Pasar kripto memasuki minggu kedua Juli dalam kondisi yang kurang baik.

Bitcoin bertahan, meskipun tipis, di kisaran rendah $60,000-an setelah sempat menyentuh level terendah 21 bulan di bawah $58,000 minggu lalu. Ethereum berada di bawah $1,750, turun sekitar 4% hari ini, dan lebih dari 30% dalam setahun terakhir. Pasar yang lebih luas tentu saja turun, dan altcoin turun lebih parah.

Kapitalisasi pasar kripto total tidak termasuk BTC dan ETH kehilangan 30% sejak Januari. IPO kripto—Gemini, Bullish, BitGo—telah runtuh sejak debutnya.

Suasana hati, dapat dimengerti, suram.

Namun, suasana hati yang suram memiliki sejarah panjang yang salah pada waktu yang salah. Setiap siklus bear Bitcoin utama sejak 2009 berakhir dengan "flush", pembacaan ketakutan ekstrem, dan momen di mana perdagangan yang jelas terlihat seperti short.

Bitcoin kini telah melalui empat siklus tersebut, dan di hampir setiap kasus, fase kompresi pra-halving—di mana harga turun dan sentimen memburuk sebelum guncangan pasokan berikutnya—mendahului kenaikan berikutnya. Halving berikutnya—ketika imbalan penambangan, dan dengan demikian pasokan Bitcoin yang baru dicetak, dipotong 50%—sekitar 21 bulan lagi, yang secara historis merupakan waktu ketika akumulasi mulai masuk akal.

Perbedaan siklus ini? Kripto sekarang menjadi arus utama.

ETF Bitcoin spot, neraca institusional, perubahan standar akuntansi formal, dan kerangka legislatif untuk aset digital semuanya telah tiba sejak halving terakhir. Bitcoin sekarang memiliki status institusional yang secara fundamental berbeda dibandingkan saat BTC hanyalah hobi niche. Itu tidak menghilangkan volatilitas—itu hanya berarti para pemain di pasar bearish ini mengenakan pakaian yang berbeda dari sebelumnya. Apakah itu mempercepat atau menunda dasar pasar adalah pertanyaan terbuka. Grafik, untuk saat ini, memiliki jawabannya.

Harga Bitcoin: Optimisme dengan Tanda Bintang

Bitcoin membuka minggu ini di $63,587, mencapai tertinggi $64,657, kemudian ditutup lebih rendah, yang berarti bull muncul, mencoba menembus, dan gagal. Bitcoin diperdagangkan pada $61,749, turun 2.89% dalam seminggu.

Penting untuk dicatat bahwa BTC jatuh ke $58,035 hanya beberapa hari yang lalu—terendah 21 bulan—sebelum memantul kembali.

Zona resistensi yang menghentikan lonjakan adalah persis yang semua orang perhatikan. Area $64–65K telah bertindak sebagai langit-langit sejak awal Juni, dan candle minggu ini nyaris tidak menyentuhnya sebelum mundur. Di Myriad, pasar prediksi yang dikembangkan oleh perusahaan induk Decrypt, Dastan, para trader menempatkan peluang hampir 73% bahwa Bitcoin akan menyentuh $55,000 sebelum $84,000. Sentimen di antara prediktor berbalik pada 2 Juni—sebelum itu, 'smart money' cenderung bullish.

Melihat grafik mingguan lebih jauh, Fibonacci retracement (zona support dan resistance alami yang terjadi selama tren) dari seluruh penurunan dari $82,833 menempatkan zona $73,245 dan $70,284 sebagai zona dengan aktivitas terbanyak.

Indeks Arah Rata-rata, atau ADX, berada di 30.7. ADX mengukur kekuatan tren tanpa memandang arah pada skala 0 hingga 100. Ketika di atas 25, ini memberi tahu trader bahwa tren sebenarnya sedang berlangsung, dan 30.7 secara solid berada di sana. Berdasarkan arah, bear mengendalikan.

Indeks Kekuatan Relatif, atau RSI, berada di 36.8. RSI mengukur momentum, serupa pada skala 0–100: Di atas 70 menandakan kondisi overbought dan biasanya memicu pengambilan keuntungan; di bawah 30 menandakan kondisi oversold yang biasanya menarik pembeli. Di 36.8, Bitcoin mendekati oversold tetapi belum melewati ambang batas. Pengaturan teknis menunjukkan tekanan jual mungkin mendekati kelelahan—tetapi "mendekati" bukanlah "selesai". Saat ini pasar tampaknya sedang panik menjual.

Satu catatan peringatan untuk para bear: Gambaran yang dilukis oleh rata-rata bergerak eksponensial tetap bullish. Rata-rata bergerak eksponensial 50 minggu Bitcoin, atau EMA, masih di atas EMA 200 minggu-nya. Ketika ini terjadi, itu membentuk pola yang oleh para trader disebut sebagai "golden cross," yang dalam kasus ini secara teknis masih utuh. Tetapi itu menyempit dengan cepat. Kebalikan dari golden cross adalah death cross, dan jika terbentuk pada grafik mingguan itu akan mewakili pergeseran struktural yang sangat sedikit siklus Bitcoin yang bertahan tanpa penurunan yang lebih dalam terlebih dahulu.

Untungnya bagi para permabull, ini belum terjadi dalam beberapa waktu.

Alasan untuk kasus bullish sebagian besar bersifat fundamental:

ETF Bitcoin spot baru saja mematahkan rentetan arus keluar 10 hari senilai $2.7 miliar dengan arus masuk satu hari sebesar $221.7 juta pada 2 Juli, dan sejak itu telah menarik sekitar $510 juta. Data on-chain dari Glassnode menunjukkan pemegang jangka panjang telah kembali ke akumulasi setelah periode distribusi yang panjang, dengan aktivitas pembelian meluas ke seluruh kelompok dompet.

