Kraken telah mulai mengizinkan pengguna yang memenuhi syarat untuk menggunakan saham dan ETF ter tokenisasi tertentu sebagai jaminan untuk perdagangan berjangka dan margin di Kraken Pro. Pembaruan ini memberikan cara bagi para trader untuk mendukung posisi kripto berleverage tanpa perlu menjual kepemilikan ter tokenisasi tersebut terlebih dahulu.
Bursa tersebut menyatakan 10 aset xStocks memenuhi syarat saat peluncuran. Daftarnya meliputi SPYx, QQQx, AAPLx, GOOGLx, TSLAx, NVDAx, HOODx, MSTRx, GLDx, dan CRCLx.
Fitur ini hanya berlaku untuk pengguna yang memenuhi syarat di luar Amerika Serikat. Jaminan berjangka tersedia untuk klien yang memenuhi syarat di luar AS, termasuk di Wilayah Ekonomi Eropa. Jaminan margin tersedia untuk klien yang memenuhi syarat di luar AS, tidak termasuk EEA.
Saham dan ETF ter tokenisasi adalah produk berbasis blockchain yang melacak sekuritas tradisional. Produk xStocks Kraken memberikan eksposur kepada pengguna terhadap nama-nama AS seperti Apple, Tesla, Nvidia, dan ETF pasar luas melalui token digital.
Liputan xStocks sebelumnya melaporkan bahwa Kraken telah berupaya mengubah ekuitas ter tokenisasi menjadi jalur pasar paralel. Produk tersebut digambarkan menawarkan lebih dari 60 saham dan ETF AS ter tokenisasi, didukung 1:1, dengan perdagangan 24/5.
Pembaruan terbaru mengubah cara para trader dapat menggunakan aset-aset tersebut. Seorang pengguna yang memegang NVDAx, misalnya, dapat mempertahankan eksposur tersebut sambil menggunakan kepemilikan yang sama untuk mendukung posisi berleverage, tunduk pada aturan Kraken.
Kraken menyatakan xStocks yang memenuhi syarat secara otomatis diakui sebagai jaminan di mana pun perdagangan berjangka dan margin tersedia di akun pengguna. Ini berarti pengguna tidak perlu memindahkan aset ke produk terpisah sebelum menggunakannya.
Kraken menerapkan haircut dan batas jaminan untuk setiap aset yang memenuhi syarat. ETF pasar luas seperti SPYx dan QQQx memiliki haircut 10% dan nilai jaminan maksimum $1 juta.
Sebagian besar saham individu, termasuk AAPLx, GOOGLx, TSLAx, dan NVDAx, memiliki haircut 20% dan batas jaminan $250.000. Nama-nama dengan volatilitas lebih tinggi seperti HOODx dan MSTRx memiliki haircut 30%, sementara GLDx dan CRCLx memiliki batas jaminan yang lebih rendah.
Bursa tersebut menyatakan bahwa batas dan haircut ini dapat berubah seiring waktu. Hal ini memberikan ruang bagi Kraken untuk menyesuaikan perlakuan jaminan jika kondisi volatilitas pasar, likuiditas, atau risiko berubah.
Kraken juga memperingatkan bahwa leverage tetap berisiko. Perusahaan menyatakan, “Ini bukanlah cara bebas risiko untuk mengakses leverage.” Jika nilai jaminan turun, pengguna mungkin menghadapi margin call atau likuidasi.
Langkah ini sesuai dengan dorongan yang lebih luas untuk membawa aset tradisional ke dalam sistem perdagangan kripto. Sebuah laporan hackathon baru-baru ini menyatakan bahwa pasar saham ter tokenisasi telah mencapai kapitalisasi pasar sekitar $1,2 miliar, sementara xStocks telah mencatat volume transaksi total lebih dari $25 miliar.
Kraken juga telah membangun produk jaminan dan kredit di luar saham ter tokenisasi. Pada bulan Mei, Payward dan Franklin Templeton mengumumkan kemitraan untuk membawa produk pasar uang ter tokenisasi ke dalam platform Kraken sebagai jaminan dan alat manajemen kas.
Pada bulan Juni, Kraken dan Maple meluncurkan model pinjaman institusional menggunakan kendaraan yang terpisah dari kebangkrutan untuk pinjaman yang didukung kripto. Produk tersebut berfokus pada kredit terstruktur, sementara pembaruan xStocks yang baru berfokus pada jaminan trader.
Hasilnya adalah tumpukan perdagangan yang lebih luas di mana aset ter tokenisasi dapat melakukan lebih dari sekadar melacak harga. Untuk saat ini, fitur baru Kraken memberikan pengguna yang memenuhi syarat cara lain untuk mengelola jaminan, tetapi juga menambah risiko leverage yang harus diawasi ketat oleh para trader.
