagai tingkat pertumbuhan tahun 2026 saat ini tanpa data pembanding yang lebih baru. Bitcoin Policy Institute menggunakannya kembali untuk menjelaskan momentum jangka panjang di Teluk.
Chainalysis menghubungkan pertumbuhan Arab Saudi dengan minat pada sistem blockchain, teknologi keuangan, gaming, dan penelitian mata uang digital bank sentral. Populasi muda negara itu dan penggunaan smartphone yang tinggi juga menyediakan pasar potensial yang besar untuk produk keuangan digital.
Arab Saudi semakin fokus pada aplikasi blockchain di luar perdagangan mata uang kripto. Dalam liputan terkait, kerajaan mulai mengembangkan proyek tokenisasi untuk energi dan real estat sebagai bagian dari program diversifikasi Visi 2030.
Pertumbuhan yang terukur di Qatar mengikuti pengenalan kerangka aset digital melalui Qatar Financial Centre. Kerangka kerja tersebut menetapkan aturan untuk aset yang ditokenisasi dan infrastruktur terkait. Ini tidak melegalkan setiap bentuk aktivitas mata uang kripto di seluruh negeri.
Bitcoin Policy Institute memperkirakan bahwa UEA memproses sekitar $150 miliar dalam transaksi kripto selama tahun 2025. Laporan tersebut menggambarkan pasar sebagai berorientasi institusional, dengan Bitcoin menyumbang 38% dari aktivitas, Ether 22%, dan stablecoin yang didukung dolar sebesar 30%.
Persentase ini adalah perkiraan laporan daripada angka transaksi resmi dari regulator UEA. Data blockchain publik dapat mengidentifikasi pergerakan aset tetapi tidak selalu dapat menentukan apakah pengguna, perusahaan, atau entitas pengendali berada di UEA.
Meskipun demikian, UEA telah menetapkan beberapa jalur regulasi formal. Otoritas Regulasi Aset Virtual Dubai mengawasi aktivitas kripto yang memenuhi syarat di luar Dubai International Financial Centre. Abu Dhabi Global Market mengoperasikan kerangka layanan keuangan terpisah, sementara Bank Sentral UEA mengatur layanan token pembayaran.
Dubai memperluas pasar institusionalnya selama tahun 2026. Crypto.news melaporkan bahwa Flowdesk memperoleh lisensi broker-dealer penuh untuk layanan yang ditujukan bagi investor berkualitas dan institusional.
Kraken juga menerima persetujuan awal yang mencakup aktivitas broker-dealer dan investasi. Penawaran yang diajukan mencakup pendanaan dirham UEA dan layanan institusional, meskipun bursa tersebut belum mengumumkan tanggal peluncuran akhir ketika persetujuan Dubainya diungkapkan.
Infrastruktur stablecoin berkembang seiring dengan lisensi bursa. Kerangka konversi yang teregulasi diluncurkan antara AE Coin yang didukung dirham dan USDU yang didukung dolar, menciptakan jalur penyelesaian institusional yang menghubungkan dirham UEA dan stablecoin dolar.
Bahrain telah mengambil jalur regulasi terpisah. Bank Sentral Bahrain memperkenalkan Modul Penerbitan dan Penawaran Stablecoin-nya pada Juli 2025, menurut pernyataan resmi.
Modul ini berlaku untuk layanan penawaran stablecoin yang teregulasi yang dilakukan di atau dari Bahrain. Ini menetapkan persyaratan yang mencakup cadangan, penebusan, tata kelola, pengungkapan, dan pengawasan.
Bahrain juga telah mendukung infrastruktur aset digital yang teregulasi melalui institusi keuangan berlisensi. Singapore Gulf Bank, yang didukung oleh dana kekayaan berdaulat Bahrain dan Whampoa Group, bermitra dengan Fireblocks untuk memperluas layanan kustodi kripto dan stablecoin.
Bitcoin Policy Institute memperkirakan bahwa pasar Teluk yang teregulasi dan adopsi di negara-negara dengan kendala ekonomi akan terus berkembang di jalur yang terpisah. Itu adalah perkiraan, bukan hasil yang dikonfirmasi. Pertumbuhan di masa depan akan tergantung pada regulasi, akses perbankan, kondisi pasar, dan apakah institusi memindahkan proyek percontohan ke penggunaan komersial.
ETH
BTC