Indeks Ketakutan & Keserakahan di angka 23, mencatat "ketakutan ekstrem," secara historis merupakan sinyal kontrarian—bukan jaminan, tetapi sebuah pola. Beberapa indikator yang mendekati oversold dari grafik mingguan menunjukkan bahwa penjualan mungkin lebih dekat ke kelelahan daripada baru saja dimulai.

Untuk skenario bearish, teknis lebih jelas bagi mereka yang berfokus pada kerangka waktu yang lebih pendek:

Bitcoin gagal menembus resistensi persis yang semua orang perhatikan. ADX di 30.7 dengan indeks arah bearish mengkonfirmasi tren menurun aktif dengan momentum nyata. Arus keluar ETF year-to-date masih negatif. Citi menurunkan perkiraan Bitcoin 12 bulan-nya menjadi $82,000 dengan skenario bearish di $53,000. Target Fibonacci di bawah harga saat ini di $57,735 masih menjadi magnet teknis paling terlihat pada grafik. Pasar prediksi Myriad—tempat uang, bukan opini, yang berbicara—mengatakan 72.3% kemungkinan $55K terlebih dahulu.

Harga Ethereum: Death Cross yang Tidak Diinginkan Siapa Pun

Ethereum diperdagangkan pada $1,729.7, turun 3.06% dari pembukaan mingguan $1,784. Angka itu sudah cukup menyakitkan. Tetapi cerita yang lebih besar bukanlah candle mingguan—melainkan apa yang baru saja terjadi pada grafik mingguan di bawah permukaan.

Ethereum baru saja mengkonfirmasi death cross mingguan. Rata-rata bergerak eksponensial 50 minggu telah memotong di bawah EMA 200 minggu untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun. Hari/minggu mendatang akan menjadi kunci untuk menentukan posisi perdagangan jangka panjang jika persilangan tersebut meluas dan tidak dibatalkan.

Dalam kerangka waktu yang lebih pendek, death cross sering terjadi dan dapat berbalik dengan cepat. Pada grafik mingguan, mereka mewakili kerusakan struktural berbulan-bulan, dan cenderung menentukan seluruh fase pasar daripada pergerakan tunggal.

Grafik harian Ethereum telah berada di death cross sejak November 2025, ketika ETH mencapai puncaknya mendekati $4,100 sebelum memulai penurunan yang berkepanjangan. Struktur bearish harian itu kini telah menyebar ke kerangka mingguan—konfirmasi kerangka waktu yang lebih panjang bahwa tren bearish bukanlah anomali sesaat.

Trader di Myriad tampak bearish pada ETH seperti halnya pada BTC, demikian pula memperkirakan peluang 72% Ethereum mencapai $1,500 sebelum $3,000. Peluang ini berbalik pada Mei—sebelum itu, pasar lebih mendekati 50-50 antara kedua hasil tersebut. Kesenjangan antara opsi sekarang berada pada yang terbesar sejak Juni, menunjukkan keyakinan telah bergeser kuat ke kubu bearish di antara trader yang mempertaruhkan uang sungguhan.

Retracement Fibonacci pada penurunan ETH dari $2,465.8 ke $1,505.1 mendefinisikan zona antara $2,098.9 dan $1,985.5 sebagai zona dengan aktivitas terbanyak untuk diperhatikan. Harga saat ini di $1,729.7 terpaku di dekat level Fib di $1,731.8. Di bawah itu, referensi teknis yang berarti berikutnya adalah zona harga $1,500. Itulah persis skenario kehancuran yang dipertaruhkan oleh para trader Myriad.

ADX membaca 26.5 dengan arah bearish—cerita yang sama dengan Bitcoin, hanya lebih jelas. Tren telah dikonfirmasi, arahnya turun, dan bear memiliki momentum. RSI di 36.9 mencerminkan pembacaan Bitcoin hampir persis: bearish, mendekati oversold tetapi belum sampai di sana.

Beberapa harapan bagi para bull: Death cross mingguan pada Ethereum secara historis muncul di sekitar tahap akhir siklus bear market—bukan di tengah-tengahnya. Dalam siklus sebelumnya, death cross tiga hari sering kali bertepatan dengan atau segera mendahului titik terendah yang signifikan. Dengan kata lain, ini adalah zona kepanikan di mana banyak orang menunggu untuk membeli aset dengan harga murah.

Jika pola itu berlaku, penderitaan mungkin lebih dekat ke akhir daripada permulaan. ETF spot ETH berbalik positif pada 2 Juli dengan arus masuk $29.1 juta. RSI mendekati oversold pada grafik mingguan—zona yang secara historis menjadi sinyal akumulasi yang kuat bagi pembeli yang sabar.

Sekarang untuk para bear: Death cross mingguan adalah realitas struktural baru, bukan sinyal sementara—butuh berbulan-bulan untuk terbentuk dan biasanya butuh berbulan-bulan untuk berbalik. ETF spot ETH AS mencatat rekor 17 hari berturut-turut arus keluar bersih total $401 juta pada Mei, diikuti oleh rentetan 10 hari lainnya pada Juni.

Target Fibonacci $1,500 secara teknis adalah level utama berikutnya, dan itu adalah angka persis yang dipertaruhkan oleh mayoritas 72.3% Myriad. Skenario bearish Citi untuk ETH adalah $1,094. Struktur mingguan tidak memberikan banyak ruang bagi bull sampai harga Ethereum merebut kembali area $2,000—kenaikan 15.6% dari level saat ini yang akan membutuhkan pembalikan tren berkelanjutan yang belum dikonfirmasi oleh indikator apa pun.