Regulator sekuritas Eropa telah memperingatkan bahwa kontrak pasar prediksi yang ditawarkan di Uni Eropa bisa jadi sudah termasuk dalam aturan keuangan yang ada, berpotensi memicu larangan ritel yang telah lama berlaku untuk opsi biner.
Menurut Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa (ESMA), perusahaan yang menawarkan kontrak berbasis peristiwa di Uni Eropa harus menilai apakah produk-produk tersebut memenuhi syarat sebagai instrumen keuangan di bawah Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II). Jika ya, kata regulator, pembatasan ritel Uni Eropa terhadap opsi biner yang diperkenalkan pada 2018 akan berlaku secara otomatis.
Pernyataan 3 Juli ini tidak memperkenalkan legislasi baru. Sebaliknya, ESMA mengklarifikasi bahwa kerangka regulasi yang ada mungkin sudah mencakup beberapa produk pasar prediksi yang saat ini dipasarkan di Eropa. Panduan ini ditujukan baik untuk perusahaan maupun regulator nasional yang bertanggung jawab mengawasi pasar keuangan di seluruh blok.
Berdasarkan interpretasi ESMA, perusahaan tidak dapat hanya menggambarkan kontrak sebagai pasar prediksi atau kontrak peristiwa tanpa mempertimbangkan apakah kontrak tersebut memenuhi definisi hukum instrumen keuangan di bawah MiFID II. Jika ambang batas itu terpenuhi, pembatasan opsi biner yang diadopsi oleh regulator pada tahun 2018 akan berlaku tanpa pembuatan aturan tambahan apa pun.
Klarifikasi ini muncul karena operator pasar prediksi lepas pantai terus menarik perhatian regulasi di berbagai yurisdiksi. Di antara penyedia terbesar, Polymarket beroperasi dari pasar lepas pantai, sementara Kalshi dan Crypto.com diatur oleh U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) di Amerika Serikat. Tidak ada platform besar yang saat ini mengoperasikan bisnis pasar prediksi berlisensi di dalam Uni Eropa.
Pembaruan regulasi ini juga menyusul pengawasan baru-baru ini terhadap Polymarket. Platform tersebut baru-baru ini dituduh menggunakan iklan menyesatkan yang menargetkan pengguna AS, menambah tekanan regulasi yang sudah dihadapi operator pasar prediksi di beberapa negara.
Sebelum ESMA mengeluarkan klarifikasinya, beberapa otoritas Eropa telah mengambil tindakan terhadap platform pasar prediksi.
Kementerian Urusan Konsumen Spanyol sementara memblokir Kalshi dan Polymarket pada 26 Mei setelah menetapkan bahwa platform tersebut tidak memiliki lisensi perjudian yang disyaratkan berdasarkan hukum Spanyol.
Beberapa minggu kemudian, pada 19 Juni, regulator perjudian dari sembilan negara Eropa, termasuk Belgia, Prancis, Jerman, dan Spanyol, mengeluarkan pernyataan bersama yang memperingatkan konsumen tentang situs web perjudian tanpa lisensi yang beroperasi di seluruh Eropa. Menurut otoritas yang berpartisipasi, platform tersebut menimbulkan kekhawatiran perlindungan konsumen menjelang Piala Dunia FIFA.
Di luar Eropa, tantangan hukum juga terus berlanjut. Bulan lalu, pemerintah Kentucky mengajukan gugatan terhadap Polymarket dan Kalshi, menuduh platform tersebut memfasilitasi taruhan olahraga ilegal di negara bagian tersebut.
Dengan latar belakang tersebut, pernyataan terbaru ESMA menempatkan tanggung jawab baru pada perusahaan yang mempertimbangkan ekspansi ke pasar Eropa. Menurut regulator, perusahaan harus menentukan tidak hanya apakah kontrak mereka memenuhi syarat sebagai instrumen keuangan di bawah MiFID II, tetapi juga apakah undang-undang nasional mengklasifikasikan produk-produk tersebut sebagai aktivitas perjudian.
Karena tidak ada operator pasar prediksi besar yang saat ini menjalankan bisnis berlisensi Eropa, klarifikasi ESMA ini datang sebelum peluncuran skala besar daripada setelahnya.
Perusahaan yang gagal memenuhi baik aturan pasar keuangan maupun persyaratan perjudian nasional dapat menghadapi tindakan penegakan hukum yang serupa dengan langkah-langkah yang telah diambil oleh otoritas Spanyol, berdasarkan panduan regulator dan tindakan terbaru oleh otoritas nasional.
